Actividades de inversión prohibidas: tipos y ejemplos

¿Por qué prohibir determinadas actividades?

A los asesores financieros se les confía ayudar a los clientes a invertir los ingresos que tanto les ha costado ganar. Muchos inversionistas cuentan con estos fondos para pagar los gastos educativos de un niño y / o proporcionar ingresos durante la jubilación.

Sin embargo, a lo largo de los años, ha habido innumerables casos de uso indebido de los fondos de los clientes muy publicitados. Las autoridades gubernamentales han implementado muchas regulaciones en un esfuerzo por minimizar la posibilidad de este tipo de abuso.

Repasemos brevemente las actividades que han sido prohibidas o reguladas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores (NASD) y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).

OPI y engaño

La Regla FINRA 5130 (Regla de nueva emisión) y 5131 (Regla de asignación de IPO) restringen la participación de ciertas personas en las ofertas públicas iniciales (IPO). Estas reglas generalmente evitan las ventas a una persona que tiene un interés beneficioso en la OPI, incluido un funcionario ejecutivo o director de la empresa.

La Regla FINRA 2020 básicamente establece que las personas o empresas no pueden realizar una transacción o inducir a comprar o vender un valor mediante la manipulación, el engaño o el fraude. Una empresa debe utilizar altos estándares en sus principios comerciales y ser honorable.

Un ejemplo de manipulación es el batido, que es cuando un comerciante coloca órdenes de compra y venta al mismo precio con la intención de aumentar el volumen de operaciones. Esto hace que las acciones parezcan más interesantes para otros inversores y, por lo tanto, aumenta el precio.

Uso indebido de los fondos / valores de los clientes

Los asesores financieros actúan como fiduciarios y se espera que se adhieran a ciertos estándares con respecto a las relaciones con los clientes y específicamente a la mezcla de fondos. Ejemplos de actividades inapropiadas incluyen:

• Préstamo de clientes

La Regla FINRA 3240 establece que, con excepciones específicas, “Ninguna persona asociada con un miembro en cualquier capacidad registrada puede pedir prestado dinero o prestar dinero a ningún cliente”. Se hacen excepciones si esa persona tiene procedimientos escritos que permiten tal acción, el cliente es un miembro de la familia inmediata de la persona o el cliente es una institución crediticia o está registrado en la firma de la persona.

• Compartir en cuentas de clientes

La Regla 2150 de FINRA regula cómo las firmas de corretaje, los corredores individuales y otras personas asociadas pueden compartir las cuentas de los clientes. Bajo estas regulaciones, solo pueden compartir las ganancias o pérdidas de un cliente si el corredor ha recibido autorización previa por escrito de su firma miembro y del cliente. El corredor solo puede compartir las ganancias o pérdidas en proporción directa a sus propias contribuciones financieras a esa cuenta.

Explotación financiera de personas mayores

Se estima que una de cada cinco personas mayores ha sido víctima de fraude financiero. Para proteger mejor a las personas mayores, FINRA ha implementado una nueva regla que permite a los asesores financieros retener temporalmente las transacciones de cuentas potencialmente fraudulentas.

La Regla 2165 de FINRA (Explotación financiera de adultos específicos ) permite a los miembros realizar retenciones temporales de desembolsos de fondos o valores de las cuentas de clientes específicos cuando existe una creencia razonable de explotación financiera de estos clientes.

Las enmiendas a la Regla 4512 requieren que los miembros hagan esfuerzos razonables para obtener el nombre y la información de contacto de una persona de contacto de confianza al abrir una cuenta de cliente no institucional para una persona de 65 años o más. La persona de confianza puede ser contactada en caso de irregularidades en la cuenta.

Actividades de personas no registradas

Las personas no registradas tienen prohibido solicitar clientes y recibir pedidos. Específicamente, el Aviso de NASD para los miembros 88-50 establece que las personas no registradas pueden comunicarse con posibles clientes solo para tres propósitos:

• para extender invitaciones a eventos patrocinados por la empresa
• para preguntar si el cliente desea discutir inversiones con una persona registrada
• para preguntar si el cliente desea recibir literatura de inversión

La Regla FINRA 2040 establece que ningún miembro o persona asociada deberá pagar compensación, honorarios, concesiones, descuentos o comisiones a cualquier persona que no sea un corredor de bolsa registrado, a menos que la firma miembro determine que no es necesario registrarse.

Solicitudes y registros regulatorios

Las personas registradas pueden ser citadas por la SEC o recibir una Solicitud 8210 de FINRA. Ambos constituyen una solicitud formal de información y / o documentos en relación con una investigación de una posible violación de las leyes de valores. Una solicitud de FINRA requiere que la persona testifique bajo juramento en cualquier procedimiento involucrado.

FINRA Rule 4511 , aclara que las empresas deben mantener, mantener y preservar registros en un formato que cumple con reglas particulares. La Securities Exchange Act de 1940 faculta a la SEC para exigir informes periódicos de información por parte de empresas con valores que cotizan en bolsa.

Resumen de la lección

Hay una serie de reglas regulatorias establecidas por FINRA y la SEC que trabajan para prohibir ciertas actividades en inversiones. Éstos incluyen:

• FINRA Rule 5130 (New Issue Rule) y 5131 (IPO Allocation Rule) : evita que las personas asociadas compren ofertas públicas iniciales (IPO)
• Regla FINRA 2020 : evita que una firma miembro induzca la compra o venta de valores mediante la manipulación, el engaño u otro dispositivo o dispositivo fraudulento.
• Regla FINRA 3240 – evita los préstamos y préstamos
• Regla FINRA 2150 : describe cómo las personas pueden compartir en las cuentas de los clientes
• Regla FINRA 2165 (Explotación financiera de adultos específicos) : previene la explotación financiera de personas mayores
• Regla FINRA 2040 – evita compensar a las personas no registradas
• Solicitud FINRA 8210 : describe las responsabilidades para responder a las solicitudes regulatorias
• Regla FINRA 4511 – requiere el mantenimiento de libros y registros