Conceptos básicos de las opciones: Acciones, pagos y ventas y llamadas

¿Qué son los contratos de opción?

Además de la compra y venta de acciones en los mercados financieros, existen instrumentos financieros conocidos como derivados. Un derivado es un instrumento financiero cuyo valor se basa en el valor de un instrumento financiero separado.

Imagínese que hay cinco sobres, cada uno con una capacidad de entre $ 10,000 y $ 50,000. Cada uno de esos sobres tiene un valor en efectivo: la cantidad de efectivo que tiene. Escoges al azar una bola con una pegatina que dice 1, 2, 3, 4 o 5. ¿Cuánto vale tu bola? Solo vale unos centavos. Pero si obtiene el sobre con el número que coincide con su bola, esa bola vale entre $ 10,000 y $ 50,000. Aún no sabemos cuánto exactamente, pero sabemos que vale algo, porque la pelota obtiene su valor del dinero en efectivo en el sobre correspondiente. La bola es un derivado del efectivo en los sobres.

Los contratos de opción son derivados que reciben su valor del precio de una acción. Cuando compra un contrato de opción sobre una acción, está comprando un contrato que le dará derecho a comprar esas acciones al precio de ejercicio , el precio acordado en el contrato, en o antes de la fecha de ejercicio , la fecha en que expira el contrato, o el derecho a vender esas acciones por el precio de ejercicio en la fecha de ejercicio o antes.

Llamadas y Puts

El precio de una opción se cotiza por una sola acción, pero un contrato de opción es por 100 acciones. Entonces, si una opción se vende por $ 1.10, ese contrato realmente costará $ 110 ($ 1.10 * 100). Se mencionó anteriormente que una opción podría permitirle comprar o vender acciones a un precio predeterminado. No puede elegir lo que quiere hacer después de comprar el contrato; tienes que decidir si quieres el derecho a comprar las acciones; si es así, compra una llamada . Si desea poder vender las acciones, compraría una opción de venta .

Pagos

Antes de que podamos hablar sobre los beneficios que puede obtener a través de las opciones, asegurémonos de que la información hasta ahora tenga sentido usando un ejemplo. Una parte de XYZ cuesta $ 50; no es una opción, pero las acciones reales cuestan $ 50. Sabemos que el precio se moverá en función de eventos económicos y eventos específicos de la empresa. Por alguna razón o análisis, cree que XYZ subirá a $ 55 en los próximos dos meses. Tiene $ 3,000 para invertir, por lo que podría comprar 60 acciones de XYZ, y si sube a $ 55, ganaría $ 300 (10%) en un par de meses. ¡No está mal!

Pero, ¿y si usa opciones? Con su corredor, encontrará opciones de compra con una fecha de ejercicio de aproximadamente dos meses y un precio de ejercicio de $ 52,50. Se cotizan a 1,75 dólares por acción. Eso significa que cada contrato le costaría $ 175. Por sus $ 3,000, podría comprar 17 contratos ($ 3,000 / $ 175).

Ahora, observa con ansiedad el precio de sus acciones. A medida que se mueve su precio, también lo hace el precio de su contrato de opciones. A medida que se acerca la fecha de la huelga, notará que su contrato también comienza a perder un poco de su valor. Esto se debe simplemente a que cuanto menos tiempo cubra el contrato, menor será la probabilidad de que las acciones se muevan mucho. Su acción probablemente alcanzará al menos $ 52,50 si tiene un año; pero si el precio es de $ 50 y solo le quedan tres días en su contrato, no es muy probable, por lo que el contrato no vale mucho.

Pero un mes después de haber comprado su contrato de opciones, ¡tomó la decisión correcta! La empresa anuncia algunos productos nuevos y el precio sube a 55 dólares. ¡El precio de su contrato de opciones va de $ 1,75 a $ 5,25! Eso significa que el valor del contrato aumentó $ 350, de $ 175 a $ 525, y no olvides, ¡tienes 17 de ellos! Acaba de ganar $ 5,950 (17 contratos con una ganancia de $ 350 cada uno). ¡No es un mal día de trabajo!

¡Espere! Antes de ir a comprar opciones, piense por un minuto: ¿Qué hubiera pasado si el precio no hubiera superado los 52,50 dólares antes de la fecha de ejercicio? Recuerde, la fecha de huelga es la fecha de vencimiento de las opciones, por lo que en esa fecha valen $ 0. El día anterior, si el precio no supera los $ 52,50, valen $ 0,05 o menos. Eso significa que perdió sus $ 3,000. Recuerde siempre la regla número uno del mercado de valores: no hay recompensa sin una cantidad similar de riesgo.

Ahora que analizamos ese ejemplo con las opciones de compra, las opciones que le permiten comprar opciones a un precio predeterminado, probablemente pueda descubrir fácilmente cómo funcionan las opciones de venta. En un contrato de opción de venta, se le garantiza la opción de vender las acciones a un precio predeterminado. Esencialmente, es lo mismo que la opción de compra, pero compraría una opción de venta si espera que el precio de la acción baje. En nuestro ejemplo anterior, si pensaba que XYZ pasaría de $ 50 a $ 45, podría comprar opciones de venta con un precio de ejercicio de $ 47,50. Entonces, si el precio baja a $ 45, en lugar de ‘vender’ a $ 45, usted ‘vendería’ a $ 47.50.

Resumen de la lección

Los contratos de opción son instrumentos financieros complicados que pueden tardar un tiempo en comprenderse por completo. Al revisar esta lección, los conceptos clave que debe recordar son que las opciones son derivados , lo que significa que su valor se basa en otra cosa. Ese «algo más» es una acción. Además, recuerde que hay dos tipos de opciones: llamadas y ventas. Llamadas le dan la opción de compra de acciones, y pone le dan la opción de venta de acciones. Finalmente, y lo más importante, recuerde que las opciones son instrumentos financieros de riesgo; proporcionan una vía para obtener muchos beneficios, pero también pueden agotar su cartera rápidamente.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador