Demanda de dinero y tasas de interés: Economía de la demanda

Introducción

Visitemos el restaurante local en el pueblo de Ceelo, llamado Immortal Burger. Las hamburguesas que sirven aquí son deliciosas y, como beneficio adicional, prometen que cada hamburguesa contiene suficiente sodio para conservarlo durante mil generaciones, todo por un precio más bajo que las otras hamburguesas. Resulta que Margie la pastelera es uno de los clientes que frecuenta el comensal. Afortunadamente, parece que Margie estará por mucho, mucho tiempo. Margie obtiene un ingreso de más de $ 60,000 al año. Ella también tiene una gran cuenta de ahorros en el banco y también es dueña de una casa.

Lo que queremos saber son las respuestas a estas preguntas:

¿Qué diferencia al dinero de los ingresos o la riqueza?

¿Qué es la demanda de dinero y qué determina la demanda de dinero de Margie?

En esta lección, exploraremos el concepto de dinero, incluido lo que impulsa la demanda.

Distinguir dinero, ingresos y riqueza

Comencemos con la distinción entre dinero, ingresos y riqueza. Esta es una distinción importante. A veces la gente confunde dinero con riqueza. Otras veces la gente confunde dinero con ingresos.

Cuando la gente pasa por la casa de Margie, que es una casa muy bonita, a veces comentan sobre su casa diciendo: «Margie tiene mucho dinero». Sin embargo, el dinero no es lo mismo que la riqueza. La riqueza es el total de activos que posee un individuo menos el total de pasivos que debe. Lo que la gente quiere decir cuando pasa por la bonita casa de Margie es: «Margie parece rica». Si lo piensa bien, su riqueza podría incluir activos como bonos, acciones, bienes raíces e incluso oro, mientras que el dinero es una forma de riqueza. En economía, el dinero es la parte de su patrimonio que elige mantener en forma de efectivo o cuentas corrientes. De eso es de lo que estamos hablando en economía.

La riqueza puede incluir bonos, acciones, bienes raíces e incluso oro.

Otra fuente de confusión que surge es la diferencia entre dinero e ingresos. Si bien el dinero es una reserva de riqueza y es algo que ya ha ganado en forma de efectivo o cuenta corriente, los ingresos personales representan el flujo continuo de dinero en la vida de una persona, incluida la compensación de sueldos, salarios, bonificaciones y dividendos , o distribuciones de inversiones como bienes raíces o incluso un negocio. Entonces, la diferencia aquí es que los ingresos son un flujo de dinero continuo, mientras que el dinero en sí mismo es una reserva de riqueza.

¿Qué es la demanda de dinero?

Ahora que hemos distinguido el dinero de los ingresos y la riqueza, hablemos de la demanda de dinero. Cuando era un estudiante universitario sentado en el aula tomando macroeconomía, me encantaba. De hecho, sigo en contacto con el profesor que me enseñó macroeconomía hace muchos años. Recuerdo la primera vez que mi profesor preguntó: ‘¿Quién me puede informar sobre la demanda de dinero?’ No habiendo leído el capítulo antes de llegar a clase ese día, inocentemente levanté mi mano y respondí con la única respuesta que pensé que era 100% lógica. Dije: ‘Quiero mucho dinero; por lo tanto, ¡mi demanda es alta! ‘

La mayoría de las personas se sienten un poco perplejas la primera vez que escuchan la frase «demanda de dinero» o se imaginan a un pequeño gnomo con un pasamontañas «exigiendo dinero» al cajero de un banco. Pero eso no es en absoluto de lo que está hablando la demanda de dinero.

La demanda de dinero es la relación entre la cantidad de dinero que la gente quiere tener y los factores que determinan esa cantidad.

Motivos para tener dinero

Así que hablemos de los motivos para tener dinero. Para comprender los factores que determinan la demanda de dinero de Margie, es útil conocer los cuatro motivos principales que podría tener para tener dinero en un momento dado.

En primer lugar, Margie suele tener dinero en efectivo o cuentas corrientes para comprar bienes y servicios. Los economistas llaman a esto la demanda de dinero de las transacciones . Por ejemplo, Margie guarda dinero en efectivo en su billetera para poder comprar alimentos, algo que hace todas las semanas. Cuanto más efectivo tenga en su billetera en un momento dado, menos tiempo tendrá que tomar para ir al banco, hacer fila y retirar más efectivo.

En segundo lugar, a veces tiene dinero como red de seguridad para gastos inesperados. Los economistas llaman a eso la demanda preventiva de dinero . Cuando Margie guarda dinero extra debajo del colchón en caso de que su tienda favorita tenga una oferta o en caso de que su minivan necesite una reparación de emergencia, lo hace como precaución.

En tercer lugar, Margie puede mantener parte de su riqueza en forma de inversiones, como bonos, que pagan sus intereses. Los economistas llaman a esto la demanda especulativa de dinero.. Dado que el efectivo y la mayoría de las cuentas corrientes no pagan mucho interés, pero los bonos sí, la demanda de dinero varía negativamente con las tasas de interés. Eso significa que la demanda de dinero disminuye cuando las tasas de interés suben y aumenta cuando las tasas de interés bajan. Solo piense en este ejemplo: cuando la tasa de interés del mercado aumenta del 4% al 8%, Margie puede obtener una alta tasa de rendimiento manteniendo su patrimonio en bonos en lugar de dinero en forma de efectivo o cuentas corrientes. Entonces decide disminuir sus tenencias de dinero y comprar más bonos con este dinero. Cuanto más alta sea la tasa de interés, más incentivo tendrá para tener menos de su riqueza en forma de dinero. Los economistas lo describen de esta manera: el costo de oportunidad de Margie de tener dinero es la tasa de interés que podría ganar al invertirlo en bonos.

Finalmente, Margie puede retener parte de su riqueza en forma de dinero para equilibrar su cartera de inversiones y cubrir el riesgo de perder dinero en los bonos u otras inversiones que tiene, por ejemplo. Esto se conoce como la demanda de cartera por mantener dinero.

Entonces, estos cuatro motivos explican por qué Margie querría retener parte de su riqueza en forma de dinero, y determinan su demanda de dinero.

Ilustrando la demanda de dinero

Ilustración de la curva de demanda de dinero

Los economistas ilustran la demanda de dinero utilizando la curva de demanda de dinero. La curva de demanda de dinero muestra la relación entre la cantidad de dinero demandada y la tasa de interés. Tiene pendiente descendente porque esta relación es inversa. Cuanto más alta sea la tasa de interés en inversiones como bonos, más riqueza querrá tener la gente en esas inversiones y menos dinero querrá tener en efectivo o cuentas corrientes. A una tasa de interés del 8%, los bonos suenan bastante atractivos y es probable que la gente tenga una baja demanda de dinero porque su demanda de bonos es alta. Pero cuando la tasa de interés es del 4%, por otro lado, es probable que la demanda de dinero sea mayor.

Factores que conducen a un cambio en la demanda de dinero

Varias cosas conducirán a un cambio en toda la curva de demanda de dinero. En otras palabras, cuando suceden ciertas cosas, la demanda de dinero cambia a todas las tasas de interés. Echemos un vistazo a estos «cambiadores de la demanda de dinero» y veamos si tienen una relación positiva o negativa con la demanda de dinero.

Entre los factores que pueden conducir a un cambio en la demanda de dinero se encuentran:

• PIB real
• El nivel de precios
• Expectativas económicas
• Costos de transferencia
• Preferencias

Cuanto mayor es el PIB real, mayor es la demanda de dinero porque el crecimiento del PIB real conduce a mayores ingresos, y cuanto más ingresos obtienen los consumidores, más dinero necesitan para las transacciones. Por ejemplo, cuando los ingresos y la riqueza de una nación se duplican, la demanda de dinero también puede duplicarse. También es importante darse cuenta de que alguien con ingresos más altos como Margie probablemente tendrá una mayor demanda de dinero que alguien con ingresos más bajos.

Cuanto más alto es el nivel de precios, mayor es la demanda de dinero porque los precios más altos de los bienes y servicios requieren más dinero para comprar. Otra forma de pensarlo es que cuando el nivel de precios cae, el valor del dinero aumenta porque los bienes y servicios se vuelven más baratos y, por lo tanto, es necesario tener menos.

Todo el mundo tiene algunas expectativas sobre el futuro y la fortaleza de la economía. Todas las demás cosas no han cambiado, si la gente espera que la economía entre en recesión, aumentará su demanda de dinero hoy. Sin embargo, si esperan una economía más fuerte, su demanda de dinero tiende a caer. Esta es una relación inversa.

Los costos de transferencia también afectan la curva de demanda de dinero. Cuando alguien tiene inversiones en forma de bonos o acciones, por ejemplo, hay algunos costos de transferencia que preocupan a las personas cuando deciden transferir dinero de estas inversiones a efectivo o cheques. Cuando los costos de transferencia aumentan, la gente tiende a transferir dinero con menos frecuencia y, en su lugar, tiene grandes saldos de efectivo. Esto significa que la demanda de dinero aumenta cuando aumentan los costos de transferencia. Entonces esa es una relación positiva.

Finalmente, las preferencias por el riesgo influyen en la demanda de dinero. Cuando las personas tienen una mayor preferencia por el riesgo, tienden a mantener una mayor parte de su riqueza en activos más riesgosos, como bonos o acciones, y menos en activos seguros, como dinero. A veces, las personas se vuelven más optimistas con respecto a su riqueza y otras veces tienen más miedo. Por tanto, la demanda de dinero está inversamente relacionada con la preferencia por el riesgo.

Resumen de la lección

Es hora de revisar. El dinero es la parte de su patrimonio que elige mantener en forma de efectivo o cuentas corrientes en lugar de otras formas de patrimonio que puedan generar ingresos.

La demanda de dinero es la relación entre la cantidad de dinero que la gente quiere tener y los factores que determinan esa cantidad. Hay cuatro motivos básicos para tener dinero que determinan la demanda de dinero, que incluyen:

• Las transacciones demandan dinero
• La demanda precautoria de dinero
• La demanda especulativa de dinero
• La demanda de dinero de la cartera

Los economistas ilustran esto usando la curva de demanda de dinero , que tiene pendiente negativa y muestra la cantidad de dinero demandada a cada tipo de interés. Los factores que conducen a un cambio en la demanda de dinero incluyen:

• PIB real (+)
• Nivel de precio (+)
• Expectativas (-)
• Costos de transferencia (+)
• Preferencias (-)

Los resultados del aprendizaje

Después de ver esta lección, debería poder:

• Diferenciar dinero, ingresos y riqueza.
• Comprender la demanda de dinero y los cuatro motivos para tener dinero.
• Explicar la relación entre la demanda de dinero y las tasas de interés.
• Enumere y describa los factores que pueden cambiar la demanda de dinero.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador