Estabilidad de precios en la política monetaria: definición y descripción general

Estabilidad de precios y equilibrio monetario

La estabilidad de precios en una economía significa que el nivel general de precios en una economía no cambia mucho con el tiempo. En otras palabras, los precios no suben ni bajan; no hay un grado significativo de inflación o deflación. El término política monetaria se refiere a las decisiones que toma un gobierno con respecto a las tasas de interés y la oferta de dinero en una economía. La política monetaria se puede utilizar para tratar de mantener estables los precios. En Estados Unidos, la Reserva Federal, que actúa como banco central de Estados Unidos, establece la política monetaria.

El objetivo general de la política monetaria es ayudar a la economía a alcanzar o mantener el equilibrio monetario . Una economía está en equilibrio monetario cuando la cantidad de dinero demandada es igual a la cantidad de dinero ofrecida. El nivel de precios donde la oferta de dinero es igual a la demanda es el precio de equilibrio, que tiende a ser estable a menos que algún factor externo cambie la oferta o la demanda. En otras palabras, los precios se mantendrán estables cuando las personas no tengan más dinero ni menos dinero del que necesitan para realizar las compras que quieran realizar.

Precio y operaciones de mercado abierto

La Reserva Federal puede intentar controlar la inflación o la deflación participando en operaciones de mercado abierto. En las operaciones de mercado abierto , la Reserva Federal compra o vende valores gubernamentales en el mercado abierto para cambiar la tasa de crecimiento de la oferta monetaria del país. Un cambio en la oferta monetaria del país afecta el nivel general de precios en una economía, como veremos pronto.

Si el gobierno quiere reducir la tasa de que los precios están aumentando, disminuirá la oferta de dinero en la economía mediante la venta de valores gubernamentales. Cuando un gobierno vende valores (como bonos del Tesoro), está sacando dinero de la economía y reemplazándolo con valores gubernamentales. Si hay menos dinero en la economía, las tasas de interés tenderán a aumentar, ya que los prestatarios tienen que competir por fondos prestables. Algunos prestatarios decidirán no pedir dinero prestado si las tasas de interés alcanzan un cierto nivel, lo que resulta en una disminución de la demanda. A medida que la demanda disminuye, los vendedores producirán menos y no aumentarán los precios mientras intentan inducir a los clientes a comprar sus productos. Finalmente, la oferta de dinero igualará la demanda y los precios se estabilizarán.

La Reserva Federal también puede intentar detener la caída de precios mediante el uso de transacciones de mercado abierto . En lugar de vender valores gubernamentales, los volverá a comprar, intercambiando dinero por valores. Esto aumentará la oferta monetaria y tenderá a reducir las tasas de interés a medida que los prestamistas compitan por los prestatarios. La demanda aumentará debido a la mayor disponibilidad de dinero, lo que inducirá a los vendedores a aumentar la producción y aumentar sus precios para obtener más ganancias de la demanda. Eventualmente, la demanda de dinero será igual a la oferta y el nivel general de precios se estabilizará.

Tasa de descuento y precio

Como ya hemos comentado, la política monetaria se puede utilizar para aumentar o disminuir la oferta de dinero. A medida que baja la oferta de dinero, las tasas de interés subirán; ya medida que aumenta la oferta de dinero, las tasas de interés bajarán. De esta manera, la Reserva Federal puede afectar indirectamente las tasas de interés. Sin embargo, la Reserva Federal tiene un medio más directo, aunque menos efectivo, para afectar las tasas de interés que también pueden afectar el nivel de precios.

La Reserva Federal tiene el poder de reducir o aumentar directamente la tasa de descuento. La tasa de descuento es la tasa a la que la Reserva Federal presta dinero a los bancos si no pueden cubrir sus reservas mínimas requeridas, que es la cantidad mínima de depósitos que un banco debe tener a mano para cubrir las demandas de retiro. Si la Reserva Federal quiere fomentar los préstamos y, por lo tanto, aumentar la oferta de dinero, mantendrá la tasa de descuento más baja. Como ya sabemos, un aumento en la oferta monetaria tiende a provocar inflación (un aumento en el nivel de precios). Por otro lado, si quiere desalentar los préstamos, puede aumentar la tasa de descuento. Menos préstamos significa menos dinero en la economía, lo que significa menos inflación.

Sin embargo, un cambio en la tasa de descuento no es tan efectivo para crear estabilidad de precios en comparación con las operaciones de mercado abierto. Esto se debe a que los bancos tienden a no buscar dinero en la “ventana de descuento” a menos que sea absolutamente necesario, porque no quieren darle a la Reserva Federal una idea de que pueden estar pasando apuros. En cambio, los bancos tienden a obtener préstamos de otros bancos.

Las exigencias de reservas

La Reserva Federal tiene autoridad reguladora sobre los bancos. De hecho, la Reserva Federal determina la cantidad mínima de reservas que debe mantener un banco bajo su jurisdicción. Como señalamos anteriormente, un requisito de reserva mínima es el valor mínimo de sus depósitos que un banco debe tener a mano para cumplir con las demandas de retiro. Un banco suele prestar el resto de sus depósitos, que es la forma en que ganan dinero. Si la Reserva Federal quiere disminuir la oferta de dinero en la economía, aumentará el nivel de reserva requerido, que tiende a aumentar las tasas de interés y reducir la inflación. Si desea aumentar la oferta monetaria, puede reducir el requisito de reserva mínima, lo que puede evitar que los precios caigan.

Resumen de la lección

La estabilidad de precios es uno de los principales objetivos de la política monetaria. La estabilidad de precios es un estado de equilibrio de precios en el que los precios no suben ni bajan en un grado significativo. Una economía puede alcanzar la estabilidad de precios cuando la oferta de dinero en una economía es igual a su demanda. Los aumentos en la oferta monetaria tienden a disminuir las tasas de interés y ayudan a controlar la deflación al presionar al alza los precios. Las disminuciones en la oferta monetaria tienden a aumentar las tasas de interés y ayudan a controlar la inflación al mantener los precios bajos, al hacer que la demanda disminuya. La Reserva Federal implementa la política monetaria participando en operaciones de mercado abierto, cambiando la tasa de descuento y cambiando el requisito de reserva mínima.