Estructura de capital: términos y conceptos clave

Estructura capital

¿Alguna vez se ha imaginado cómo una empresa obtiene el dinero para funcionar? Comienza con el dinero del propietario, luego la ayuda de amigos y familiares y, finalmente, los inversores desconocidos intervienen. Los inversores externos pueden invertir por una participación en la empresa (capital social) o recibir una tasa de interés específica en cada período (deuda). . La combinación total de todos los tipos de fuentes de financiación con porcentajes específicos de cada fuente forma la estructura de capital.

La estructura de capital es la combinación de cómo una empresa toma prestadas diferentes fuentes de capital. Las fuentes se clasifican en términos generales en deuda, capital y fuentes híbridas (acciones preferentes y bonos convertibles). El capital prestado se utiliza para comprar activos y ejecutar las operaciones de la empresa. Por tanto, la estructura de capital puede determinar la estructura de activos. Las dos fuentes de capital más comunes son:

• Deuda: la fuente de capital que debe devolver el prestatario durante un período de tiempo junto con una tasa de rendimiento particular conocida como interés . La cantidad de deuda en la estructura de capital se llama apalancamiento .
• Equidad: proporciona una participación en la empresa a cambio de proporcionar capital. Es más riesgoso que la deuda porque, en cualquier caso, los tenedores de la deuda deben pagar primero.

Estructura de activos

De manera similar a la estructura de capital, los tipos de activos comprados por una empresa tendrían diferentes combinaciones de activos. Las empresas inmobiliarias tendrán más propiedades inmobiliarias en su estructura de activos, mientras que las empresas mineras de oro tendrán máquinas u oro en su estructura de capital.

La estructura de activos es la combinación de diferentes activos de la empresa que figuran en el balance. Los tipos de activos difieren de una industria a otra. Los activos se clasifican en general en dos tipos:

1. Activos corrientes: activos líquidos a corto plazo que pueden canjearse por otros activos o utilizarse para reembolsar pasivos. Estos incluyen efectivo, letras de cambio, oro, cuentas por cobrar, inventarios, valores negociables.
2. Activos fijos: activos a largo plazo como inmuebles, maquinaria, etc. A estos activos se les permite la depreciación por desgaste.

La estructura de activos depende del funcionamiento de la empresa. Por ejemplo, una compañía de seguros tendrá una gran cantidad de activos e inversiones corrientes. Por otro lado, una empresa de fabricación tendrá grandes activos fijos.

Convenios

Digamos que tienes que pedir prestado dinero a tus padres para pagar el alquiler este mes. Tus padres te prestan el dinero, pero ponen algunas condiciones, como no salir de fiesta o comprar cosas caras.

Una empresa que toma prestada deuda debe seguir ciertas reglas y mantener una determinada posición financiera, como mantener un cierto índice de liquidez y un cierto índice de endeudamiento. Estas reglas juntas se llaman pactos. Los convenios se especifican en el contrato de préstamo para reducir el riesgo.

El riesgo de otorgar préstamos es la probabilidad de que el prestamista no pueda recibir sus pagos de principal e intereses programados. El riesgo y las condiciones dependen de una serie de factores, como las condiciones del mercado, los factores macroeconómicos y la rentabilidad de la empresa. La rentabilidad es el rendimiento que obtiene una empresa en un período determinado. Una mayor rentabilidad reduce el riesgo para los prestamistas.

La rentabilidad conduce al crecimiento de una empresa ya que los ingresos se reinvierten en nuevos proyectos y expansiones. Esto permite que la empresa crezca y gane más en el futuro. Sin embargo, cualquier inversión debe realizarse con una planificación y un análisis adecuados.

Resumen de la lección

La estructura de capital es la distribución de las fuentes de capital de una entidad. Las fuentes pueden ser fuentes de deuda, acciones y híbridas (acciones preferentes y bonos convertibles). La deuda requiere que el prestatario reembolse la suma prestada a lo largo del tiempo con un rendimiento específico llamado interés . La deuda total prestada es la cantidad de apalancamiento que utiliza una empresa.

Los prestamistas de deuda pueden imponer ciertas condiciones al prestatario conocidas como convenios , cuyo objetivo es reducir el riesgo. El riesgo de prestar es la probabilidad de que el prestatario no cumpla con los pagos de la deuda. El riesgo está inversamente relacionado con la rentabilidad , que es el rendimiento que obtiene una empresa en un período determinado.

La estructura de activos es la combinación de diferentes activos en el balance. Pueden ser activos corrientes o de corto plazo, como efectivo y equivalentes, cuentas por cobrar, inventarios y valores negociables, o activos fijos a largo plazo, como maquinaria, bienes raíces y equipo.