Cómo BMW superó el riesgo cambiario
Gente de todo el mundo está familiarizada con el fabricante de automóviles BMW. Después de todo, la empresa fabrica automóviles en Alemania desde 1916. Con el tiempo, la empresa perdió su cuota de mercado en Alemania y, en 2011, menos del 20% de los BMW vendidos se vendieron en Alemania. Desde 2011, BMW ha experimentado un crecimiento significativo en mercados como India, China y Rusia.
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La elección de BMW: subir los precios o perder ingresos
Este cambio en las ubicaciones geográficas donde BMW estaba haciendo negocios creó una gran exposición financiera asociada con los tipos de cambio. El riesgo cambiario describe una condición geográfica-financiera en la que el costo de vender en una moneda y comprar en otra se vuelve tan desequilibrado que las pérdidas de una empresa aumentan incluso cuando aumentan sus ingresos. Los costos de cambio de moneda eran algo que BMW realmente no quería traspasar a sus consumidores, pero el problema era darle un mordisco insostenible a sus resultados. BMW tuvo que encontrar una manera de abordar la exposición al cambio de divisas sin repercutir el costo a sus clientes.
Estrategia de cobertura natural de BMW
Al abordar el problema, BMW tomó dos caminos simultáneos para reducir la exposición. BMW utilizó lo que se conoce como cobertura natural. Una cobertura natural es un método sencillo para reducir el riesgo. Debido a que es menos complejo, también es menos riesgoso, menos costoso y requiere menos tiempo de implementación. Para BMW, la cobertura natural era reducir la exposición concentrando la producción en los lugares con mayores ventas.
Para lograr esto, BMW trasladó la producción a las áreas geográficas donde sus ventas eran más sólidas. Al mismo tiempo, BMW cambió sus prácticas de compra. En lugar de utilizar proveedores internacionales, la empresa apuntó a comprar localmente. Esto redujo la cantidad de veces que se requirió cambio de moneda para realizar negocios. En otras palabras, la estrategia de cobertura natural de BMW era producir, vender y comprar en la misma región geográfica utilizando la moneda local.
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Analizando los resultados de BMW
La estrategia de BMW fue, en la mayoría de los aspectos, exitosa. La compañía implementó su estrategia durante más de dos décadas y los resultados han sido positivos en muchos sentidos, incluidos algunos no tan esperados.
Diferencia entre garantías reales y garantías personales
Resultado 1: Exposición cambiaria reducida
El resultado de los esfuerzos naturales de cobertura de BMW ya se mostraba en la década de 1990 cuando BMW se convirtió en uno de los primeros fabricantes de automóviles europeos en trasladar la producción a los Estados Unidos en lugar de alejarla. Específicamente, BMW abrió una fábrica en Spartanburg, Carolina del Sur. Esta fábrica se amplió en 2008 a un costo de $ 750 millones. La expansión por sí sola creó más de 5.000 puestos de trabajo en los Estados Unidos y al mismo tiempo eliminó más de 8.100 puestos de trabajo en Alemania. Debido a que BMW vendió muchos más automóviles en Estados Unidos que en Alemania, trasladar la fábrica y sus puestos de trabajo a Estados Unidos redujo la exposición cambiaria, ya que la empresa podía comprar y vender sin necesidad de cambiar moneda.
BMW también ejecutó la misma estrategia en China. En lugar de buscar proveedores globales, donde la exposición es alta, la empresa trabajó arduamente para comprar a los proveedores locales los automóviles que se fabrican en China. Con la prueba de concepto teniendo bastante éxito en los EE. UU. Y en China, BMW continuó expandiendo su estrategia de cobertura natural a India y Rusia. Estas expansiones también tuvieron un éxito razonable.
Resultado 2: Simplificación de la cadena de suministro
La estrategia de BMW para reducir la exposición al mercado de valores fue eficaz, pero tuvo otra consecuencia positiva. Al comprar componentes, fabricar automóviles y venderlos a clientes en la misma ubicación geográfica, la distancia entre la empresa y el cliente se redujo considerablemente. Esto significó que la cadena de suministro de BMW se simplificó, lo que la hizo más fácil de administrar y más rápida de operar.
Resultado 3: Diversidad de la cadena de suministro
Al adquirir piezas a nivel local, BMW no solo pudo ser más competitivo en el mercado internacional, sino que también pudo reducir los riesgos de fallas en la cadena de suministro. Dado que la empresa compró localmente para muchos mercados diferentes, una interrupción en la cadena de suministro afectaría solo a un mercado aislado en lugar de a BMW en su conjunto.
Resumen de la lección
Revisemos. En esta lección, analizamos un estudio de caso de finanzas internacionales que involucra al fabricante de automóviles alemán, BMW. Básicamente, BMW se vio obligada a actuar cuando los tipos de cambio se volvieron tan desfavorables que tuvieron que subir los precios o enfrentar pérdidas financieras. La estrategia de BMW para reducir el riesgo de cambio (el riesgo de pérdidas financieras resultantes de los cambios de moneda) fue concentrar la producción, las compras y los pagos en la misma región geográfica. Esta estrategia es una forma de cobertura natural porque es una forma relativamente sencilla de reducir el riesgo sin recurrir a técnicas o instrumentos financieros complejos para hacerlo. Lo hicieron produciendo automóviles en países además de Alemania, incluidos Estados Unidos, Rusia, India y China.
Errores comunes al registrar ingresos acumulados y cómo evitarlos
La cobertura natural de BMW demostró ser exitosa de tres maneras. En primer lugar, la estrategia redujo el riesgo de que la exposición cambiaria redujera las ganancias de la empresa. En segundo lugar, mejoró el servicio al cliente y la gestión de la cadena de suministro al colocar las piezas más importantes del negocio de BMW físicamente cerca de sus mejores mercados. Finalmente, la distribución de las operaciones en todo el mundo redujo los riesgos para la empresa con respecto a su cadena de suministro, trabajo y asuntos regulatorios, ya que las interrupciones en un mercado no afectarían las operaciones de BMW en otras partes del mundo.
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