Ganancias corporativas y valores de las acciones: importancia y cálculos

Publicado el 6 septiembre, 2020 por Rodrigo Ricardo

¿Qué son las ganancias?

A Stu le gusta invertir algunos de sus ahorros en la bolsa de valores. Está mirando su sitio web financiero favorito y, en particular, su empresa de servicios públicos local, que tiene un precio de 200 dólares por acción. Se pregunta por qué el precio es de 200 dólares. ¿Por qué no $ 100 o $ 300? Piensa que tal vez si entendiera esto, podría tomar mejores decisiones de compra y venta.

Muchas cosas determinan el precio de una acción, pero los expertos le dirán que uno de los factores más importantes son las ganancias. Las ganancias son solo una palabra financiera para los ingresos, o cuánto dinero gana una empresa. Las ganancias o ingresos actuales de una empresa, y las ganancias que la comunidad inversora cree que obtendrá en el futuro, tienen un gran impacto en el precio actual de esa acción en particular. Stu investigará un poco y descubrirá cómo funciona el proceso.

Ganancias por acción

Lo primero que Stu necesita aprender es el beneficio por acción (EPS) . EPS es el monto de las ganancias totales de una empresa que pertenecen a cada acción. La fórmula de EPS es la siguiente:

Ganancias por acción = (Ingresos netos – Dividendos de acciones preferentes) / Número promedio de acciones en circulación

Por ejemplo, Peak Grid Company tuvo un ingreso neto de $ 550,000 en 2016 y dividendos de acciones preferentes de $ 50,000. El número medio de acciones en circulación en 2016 fue de 50.000. Las ganancias por acción de la compañía para 2016 se calculan de la siguiente manera:

Ganancias por acción = ($ 550 000 – $ 50 000) / 50 000 = $ 10,00

Por lo tanto, las ganancias por acción de Peak Grid Company para 2016 fueron de $ 10,00. EPS es un número importante en la comunidad inversora porque se puede comparar con años anteriores o con otras empresas de la misma industria. Si Peak Grid Company tuvo un BPA de $ 9,00 en 2015, entonces un BPA de $ 10,00 en 2016 se considera una mejora positiva. Es posible que una empresa no tenga accionistas preferentes. En estos casos, la cantidad de dividendos de acciones preferentes sería igual a $ 0.00.

La relación precio-beneficio

Las ganancias por acción es un concepto interesante, pero Stu se pregunta qué tiene que ver con el precio de una acción. La relación precio-ganancias (relación PE) , también conocida como relación precio-ganancias, le dará la respuesta. Los precios de las acciones se basan en múltiplos de ganancias. La relación entre el precio de las acciones y las ganancias calcula ese múltiplo. Esta es la fórmula:

Relación precio-ganancias = Precio de las acciones por acción / Ganancias por acción

Digamos que las acciones de Peak Grid Company tienen un precio de $ 200,00 y su EPS es de $ 10,00. El ratio PE de la empresa se calcula de la siguiente manera:

Relación precio-ganancias = $ 200,00 / $ 10,00 = 20

Por lo tanto, los inversores están dispuestos a pagar 20 veces más de lo que Peak Grid Company ganó el año pasado por cada acción. La proporción promedio de PE para todas las acciones negociadas en las bolsas es de aproximadamente 20 a 25. Por lo tanto, a los ojos de los inversores, Peak Grid Company tiene perspectivas promedio.

Ganancias futuras

Un uso de la fórmula de la relación PE es que puede ayudar a Stu a calcular el precio de una acción en función de las ganancias futuras. Los inversores no valoran una acción en función de las noticias o las ganancias de ayer. Están más interesados ​​en cuál será el precio de la acción en el futuro. Stu busca los pronósticos de algunos analistas y encuentra que se espera que Peak Grid Company gane $ 12.00 por acción el próximo año. Puede usar la fórmula de la relación precio-ganancias para calcular cuál debería ser el precio de las acciones si las estimaciones de ganancias por acción son correctas. Mantiene la relación precio-ganancias en 20 y completa la fórmula de la relación PE:

20 = Precio de las acciones / $ 12,00

Esto significa que:

Precio de las acciones = 20 * $ 12,00 = $ 240,00

Por lo tanto, el precio estimado de las acciones para el próximo año es de $ 240,00. ¡Eso es un aumento del 20% sobre su precio actual de $ 200,00! Un buen historial de crecimiento de las ganancias está bien, pero la perspectiva de un mayor crecimiento de las ganancias en el futuro es mejor.

Cómo valora el mercado una empresa

Puede saber mucho sobre lo que piensan los inversores sobre las perspectivas futuras de una empresa al observar su relación precio-beneficio. Un número más alto indica que los inversores pagarán más por cada dólar de ganancias actuales. Solo lo hacen si creen que las ganancias serán mucho mayores en el futuro. Peak Grid Company tiene una proporción de PE de 20 que se acerca al promedio del mercado. Los inversores esperan que tenga un crecimiento continuo debido al aumento de la población en su área de servicio, pero eso solo conducirá a un crecimiento promedio.

Stu está analizando las proporciones de PE de algunas empresas de tecnología. ¡Se da cuenta de que Speedy Cellular tiene una relación precio-ganancias de 50! Esa es una relación de PE mucho más alta que Peak Grid Company. Él sabe que Speedy Cellular tiene algunos teléfonos nuevos en proceso con baterías de mayor duración y múltiples ventanas de mensajes de texto. La comunidad inversora es alegre y optimista sobre las perspectivas de Speedy Cellular y espera un gran crecimiento de las ganancias en el futuro. ¡Esta es la razón por la que han elevado la relación precio-ganancias hasta allí! Ahora que Stu comprende mejor el precio de las acciones, solo tiene que tomar una decisión sobre en qué acciones invertir.

Resumen de la lección

Existe un vínculo directo entre las ganancias (ingresos) actuales y futuros de una empresa y el precio de las acciones de esa empresa. Para comprender este vínculo, es fundamental conocer primero dos cálculos. En primer lugar, las ganancias por acción (EPS) se calculan como las ganancias de una empresa menos los dividendos preferentes, divididas por el número de acciones en circulación. El resultado son las ganancias “propiedad” de cada acción en circulación. En segundo lugar, la relación precio-ganancias (relación PE)se calcula como el precio de las acciones de la empresa dividido por sus ganancias por acción. Esto significa que cuando la proporción de PE no cambia pero las ganancias aumentan, el precio de las acciones sube. Los inversores también aumentan la proporción de PE (y el precio de las acciones) si son optimistas sobre las ganancias futuras de una empresa. En estos casos, están dispuestos a pagar un múltiplo más alto por las ganancias actuales.

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