Gestión de activos y pasivos: definición y ejemplo

Administración de la responsabilidad de los bienes

¿Recuerda la depresión de 2008? Eso fue causado por los bancos que tenían una crisis de liquidez. Entonces, ¿qué es una crisis de liquidez y cómo ocurre?

Los bancos recaudan dinero pidiéndolo prestado a otras personas. Usan ese dinero para hacer préstamos a sus clientes. Digamos que Everytown Bank le paga a Karen el 2% de los $ 10,000 que ha depositado en una cuenta de ahorros. Everytown Bank usa esos $ 10,000 para prestarle dinero a Mike al 4% de interés. La diferencia del 2% es el margen de beneficio del banco. Pero, de repente, Mike deja de hacer los pagos del préstamo. Everytown Bank tiene un problema de liquidez si no tiene dinero proveniente de otras fuentes para poder pagar intereses en la cuenta de ahorros de Karen.

La gestión de activos y pasivos es un proceso que consiste en hacer coincidir los intereses pagados por recaudar fondos con los pagos recibidos de los préstamos para garantizar la liquidez del banco.

Cuando las tasas de interés aumentan o las condiciones económicas cambian, las instituciones financieras pueden tener problemas si les cuesta más recaudar dinero o si los flujos de efectivo de sus préstamos comienzan a disminuir.

Bancario

Los bancos recaudan dinero de varias fuentes que utilizan para otorgar préstamos. Algunas de estas fuentes son:

• dinero depositado por los clientes en cuentas corrientes
• dinero que los clientes depositan en cuentas de ahorro
• CD comprados.
• préstamos de fondos de otras instituciones financieras

La diferencia entre la tasa promedio que se paga por pedir dinero prestado y la tasa de interés que se cobra por los préstamos se denomina margen de tasa de interés . Ese es el margen de beneficio del banco. La gestión de activos y pasivos es el proceso de gestión para garantizar que el tiempo de pago de los préstamos sea suficiente para pagar los intereses del dinero prestado o utilizado.

Durante la depresión de 2008, hubo incumplimientos significativos en las hipotecas de muchos bancos. La gente perdió su trabajo o asumió hipotecas que no podía pagar. Muchos bancos sufrieron cancelaciones y no tenían efectivo para pagar a sus acreedores.

Digamos que Everytown Bank tiene una tasa de interés del 2%. Sin embargo, la mayor parte de su cartera de préstamos son hipotecas a 30 años. Debido a los cambios en la economía, las tasas de interés aumentaron un 1.5% sobre lo que Everytown Bank tuvo que pagar por dinero. Mike, el presidente del banco, está preocupado. Si la tasa de incumplimiento de sus hipotecas aumentó solo ligeramente, el banco no tendrá suficiente dinero para cubrir sus pagos de intereses.

Mitigar el riesgo bancario

Además de una cuidadosa gestión de activos y pasivos, los bancos pueden reducir el riesgo de liquidez mediante el uso de una serie de productos financieros, como:

• haciendo swaps de tipos de interés
• comprar futuros financieros
• usando opciones financieras
• titulización de paquetes de préstamos

Estas herramientas de inversión permiten transferir pasivos a un tercero, bloquear las tasas de interés o disminuir los riesgos de aumentos de las tasas de interés. La titulización es un proceso en el que un banco vende algunas de sus hipotecas a un banco de inversión, que luego convierte el paquete de préstamos en un valor para vender a los inversores.

Debido al problema de liquidez pendiente, Mike habló con su banco de inversión sobre tomar $ 100 millones de sus hipotecas a 30 años y ponerlos en un paquete de seguridad. El banco de inversión pagaría a Everytown Bank $ 95 millones por el paquete y Everytown Bank podría usar el dinero para hacer otros préstamos o Mike podría usarlo para asegurarse de que el banco tenga liquidez.

Gestión de activos y pasivos comerciales

Las empresas suelen ser bastante buenas en la gestión de activos y pasivos para asegurarse de tener suficiente flujo de efectivo para pagar todos los pasivos. Sin embargo, la gestión de activos y pasivos se utiliza en un área.

Algunas grandes empresas ofrecen planes de jubilación de beneficios definidos a sus empleados. Estos planes requieren que la empresa guarde dinero para pagar el beneficio de jubilación esperado a los jubilados. Las empresas pueden invertir el dinero aportado al plan para ganar intereses y ayudar a compensar lo que tienen que aportar al plan. La cantidad necesaria está determinada por tres factores:

• cuánto efectivo está contribuyendo la empresa
• cuánto interés / ingresos esperan obtener de la inversión del efectivo
• cuánto tiempo vivirán los empleados jubilados.

Los problemas de activos y pasivos ocurren en los planes de beneficios definidos a menudo porque:

• el plan ha sobreestimado los ingresos por intereses que obtendría el plan; o
• los empleados jubilados viven más de lo que el plan estimaba que vivirían.

Por ejemplo, digamos que la Compañía ABC proporciona una jubilación de beneficios definidos a sus empleados. El fideicomiso de beneficios para empleados tiene $ 650 millones en activos y ABC estima que ganará 4.5% de interés sobre los fondos del plan al invertirlo.

Sin embargo, con base en un estudio actuarial actualizado, ABC se da cuenta de que sus empleados viven más de lo anticipado y el fondo ha estado promediando solo un interés del 3.7%. ¡Su fondo tiene, por tanto, $ 90 millones de financiación insuficiente! ABC tiene que idear un plan para compensar la diferencia en los próximos años para financiar completamente el plan.

Resumen de la lección

La gestión de activos y pasivos es un proceso que utilizan principalmente los bancos, las empresas financieras y los planes de pensiones para garantizar que haya ingresos suficientes para compensar las salidas de intereses o pagos de jubilación. La diferencia entre lo que le cuesta a un banco recaudar fondos y la tasa promedio que gana prestando esos fondos se llama diferencial de la tasa de interés . La gestión de activos y pasivos también es una cuestión de tiempo, porque los pagos del préstamo llegan a tiempo para que el banco pague los intereses que adeuda.

Los bancos y las cajas de ahorro y préstamos obtienen efectivo pagando a los clientes para que depositen dinero en cuentas corrientes o de ahorro o pidiendo prestado a otras instituciones financieras. Usan ese dinero para hacer préstamos a los clientes. Tienen que pagar intereses a aquellos a los que les piden prestado utilizando los pagos de aquellos a los que les hicieron préstamos.

A veces, los bancos tienen que utilizar instrumentos financieros como swaps o titulizaciones para reducir el riesgo y la incertidumbre. La titulización es un proceso de venta de carteras de préstamos convirtiéndolas en una garantía de inversión.

Las empresas con programas de beneficios definidos también tienen problemas de activos y pasivos. Un plan de jubilación de beneficios definidos puede tener deficiencias generalmente porque el plan no está generando los ingresos de inversión proyectados en un estudio actuarial o los empleados viven más de lo proyectado.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador