Estrategias de gestión de carteras
Tom se está preparando para invertir en fondos mutuos. Ha visto referencias a un fondo gestionado de forma pasiva o activa, pero no está muy seguro de lo que eso significa. Exploremos la diferencia entre estas dos estrategias de gestión y veamos cómo pueden influir en el rendimiento de la inversión.
Gestión pasiva
La gestión pasiva de carteras es una estrategia utilizada por los fondos indexados . En estos tipos de fondos, la compañía de fondos mutuos compra y vende acciones para igualar o aproximarse a un índice de mercado o referencia. Por ejemplo, una cartera de fondos mutuos podría intentar reflejar el índice bursátil S&P 500. Las acciones se compran y venden de acuerdo con las empresas que figuran en el índice. Los índices se pueden crear para casi cualquier tipo de inversión, como bonos, inversiones internacionales, bienes raíces, metales preciosos o enfocarse en industrias específicas.
La principal ventaja de este estilo de gestión es que la decisión de qué comprar y vender es impulsada principalmente por un programa informático que garantiza que el fondo se corresponda con el índice. El administrador de fondos mutuos supervisa este sistema para asegurarse de que funcione como se supone que debe hacerlo, pero no toma decisiones de compra o venta basadas en especulaciones sobre el rendimiento de cada inversión. Esto da como resultado una reducción de los costes operativos en comparación con la gestión activa. Los ahorros se transfieren a inversores como Tom porque el fondo proporciona exactamente el mismo rendimiento que el índice menos los gastos que tenga el fondo.
El principal argumento contra la gestión pasiva es que el fondo solo proporcionará el rendimiento de cualquier índice que se esté utilizando. Si el índice S&P 500 tiene ganancias del 12% este año, algunas acciones individuales ganarán significativamente más que eso. Otras acciones perderán dinero incluso si el mercado en su conjunto ha aumentado de valor. Los inconvenientes de la inversión pasiva se contrarrestan con el enfoque de gestión activa.
Manejo Activo
Una estrategia de gestión de cartera activa adopta el enfoque opuesto a la gestión pasiva. Un administrador de cartera o un equipo de administradores intenta superar un índice en particular tratando de encontrar oportunidades para agregar valor. En lugar de comprar todo el mercado, el fondo busca encontrar inversiones a un precio de ganga y vender con una ganancia significativa. Los fondos no tienen que coincidir exactamente con un índice, pero el índice actúa como base de comparación en el rendimiento del fondo.
Gestión del Talento Humano: Qué es, Características y Ejemplos
Es una propuesta arriesgada para un inversor individual elegir qué acciones comprar. Sin embargo, un fondo mutuo administrado activamente tiene un equipo profesional de tiempo completo con mayor acceso a capital y acceso a cantidades masivas de investigación de mercado. Estos aspectos agregan costos significativos a la operación del fondo, pero se puede argumentar que un equipo de administración eficaz crea suficiente valor adicional para que el consumidor cubra con creces cualquier gasto adicional.
Hay una serie de riesgos con la gestión activa. Si un fondo ha obtenido rendimientos superiores a los del mercado y el administrador del fondo deja la empresa, existe una clara posibilidad de que el sucesor no pueda repetir ese rendimiento. Un gestor puede tener suerte un año y obtener un rendimiento significativamente superior al del mercado, solo para experimentar un bajo rendimiento grave el año siguiente.
Resumen de la lección
Los fondos indexados utilizan una estrategia de gestión de cartera pasiva para automatizar las compras y ventas de inversiones de acuerdo con un índice de mercado específico, como el S&P 500. Dado que el sistema depende de la automatización informática, el fondo tiene costos operativos increíblemente bajos, que permiten a los inversores recibir una rentabilidad media del mercado menos los gastos mínimos del fondo. La gestión activa de la cartera intenta obtener rendimientos más altos que un fondo indexado mediante el uso de administradores profesionales para elegir qué inversiones están en el fondo. Estos fondos tienen gastos más altos, pero ofrecen la oportunidad de obtener mayores rendimientos a cambio del riesgo adicional.
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