Historia del sistema monetario global

Una breve historia

Al igual que las personas que hablan dos idiomas diferentes necesitan un traductor para comunicarse, los países y las empresas en diferentes partes del mundo pueden necesitar un medio de intercambio para completar las transacciones.

Durante muchos años, ese medio de cambio se basó en el patrón oro , lo que significaba que la moneda de un país tenía un valor vinculado directamente al oro. El patrón oro clásico se utilizó desde alrededor de 1870 hasta 1914, hasta que los países comenzaron a abandonarlo debido a los cambios económicos globales masivos causados ​​por la Primera Guerra Mundial.

Durante el período entre las guerras mundiales, se emplearon tipos de cambio (el precio de la moneda de una nación en relación con la moneda de otro país) ajustados a las condiciones del mercado (como la inflación). Este tipo de sistema fragmentado condujo a la inestabilidad económica y al deseo de desarrollar un enfoque más unificado.

El patrón oro se utilizó durante muchos años para valorar la moneda

El Acuerdo de Bretton Woods

A principios de la década de 1940, cuando la Segunda Guerra Mundial estaba llegando a su fin, se hizo evidente que era necesario crear un sistema monetario global diferente. La guerra rompió muchas cosas que necesitarían ser reparadas (carreteras, edificios, etc.) y ninguna nación pudo asumir toda la carga.

Dos años de discusiones y reuniones preparatorias culminaron con la reunión de muchos de los miembros fundadores de las Naciones Unidas en una conferencia monetaria y financiera en Bretton Woods , New Hampshire en julio de 1944. En la reunión estuvieron representadas 44 naciones.

Las voces más influyentes en la discusión fueron John Maynard Keynes (asesor del Tesoro británico) y Harry Dexter White (Economista internacional en jefe del Tesoro de Estados Unidos).

Participantes notables en el Acuerdo de Bretton Woods. Harry Dexter White (izquierda) y John Maynard Keynes (derecha)

Keynes opinaba que el mundo necesitaba un gran banco central mundial con autoridad para intervenir si se producían desequilibrios entre naciones o economías.

White, sin embargo, favoreció un plan con una institución central con poderes y recursos más limitados. Al final se llegó a un compromiso.

Se formaron dos nuevas instituciones a partir de la conferencia

1. el Fondo Monetario Internacional (FMI) para monitorear los tipos de cambio (centrados en el dólar estadounidense y el oro) y para prestar dinero a economías en dificultades
2. el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) (ahora conocido como Grupo del Banco Mundial) para proporcionar financiación para la reconstrucción después de la Segunda Guerra Mundial y ayuda para las economías de las naciones menos desarrolladas.

Los resultados

Todo esto sonaba bien en teoría, pero ¿qué sucedió realmente? Aunque el FMI se firmó en diciembre de 1945, la plataforma financiera desarrollada en Bretton Woods no se realizó por completo hasta 1958, cuando las monedas se convirtieron en convertibles.

Los países miembros valuaron su moneda en base al dólar estadounidense y los dólares estadounidenses eran convertibles en oro a 35 dólares la onza. Se suponía que Estados Unidos mantendría fijo el valor del oro y ajustaría la cantidad de dólares en circulación para que el mundo se sintiera cómodo sabiendo que los dólares estaban respaldados por oro.

Esto funcionó bastante bien durante casi 30 años hasta que los dólares en poder del extranjero excedieron la cantidad de oro en reserva para respaldarlos, lo que llevó al presidente Richard Nixon en 1971 a poner fin a la convertibilidad del dólar en oro.

Cómo funcionan las cosas ahora

El Acuerdo de Bretton Woods y las herramientas que generó no estaban destinados a ser permanentes. Los arquitectos creían que llegaría un momento en que el mundo se recuperaría de las guerras mundiales y las economías de todo el mundo se sincronizarían más. Todo el mundo volvería entonces a algo más parecido al patrón oro clásico, pero eso no ha sucedido.

La mayor parte de la moneda en el mundo ahora es dinero fiduciario , lo que significa que el valor está respaldado por el gobierno que lo emitió, en lugar de estar respaldado por un activo físico como el oro. Si eso suena un poco atemorizante, es posible que esté en algo: si la gente pierde la fe en la moneda de un país, puede volverse inútil.

Por ejemplo, en Venezuela en noviembre de 2016, un dólar valía 1.537 bolívares; un mes después, un dólar valía 3.480 bolívares. La agitación económica y política en Venezuela ha hecho que la moneda del país sea prácticamente inútil.

Resumen de la lección

Durante muchos años, la economía mundial operó con el patrón oro , lo que significa que el dinero de un país se podía convertir en una determinada cantidad de oro. Luego, las cosas comenzaron a moverse hacia operar con tipos de cambio , donde la moneda de un país se valoraba en relación con la moneda de otro país.

En 1944, un gran grupo de naciones se reunió en Bretton Woods , New Hampshire, entre los que se encontraban John Maynard Keynes (asesor del Tesoro británico) y Harry Dexter White (Economista internacional en jefe del Tesoro de Estados Unidos). Allí, elaboraron un nuevo sistema que creó dos nuevas instituciones:

1. el Fondo Monetario Internacional (FMI) para monitorear los tipos de cambio (centrados en el dólar estadounidense y el oro) y para prestar dinero a economías en dificultades
2. el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) para proporcionar fondos para la reconstrucción después de la Segunda Guerra Mundial y ayuda para las economías de las naciones menos desarrolladas.

Los tipos de cambio estaban vinculados al dólar estadounidense respaldado por oro. Este sistema duró casi 30 años hasta que la mayoría de las economías del mundo comenzaron a negociar con dinero fiduciario , que está respaldado únicamente por la fe en el gobierno que lo emitió.