Inversión privada y tasas de interés reales

La necesidad de expansión

Cuando Bob, el dueño de la empresa, inscribe a nuevos clientes para su servicio de jardinería semanal, necesita pedir dinero prestado para invertir en una nueva cortadora de césped. No estoy hablando de una pequeña cortadora de césped doméstica. Estoy hablando de una cortadora de césped comercial grande y descomunal con asientos calefactables, chapado en oro y frenos antibloqueo. Cuando Bob necesita una nueva podadora, va al mercado en busca de fondos prestables para lograrlo. Desde la perspectiva de Bob, simplemente se sube a su Harley y conduce hasta el banco para sentarse con un oficial de préstamos. Lo llamaremos Sam, pero su nombre ha sido cambiado para proteger a los inocentes. Aunque Bob puede no pensar en eso cuando completa la documentación para un préstamo, está participando en el mercado de fondos prestables.

El mercado de fondos prestables

En el mercado de fondos prestables, los bancos facilitan la conexión entre ahorro e inversión. En este mercado, los demandantes son los empresarios que piden prestado dinero para invertir en capital físico, como maquinaria y equipo, para poder producir productos y servicios. Los proveedores son los ahorradores que depositan dinero en cuentas de ahorro en bancos como el que Bob está hablando para financiar una nueva segadora para su negocio.

Mientras Bob está en la oficina con el oficial de préstamos, ve a Margie, la pastelera, entrar al vestíbulo del banco para depositar un cheque en su cuenta de ahorros. El banco cumple un propósito importante al conectar a ahorradores como Margie, que quieren obtener un rendimiento de su dinero, con prestatarios como Bob, que están dispuestos a pagar un precio por el uso de ese dinero en sus negocios. Bob ni siquiera se da cuenta en ese momento, pero cuando se aprueba su préstamo para una nueva podadora, parte del dinero proviene de la cuenta de ahorros de Margie. En esencia, los ahorros de Margie están ayudando a financiar el negocio de Bob. Si supiera esto, probablemente le enviaría algunas flores o repartiría imanes de nevera a sus clientes para anunciar la pastelería de Margie.

Inversión privada

Siempre que una persona o empresa gasta dinero en bienes de capital, edificios o maquinaria para utilizarlo en la producción de productos o la prestación de servicios, los economistas lo llaman inversión interna privada bruta . También se conoce como inversión privada para abreviar.

La inversión privada es una parte importante de la economía y tiene un gran impacto en la situación del empleo, porque las empresas que se expanden suelen necesitar más trabajadores. Cuando la inversión privada baja mucho, el desempleo tiende a subir. Por ejemplo, en 2006, la inversión interna privada bruta representó el 17,3% de la producción económica de Estados Unidos. Para 2009, se había reducido a solo el 11,2%. Al mismo tiempo, el desempleo pasó del 4,4% en diciembre de 2006 al 10% durante 2009. Como puede ver, la inversión privada bajó mucho, mientras que el desempleo subió.

Entonces, ¿cómo funciona este mercado? Comencemos por el lado de la demanda del mercado.

La demanda de fondos prestables

La demanda de fondos prestables depende de dos cosas: la tasa de interés que los empresarios pagarán por pedir dinero prestado y la cantidad de ganancias que esperan obtener de la inversión.

La curva de demanda con pendiente negativa muestra una menor demanda de fondos prestables

Empresas como la de Bob comparan la tasa de interés real que deben pagar al banco con la tasa de ganancia que esperan ganar con el dinero que piden prestado. Por ejemplo, digamos que Bob puede pedir prestados $ 10,000 para comprar una cortadora de césped comercial inspirada en una discoteca de alta gama, propulsada por jet, y algunas cortinas a juego, todo a una tasa de interés real del 8%. Como es un préstamo, eso significa que hará pagos mensuales al banco durante un cierto número de años. Con el tamaño de estos pagos, suponga que Bob puede permitirse invertir en una cortadora de césped, lo que permitirá a uno de sus trabajadores cortar más césped. Siempre que Bob pueda usar esta nueva podadora para ganar más que su pago mensual, obtendrá ganancias pidiendo dinero prestado para su negocio.

Ahora digamos que la tasa de interés real fue del 5% en lugar del 8%. Cuando Bob acude al oficial de préstamos de su banco para discutir la expansión, descubre que puede invertir en dos segadoras en lugar de una, porque los pagos serían más bajos con una tasa de interés del 5%. Como puede ver, la inversión de Bob en su negocio depende de las tasas de interés reales y también de las ganancias que pueda generar. Cuanto más baja sea la tasa de interés real, más ganancias puede generar y más puede ser su inversión. Esta dinámica se desarrolla en toda la economía. Cuanto menor sea la tasa de interés real, mayor será la cantidad demandada de fondos prestables.

Las expectativas también juegan un papel importante en este mercado. ¿Qué quiero decir con eso? Si los inversores sienten que las condiciones comerciales se deteriorarán en el futuro, la demanda de fondos prestables y la tasa de interés real bajarán. Los economistas ilustran la demanda en este mercado utilizando una curva de demanda con pendiente negativa.

La oferta de fondos prestables

Ahora hablemos un poco más sobre el lado de la oferta del mercado de fondos prestables. La oferta de fondos prestables en la economía se ve afectada por la tasa de interés real, la renta disponible y el nivel de riqueza. Así que hablemos de lo que significan esas tres cosas.

La oferta de fondos prestables disponibles se muestra con una curva de oferta con pendiente positiva.

Por ejemplo, si Margie gana $ 70,000 por año en su negocio de pasteles y gasta $ 65,000 por año, eso significa que le quedan $ 5,000. Margie deposita esta cantidad adicional en una cuenta de ahorros en su banco, que luego se presta a los prestatarios. Aunque Margie solo puede ganar una tasa de interés de, digamos, 2% a 5%, el banco prestará la mayor parte de su dinero a una tasa de interés más alta, como 8% o 10%, por ejemplo. El dinero que deposita Margie en su cuenta de ahorros privada aumenta la oferta de fondos prestables.

Entonces, el determinante más importante del ahorro es la tasa de interés real. Cuanto más alta sea la tasa de interés real, más gente como Margie querrá ahorrar y mayor será la cantidad ofrecida de fondos prestables.

Pero otras cosas también afectan la oferta de fondos prestables. Cuanto mayor sea la renta disponible en la economía, se proporcionarán más fondos prestables. Por ejemplo, si Margie ganó $ 100,000 por año en lugar de $ 75,000 por año, podría ahorrar aún más en su cuenta de ahorros, y eso significa que se pueden prestar más fondos en el banco.

Finalmente, cuanta más riqueza tenga la gente, más guardará parte de su riqueza en cuentas de ahorro. Digamos que, además de ahorrar con sus ingresos, Margie tiene $ 200,000 de riqueza. Ha decidido guardar parte de esa riqueza en cuentas de ahorro en el banco.

Las tres cosas, la tasa de interés real, el nivel de ingreso disponible y la cantidad de riqueza determinan cuánta oferta hay en el mercado de fondos prestables. Los economistas ilustran esta oferta con una curva de oferta con pendiente positiva.

Este mercado funciona de acuerdo con las leyes de la oferta y la demanda. Eso significa que en la intersección de la oferta y la demanda, hay una tasa de interés de equilibrio y una cantidad de equilibrio.

Políticas gubernamentales

Las políticas gubernamentales pueden influir fuertemente en el mercado de fondos prestables. Veamos algunos ejemplos del mundo real, comenzando por el lado de la oferta del mercado.

El punto de intersección muestra que hay equilibrio en cantidad y tasas de interés.

Suponga que el gobierno proporciona un incentivo fiscal para que la gente ahorre más. Específicamente, bajan los impuestos que la gente paga sobre las cuentas de ahorro. ¿Qué haría esto con la oferta de fondos prestables?

Si las personas tienen un incentivo adicional para ahorrar, ahorrarían más dinero. Por ejemplo, en lugar de ahorrar $ 5,000 de sus ingresos, suponga que Margie decide ahorrar $ 10,000. Los economistas lo dirían así: la cantidad ofrecida de fondos prestables aumentaría. Con una oferta mayor y la misma demanda, esto conduciría a una tasa de interés más baja.

Ahora veamos dos ejemplos de la parte opuesta del mercado, desde el lado de la demanda.

Suponga que el gobierno proporciona un incentivo fiscal para que las empresas inviertan. Cuando esto sucede, más empresas gastan dinero en bienes de capital u otras cosas que les ayudan a producir los productos que venden. Los economistas lo dirían de esta manera: una mayor inversión conduce a una mayor demanda de fondos prestables, desplazando la curva de demanda hacia la derecha. Esto conduce a una tasa de interés real más alta.

Finalmente, suponga que el gobierno gasta más y pide más prestado. Los economistas describirían las consecuencias de esta manera: un mayor endeudamiento del gobierno conduce a una mayor demanda de fondos prestables. Esto hace que la curva de demanda se desplace hacia la derecha, lo que resulta en una tasa de interés real más alta. Los economistas señalan este desplazamiento porque las tasas de interés más altas causadas por los préstamos del gobierno desplazan a las personas y empresas que no pueden permitirse invertir a tasas más altas.

Resumen de la lección

Estos son los puntos clave de los que hablamos en esta lección. En el mercado de fondos prestables , los bancos facilitan la conexión entre ahorro e inversión. En este mercado, los demandantes son los empresarios que piden prestado dinero para invertir en capital físico como maquinaria y equipo, lo que los economistas llaman inversión privada . Los proveedores son los ahorradores que depositan dinero en cuentas de ahorro en los bancos con la esperanza de ganar intereses.

La demanda de fondos prestables depende de dos cosas: la tasa de interés real que los empresarios pagarán por pedir dinero prestado y la cantidad de ganancias que esperan obtener de la inversión.

Las expectativas también juegan un papel importante en este mercado. Si los inversores sienten que las condiciones comerciales se deteriorarán en el futuro, la demanda de fondos prestables y la tasa de interés real bajarán. Los economistas ilustran la demanda en este mercado utilizando una curva de demanda con pendiente negativa.

La oferta de fondos prestables es la cantidad que la gente está ahorrando en la economía. El determinante más importante del ahorro es la tasa de interés real. Sin embargo, otras cosas lo afectan, incluido el nivel de ingresos disponibles y la cantidad de riqueza. Éstos determinan cuánta oferta hay en el mercado de fondos prestables. Los economistas ilustran la oferta con una curva de oferta con pendiente positiva.

Las políticas gubernamentales que influyen en la oferta de fondos prestables incluyen políticas fiscales como impuestos más bajos al ahorro. Las políticas gubernamentales que influyen en la demanda de fondos prestables incluyen créditos fiscales a la inversión y déficits presupuestarios del gobierno financiados con dinero prestado.

Objetivos de la lección

Una vez que termine esta lección, podrá:

• Explicar el mercado de fondos prestables
• Definir inversión privada
• Determinar qué factores influyen en la demanda de fondos prestables.
• Comprender cómo fluctúa la oferta de fondos prestables
• Explicar cómo las políticas gubernamentales pueden influir en la oferta de fondos prestables.