La regla de Taylor en economía: definición, fórmula y ejemplo

Publicado el 20 septiembre, 2020

Definición de la regla de Taylor

La regla de Taylor , creada por John Taylor, economista de la Universidad de Stanford, es un principio utilizado en la gestión de las tasas de interés. Por ejemplo, los bancos centrales usan la regla para hacer estimaciones de las tasas de interés ideales a corto plazo cuando hay una tasa de inflación que no coincide con la tasa de inflación esperada. Un banco central es un banco nacional que supervisa el sistema bancario comercial o gubernamental de un país, como el Sistema de la Reserva Federal. También puede distribuir moneda o supervisar las políticas monetarias.

También es útil cuando el producto interno bruto (PIB) esperado es diferente del crecimiento real del PIB a largo plazo. El PIB es el costo total de los productos y servicios entregados por un país individual en un año.

El objetivo principal de la regla de Taylor es traer estabilidad a la economía a corto plazo, sin dejar de mantener la expansión a largo plazo. Echemos un vistazo a algunos de sus principios rectores.

Factores clave de la regla de Taylor

La regla de Taylor se basa en tres factores:

  1. La tasa de inflación objetivo en relación con las tasas de inflación reales.
  2. Los niveles reales de empleo, frente al pleno empleo
  3. Una tasa de interés consistente con el pleno empleo a corto plazo.

De acuerdo con la regla, los bancos centrales deberían aumentar las tasas de interés a corto plazo cuando ocurra una o ambas de las siguientes situaciones: la tasa de inflación esperada excede la tasa de inflación objetivo, o la tasa de crecimiento anticipada del PIB excede su tasa de crecimiento a largo plazo. Por el contrario, cuando las tasas de inflación y las tasas de crecimiento del PIB están por debajo de lo esperado, se espera que las tasas de interés disminuyan.

Fórmula para la regla de Taylor

A continuación se muestra una fórmula simple que se utiliza para calcular las tasas de interés adecuadas de acuerdo con la regla de Taylor:

Tasa objetivo = Tasa neutral + 0.5 (GDPe – GDPt) + 0.5 * (Ie – It).

Analicemos la fórmula y exploremos lo que significa cada uno de los términos:

  • Tasa objetivo : la tasa de interés que el banco central debe apuntar a corto plazo.
  • Tasa neutral : la tasa de interés actual a corto plazo cuando las diferencias encontradas entre la inflación real y esperada y las tasas de crecimiento del PIB son iguales a cero.
  • GDPe : tasa de crecimiento esperada del PIB
  • PIBt : tasa de crecimiento del PIB a largo plazo
  • Es decir : tasa de inflación esperada
  • It : tasa de inflación objetivo

¿Cómo funciona la fórmula?

Si bien puede encontrar algunas calculadoras de reglas de Taylor en línea que harán el trabajo por usted, exploremos un ejemplo para ver si puede realizar los cálculos usted mismo.

Usaremos las siguientes variables:

  • Tasa de crecimiento del PIB a largo plazo del 2,5%
  • Una tasa de crecimiento anual del PIB del 3% durante los dos primeros meses
  • Una tasa de inflación esperada del 4%.

Ahora, conectemos esas variables a la fórmula de tasa objetivo:

Tasa de interés objetivo a corto plazo = 4% + 0.5 * (3% – 2.5%) + 0.5 * (4% – 2%) = 5.25%.

En comparación con las tasas previstas, el aumento de la tasa de inflación y el crecimiento previsto del PIB ha hecho necesario aumentar las tasas de interés para enfriar la economía.

Beneficios y limitaciones de la regla de Taylor

Hay tres beneficios principales de usar la regla de Taylor:

  1. Puede proporcionar un punto de referencia útil para los legisladores y los responsables políticos en relación con la economía.
  2. En los mercados financieros, la regla ayuda a los participantes a formar una línea de base para calcular las perspectivas sobre la política económica futura.
  3. Reglas simples, como la regla de Taylor, facilitan que la Reserva Federal y otras organizaciones se comuniquen con el público.

La regla de Taylor también tiene tres limitaciones principales:

  1. Los diferentes grupos o agencias pueden presentar diferentes tasas de inflación según su perspectiva, lo que hace que los resultados sean inconsistentes.
  2. Dado que las tasas de interés reales y el producto potencial no son observables, pueden ser subjetivos.
  3. Debido a la complejidad de las economías de los Estados Unidos y de otros países, las reglas con una pequeña cantidad de variables no pueden capturar todos los factores importantes.

Resumen de la lección

La regla de Taylor , que lleva el nombre de John Taylor, el economista de la Universidad de Stanford que la desarrolló, es un principio monetario que ayuda a los bancos centrales a administrar las tasas de interés. Se basa en tres factores: tasas de inflación, tasas de interés y niveles de empleo. Los bancos centrales, o los bancos nacionales, utilizan la regla de Taylor para hacer estimaciones de las tasas de interés ideales a corto plazo cuando la tasa de inflación existente no coincide con la tasa de inflación esperada. El objetivo principal de la regla de Taylor es traer estabilidad a la economía a corto plazo, sin dejar de mantener la expansión a largo plazo. Aunque tiene varios beneficios, sus limitaciones incluyen la subjetividad de las tasas de interés reales y la producción potencial.

Para un resumen rápido, aquí está la fórmula para la regla de Taylor y sus variables explicadas:

Tasa objetivo = Tasa neutra + 0.5 (GDPe – GDPt) + 0.5 * (Ie – It)

  • Tasa objetivo : la tasa de interés que el banco central debe apuntar a corto plazo.
  • Tasa neutral : la tasa de interés actual a corto plazo cuando las diferencias encontradas entre la inflación real y esperada y las tasas de crecimiento del PIB son iguales a cero.
  • GDPe : tasa de crecimiento esperada del PIB; recuerde que el PIB es el producto interno bruto , o el costo total de los productos y servicios entregados por un país individual en un año
  • PIBt : tasa de crecimiento del PIB a largo plazo
  • Es decir : tasa de inflación esperada
  • It : tasa de inflación objetivo

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