Medidas comunes de riesgo en la gestión de riesgos

Gestión de riesgos

Kiki tiene un fondo mutuo. Quiere saber qué tan bien le está yendo a su fondo en comparación con otros fondos. Específicamente, Kiki quiere saber si su fondo mantiene más seguro el dinero de sus clientes. ¿Pueden depender más de Kiki que de otros?

Cuando piensa en la confiabilidad y en mantener seguro el dinero de sus clientes, Kiki está pensando en la gestión de riesgos , que consiste en reducir las posibilidades de perder dinero en lugar de ganarlo. Parte de ese riesgo es la volatilidad , que se trata de fluctuaciones en los rendimientos. La volatilidad puede estar relacionada con la frecuencia o la amplitud de los cambios en los rendimientos.

Piénselo de esta manera: el fondo de Kiki, como todas las inversiones, tiene momentos buenos y momentos malos. Algunos meses y años, el fondo genera mucho dinero. Otros meses y años, pierde dinero. Las diferencias y la frecuencia entre los momentos en que el fondo gana dinero y cuando pierde dinero es la volatilidad del fondo. La gestión de riesgos se trata de reducir esa volatilidad.

Entonces, ¿cómo puede saber Kiki si su fondo es más seguro que los fondos de sus competidores? Una forma de entender una inversión es a través de medidas de riesgo , que evalúan estadísticamente qué tan volátil es una inversión. Para ayudar a Kiki a comprender el rendimiento de su fondo, echemos un vistazo a tres medidas de riesgo comunes: rango, desviación estándar y beta.

Rango

La primera medida que Kiki podría usar para comparar su fondo con otros es el rango , que es la diferencia entre el rendimiento más alto y el más bajo. Es decir, el rango analiza el diferencial entre los mejores y peores rendimientos de una inversión.

Por ejemplo, si el mejor rendimiento de Kiki en los últimos diez años fue un año en el que su fondo tuvo un precio de acción de $ 100, y su peor rendimiento fue un año en el que el fondo tuvo un precio de acción de $ 10, su rango es de $ 90. Ese es un rango amplio, lo que indica mucha volatilidad. Si uno de sus competidores tiene un rango de solo $ 20, esa es una inversión mucho menos volátil (y por lo tanto menos riesgosa).

Desviación Estándar

Si bien el rango es una medida simple de volatilidad y riesgo, no es la única. Otra medida de riesgo común es la desviación estándar , que se refiere al grado de variación en la tasa de rendimiento promedio de una inversión. A diferencia del rango, la desviación estándar expresa la volatilidad como porcentaje.

Por ejemplo, digamos que el fondo de Kiki tiene una tasa de rendimiento promedio del 12%. Es decir, en los últimos 10 años, ha obtenido un promedio del 12% anual. Pero, ¿y si la desviación estándar fuera del 9%? En ese caso, el fondo de Kiki rindió entre el 3% y el 21%. Esa es una gran diferencia, lo que indica una alta volatilidad.

Por el contrario, si uno de sus competidores tenía una tasa de rendimiento promedio del 10% con una desviación estándar del 3%, ese fondo obtenía un rendimiento de entre el 7% y el 13%. Su rendimiento más alto no fue tan alto como el de Kiki, pero su rendimiento más bajo tampoco fue tan bajo, lo que indica una inversión menos volátil.

Beta

Tanto la desviación estándar como el rango le indican a Kiki la volatilidad de su fondo. Puede usarlos para comparar su fondo con otros fondos. Pero, ¿qué pasa con el desempeño de su fondo en comparación con el mercado de valores en general? ¿O comparado con un punto de referencia específico?

Beta mide la volatilidad de una inversión en comparación con un índice de referencia. El índice de referencia utilizado depende de la inversión. Algunos fondos, por ejemplo, están destinados a reflejar todo el mercado de valores, el NASDAQ o el S&P 500. Algunas inversiones utilizan los rendimientos del Tesoro como referencia. Cualquiera que sea el índice de referencia, beta analiza si la inversión es más o menos volátil que el índice de referencia.

Digamos que el fondo de Kiki utiliza el S&P 500 como referencia. Si su fondo tiene una beta de 1, significa que tiene la misma volatilidad que el S&P 500. Si el fondo de Kiki tiene una beta por encima de 1, significa que su fondo es más volátil (es decir, sube y baja más) que el S&P 500. Finalmente, una beta por debajo de 1 significa que el fondo de Kiki es menos volátil que el S&P 500.

Si Kiki está comparando su fondo con otros fondos que usan el S&P 500 como referencia, es posible que desee ver sus respectivas betas. Si su fondo tiene una beta de 1.4 mientras que el fondo de un competidor tiene una beta de 0.9, eso significa que su fondo es más volátil que el S&P 500, mientras que el de la competencia es menos volátil que el S&P 500.

Por supuesto, Kiki no está obligado a utilizar solo una de estas medidas de riesgo. Es posible que desee ver una combinación de dos o los tres para tener una idea del riesgo de su fondo.

Resumen de la lección

La gestión de riesgos consiste en reducir las posibilidades de perder dinero en lugar de ganar dinero. Parte de ese riesgo es la volatilidad , que se trata de fluctuaciones en los rendimientos. Las medidas de riesgo evalúan estadísticamente qué tan volátil es una inversión. Ejemplos de medidas de riesgo incluyen:

• rango , que es la diferencia entre el rendimiento más alto y el más bajo,
• desviación estándar , que es aproximadamente el grado de variación en la tasa de rendimiento promedio de una inversión, y
• beta , que mide la volatilidad de una inversión en comparación con un índice de referencia.

Una beta de 1 significa que la inversión tiene la misma volatilidad que el índice de referencia, una beta por encima de 1 es más volátil y por debajo de 1 es menos volátil.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador