Política monetaria expansiva: Ayudando a la economía a crecer

Presentación de la política expansiva

Es sábado por la noche en la gran ciudad. Aunque el centro de la ciudad todavía está lleno de gente que se divierte, la producción económica ha estado cayendo durante los últimos nueve meses. La gente ha dejado de gastar mucho dinero y está tratando de encontrar formas de recortar su presupuesto. Para preservar sus ganancias, las empresas han tenido que despedir empleados y aproximadamente el diez por ciento de la fuerza laboral no tiene trabajo en este momento. Este es el villano demasiado familiar llamado ‘recesión’.

Cuando los tiempos se ponen difíciles en la gran ciudad, el alcalde enciende un potente proyector nocturno e ilumina el cielo con un símbolo gigantesco del ojo que todo lo ve en la cima de la pirámide. Cuando el banco central ve la luz de emergencia iluminando el cielo nocturno, viene al rescate con lo que los economistas llaman ‘política monetaria expansiva’, como un superhéroe en una misión para acabar con un maestro criminal. Echemos un vistazo más de cerca a qué es la política monetaria expansiva y cómo la utiliza el banco central para estimular el crecimiento económico y luchar contra el enemigo llamado recesión.

Tres objetivos principales de la Reserva Federal

La Reserva Federal, que es el banco central de la nación, tiene control total sobre la oferta monetaria. El gobierno les ha delegado esta autoridad con el fin de lograr los objetivos de:

1. Crecimiento económico sostenible
2. Alto empleo
3. Precios estables

Ahora, están monitoreando constantemente la economía usando varios indicadores, y agregan dinero o eliminan dinero de la oferta monetaria. Resulta que el gobierno delegó esta autoridad porque los banqueros centrales en realidad tienen superpoderes. Resulta que los banqueros centrales nacieron en un planeta con un sol rojo. Sin embargo, mientras están bajo los rayos de un sol amarillo aquí en la Tierra, surgen superpoderes, ¡como el poder de crear dinero de la nada!

La política monetaria expansiva es una política de las autoridades monetarias para expandir la oferta monetaria, lo que impulsa la actividad económica al mantener bajas las tasas de interés para alentar el endeudamiento de empresas, individuos e incluso bancos. Como un superhéroe, el banco central probablemente utilizará este tipo de política siempre que se pronostique que la economía entrará en recesión.

Tres herramientas de política monetaria expansiva

El banco central utiliza tres herramientas principales para llevar a cabo una política monetaria expansiva. Incluyen:

1. Comprar valores del Tesoro de los Estados Unidos en el mercado abierto (que llamamos ‘operaciones de mercado abierto’)
2. Reducir el requisito de reserva
3. Reducir la tasa de descuento

Así que hablemos de estos. Mantienen bajas las tasas de interés al expandir la oferta monetaria a través de operaciones de mercado abierto. Específicamente, compran valores del Tesoro de Estados Unidos en el mercado abierto. Además, la Fed puede reducir la cantidad de reservas que requiere que mantengan los bancos comerciales. Eso se llama reducir el requisito de reserva . Finalmente, puede reducir la tasa que cobra a los bancos que desean pedir prestado directamente al banco central. Esto se llama reducir la tasa de descuento .

Las tres herramientas, utilizadas por separado o juntas, aumentarán la cantidad de dinero en circulación, lo que reducirá las tasas de interés y estimulará el crecimiento económico. Durante la Gran Recesión, la Reserva Federal redujo drásticamente las tasas de interés en un esfuerzo por impulsar el crecimiento económico. A partir de septiembre de 2007, en una serie de diez movimientos, el objetivo de fondos federales se redujo de 5.25% a un rango de 0% – 0.25% el 16 de diciembre de 2008. Así es como describieron su respuesta a la recesión económica, incluidas las herramientas que utilizaron durante este tiempo. Esto es lo que dijeron:

“La crisis financiera que comenzó en 2007 fue el período más intenso de tensiones financieras globales desde la Gran Depresión, y condujo a una profunda y prolongada recesión económica mundial. La Reserva Federal tomó medidas extraordinarias en respuesta a la crisis financiera para ayudar a estabilizar la economía y el sistema financiero de Estados Unidos. Estas acciones incluyeron reducir el nivel de las tasas de interés a corto plazo a casi cero. Para brindar más apoyo a la economía de Estados Unidos, la Reserva Federal ha comprado grandes cantidades de títulos del Tesoro y de agencias gubernamentales a más largo plazo en un esfuerzo por reducir aún más las tasas de interés a más largo plazo. Los tipos de interés bajos ayudan a los hogares y las empresas a financiar nuevos gastos y ayudan a mantener los precios de muchos otros activos, como las acciones y las viviendas ».

Básicamente, una vez que el ojo que todo lo ve iluminó el cielo nocturno, la Reserva Federal utilizó su superpoder para ayudar a estabilizar la economía creando dinero de la nada.

Cómo funciona la política monetaria expansiva

Así que hablemos un poco más sobre cómo funciona la política monetaria expansiva. ¿Como funciona? Ayuda a que la economía crezca durante una recesión. En el mercado monetario, un aumento en la oferta monetaria conduce a tasas de interés más bajas, lo que facilita que los consumidores y las empresas pidan dinero prestado, que con suerte utilizarán para invertir, y gastarán más dinero, lo que aumenta la producción económica. Los economistas lo dirían así: «Las tasas de interés más bajas tienden a aumentar la demanda agregada al estimular el consumo y la inversión».

Por ejemplo, es más probable que las empresas pidan dinero prestado e inviertan cuando las tasas de interés son bajas. Es más probable que los consumidores pidan dinero prestado y financien las compras de los bienes y servicios que desean cuando las tasas son bajas. Cuando las tasas son bajas, los consumidores tienden a refinanciar sus hipotecas, lo que hace que los pagos mensuales de la hipoteca bajen y el gasto del consumidor en cosas como vacaciones, entretenimiento y otras cosas por el estilo aumente.

La política monetaria expansiva también ayuda a crear empleo. Cuando los consumidores gastan este dinero extra, las empresas generan mayores ganancias y tienden a contratar más trabajadores a medida que expanden sus operaciones para mantenerse al día con la creciente demanda de bienes y servicios. Cuando la política monetaria expansiva está en funcionamiento, las empresas pueden pedir prestado dinero e invertir más fácilmente, lo que genera un mayor empleo. ¡Y todo comienza con el ojo que todo lo ve iluminando el cielo nocturno, señalando a los superhéroes de la Fed que el villano de la recesión ha levantado su fea cabeza y debe ser derrotado!

Resumen de la lección

Bien, repasemos. La política monetaria expansiva es una política de las autoridades monetarias para expandir la oferta monetaria e impulsar la actividad económica manteniendo bajas las tasas de interés para alentar el endeudamiento de empresas, individuos y bancos.

La Reserva Federal, que es el banco central de la nación, está a cargo de la política monetaria. Para lograr los objetivos de crecimiento económico sostenible, alto nivel de empleo y precios estables, supervisan constantemente la economía. Cuando se pronostica que la economía entrará en recesión, aumentarán el tamaño de la oferta monetaria utilizando una de estas herramientas:

• Comprar valores del Tesoro de EE. UU. En el mercado abierto (que es lo que llamamos ‘operaciones de mercado abierto’)
• Reducir el encaje legal que tienen los bancos
• Reducir la tasa de descuento

La política monetaria expansiva ayuda a que la economía crezca durante una recesión al reducir las tasas de interés, lo que facilita a los consumidores y las empresas pedir prestado y los lleva a gastar más dinero. Los economistas lo dirían así: «Las tasas de interés más bajas tienden a aumentar la demanda agregada al estimular el consumo y la inversión».

Los resultados del aprendizaje

Después de ver esta lección, debería poder:

• Describir la política monetaria expansiva.
• Identificar las herramientas que utiliza la Reserva Federal para aumentar el tamaño de la oferta monetaria.
• Explicar cómo las bajas tasas de interés afectan a los consumidores y las empresas.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador