Política monetaria y el sistema de la Reserva Federal

La herramienta económica de la política monetaria

Cuando era niño, recuerdo que mi maestro me contó sobre períodos en la historia de los Estados Unidos en los que el país era bastante pobre y atravesaba momentos bastante difíciles. Recuerdo haberle preguntado a la maestra: ‘¿Por qué todos eran pobres?’ Y la maestra respondió: ‘Es porque nadie tenía dinero’. Entonces respondí: ‘Bueno, ¿por qué el gobierno no imprime más para que todos tengan suficiente dinero?’

Poco sabía que imprimir demasiado dinero puede tener efectos graves en la economía. La cantidad de dinero que circula en un punto determinado debe controlarse cuidadosamente. El control de la tasa de crecimiento de la oferta monetaria se denomina política monetaria . Es posible que también se sorprenda al descubrir que no es el gobierno de los EE. UU. Quien controla la oferta monetaria. Más bien, es una organización llamada Reserva Federal.

La reserva Federal

La Reserva Federal , que es el banco central de la nación, tiene control total sobre la oferta monetaria. También es un organismo independiente. El presidente puede intentar influir más directamente en la junta siendo la persona que nombra al presidente de la Reserva Federal. El Congreso también puede ejercer su influencia amenazando con fusionar la Reserva Federal con el Departamento del Tesoro, pero mientras la Reserva Federal mantenga su independencia, su presidente y gobernadores pueden hacer lo que quieran. Por tanto, cualquier conversación sobre la «política monetaria del presidente» o la «política monetaria del Congreso» es inexacta.

Sin duda, el presidente de la Fed, en ocasiones, cedió a la presión presidencial y, durante un tiempo, el presidente de la Fed tuvo que observar una resolución del Congreso que le exigía que informara los objetivos monetarios durante cada período de seis meses. Pero ahora, más que nunca, la Fed sigue siendo una de las fuentes verdaderamente independientes de poder económico del gobierno.

Cómo la Fed usa la política monetaria

La Fed tiene tres herramientas que utiliza para controlar la oferta monetaria:

1. Comprar bonos del tesoro de EE. UU. En el mercado abierto
2. Cambiar el requisito de reserva en los bancos
3. Cambiar la tasa de descuento

Compra y venta de bonos del Tesoro de EE. UU.

Cuando compra un bono del Tesoro de los Estados Unidos, está prestando dinero al gobierno federal por un período de tiempo específico. Cuando la Reserva Federal compra estos bonos, le da al gobierno federal dinero que puede usar para ayudar a la economía proporcionando cosas como atención médica, proyectos de obras públicas e iniciativas educativas. Por tanto, la Fed controla la oferta monetaria con bonos del tesoro comprándolos y vendiéndolos continuamente. Comprar los bonos pone más dinero en el sistema y venderlos le quita más dinero.

Cambio del requisito de reserva en los bancos

Además, no solo me sorprendió que el gobierno no pudiera simplemente imprimir más dinero para la gente, me sorprendió aún más cuando supe que el dinero que pongo en un banco no siempre está físicamente allí. Pensé que cuando entré a un banco y le entregué el dinero al cajero, él o ella caminaba hacia la enorme bóveda del banco y colocaba mi dinero allí para que cuando estuviera listo para retirarlo, me estuviera esperando. Esto, sin embargo, no es el caso.

Los bancos son en realidad como cualquier otro negocio. También quieren ganar su propio dinero. Para hacer esto, le piden que deposite su dinero con ellos, que luego usarán para cosas que los ayudarán a hacer crecer un negocio, generalmente en forma de préstamos a otras personas. Como incentivo para permitirles usar su dinero, le ofrecen un porcentaje adicional sobre su dinero, llamado tasa de interés .

Entonces, ¿qué pasa si necesitas ir al banco y retirar dinero? Bueno, los bancos juegan un juego muy complejo, esperando que no todos retiren todo su dinero al mismo tiempo. Este retiro masivo fue en realidad un hecho común durante el inicio de la Gran Depresión, que condujo al colapso de muchos bancos. Hoy, sin embargo, existen salvaguardas para garantizar que su dinero esté allí cuando desee retirarlo.

Una de esas salvaguardas está controlada por la Reserva Federal mediante el establecimiento de un requisito de reserva . Un requisito de reserva es la cantidad de dinero que un banco debe tener disponible para retiros en todo momento. Por lo tanto, la Fed controla la oferta monetaria en este sentido aumentando o disminuyendo la cantidad de dinero que los bancos deben tener a mano. Si la Reserva Federal aumenta el requisito de reserva, los bancos tienen menos dinero para prestar, lo que restringe el crecimiento de la oferta monetaria. Por otro lado, si la Fed reduce el requisito de reserva, los bancos tienen más dinero para prestar y la oferta monetaria aumenta.

La Fed cambia el requisito de reserva con relativa poca frecuencia. De hecho, es la herramienta de política monetaria menos utilizada porque los cambios en el encaje legal afectan significativamente las operaciones de las instituciones financieras.

Cambiar la tasa de descuento

A veces, los bancos necesitan obtener préstamos ellos mismos, al igual que usted lo haría si quisiera comprar una casa o un automóvil. La tasa de interés que la Fed cobra a los bancos que desean pedir prestado directamente de ella se denomina tasa de descuento . El crédito, como cualquier bien o servicio, tiene un costo. Cuando el costo de los préstamos, o la tasa de descuento, cae, las empresas pueden emprender más proyectos de inversión porque no tienen que devolver tanto dinero como lo harían si las tasas de interés fueran altas. Cuando aumenta, las empresas emprenderán menos proyectos.

Si la Fed implementa una política monetaria expansiva , la oferta de crédito aumenta y sus costos caen. Este tipo de política se implementa a menudo como un intento de estimular el crecimiento económico. La Fed quiere poner a las empresas y los bancos en condiciones de solicitar préstamos y crear inversiones saludables que sostengan la economía.

Si la Fed implementa una política monetaria contractiva , la oferta de crédito disminuye y su costo aumenta. Esto se hace con mayor frecuencia para controlar la inflación, que se tratará en otra lección.

Resumen de la lección

La política monetaria es una herramienta que utiliza la Reserva Federal, o el banco central, para controlar la cantidad y el crecimiento de la oferta monetaria en la economía. Si bien el gobierno de Estados Unidos intenta influir en la Reserva Federal, es un organismo independiente. Además, la Fed puede controlar la cantidad y el crecimiento de la oferta monetaria mediante:

1. Comprar bonos del tesoro de EE. UU. En el mercado abierto
2. Cambiar el requisito de reserva en los bancos
3. Cambiar la tasa de descuento

Los resultados del aprendizaje

Una vez que haya terminado con esta lección, tendrá la capacidad de:

• Definir la política monetaria y saber qué organización controla esta política.
• Comprender que la Reserva Federal es independiente del gobierno de EE. UU.
• Explique las tres formas en que la Reserva Federal puede controlar la cantidad y el crecimiento de la oferta monetaria.
• Comparar y contrastar políticas monetarias contractivas y expansivas

Rodrigo Ricardo Editor y fundador