¿Qué es Alpha en Finanzas? – Definición y fórmula

Publicado el 14 septiembre, 2020

Comprender el valor de su devolución

Los fondos mutuos y tipos de inversión similares son una excelente manera de obtener ganancias de su depósito inicial. Sin embargo, ¿cómo saber si el rendimiento está por encima o por debajo del promedio para una inversión de riesgo similar? Alpha es una forma de analizar eso.

Definición de alfa

Alpha se conoce como la diferencia entre los rendimientos esperados de un fondo y sus rendimientos reales. Alpha tiene una relación muy estrecha con otro término financiero conocido como beta. Beta es una medida que se utiliza para determinar los rendimientos esperados de un fondo. Además de ser el término utilizado para los rendimientos esperados, beta también se asocia con el nivel de riesgo.

Alpha se considera comúnmente el rendimiento activo de una inversión, que funciona como un indicador para determinar el rendimiento de un fondo en comparación con el promedio. En algunos casos, el alfa se puede interpretar como el valor que un administrador de cartera puede aportar a un fondo. Un gestor inteligente será capaz de superar los rendimientos esperados, aportando un alfa positivo. Un gerente que no tenga tanto éxito y no se desempeñe como se esperaba producirá un alfa negativo. Sin embargo, un alfa positivo también puede deberse a la suerte con los mercados. No hay forma de determinar cuál es el caso.

Calcular alfa

Calcular el alfa de un fondo puede ser complicado e implica varios factores. La fórmula para alfa es:

Alfa = r – R f – beta * (R m – R f )

r = rendimiento del valor o de la cartera

R f = la tasa de rendimiento libre de riesgo

beta = riesgo sistémico de una cartera

R m = el rendimiento del mercado

El resultado final es un número, ya sea negativo o positivo, según el rendimiento del fondo. Cuanto mayor sea su beta, más difícil será que su alfa sea un número positivo.

Una mirada más profunda a Alpha

De un vistazo rápido, puede parecer que desea fondos con el alfa más alto. Sin embargo, después de mirar más de cerca, descubrirá que este no es necesariamente el caso. Como todo lo demás en la vida, el alfa tiene sus propias debilidades.

El resultado de alfa depende del cálculo de beta. Dado que el cálculo beta final se utiliza en la fórmula, cualquier debilidad en una hará que surja una debilidad en la otra. Deberá asegurarse de que los cálculos para beta sean precisos antes de tomarlos al valor nominal para usarlos en el cálculo alfa.

En segundo lugar, un alfa negativo no distingue la razón detrás de su resultado decepcionante. Un alfa negativo podría deberse a una mala selección de inversiones por parte del administrador de la cartera. Sin embargo, también podría traer mala suerte cuando se trata de la bolsa de valores o incluso altas tarifas asociadas con la gestión del fondo. No hay una manera fácil de determinar la causa de un alfa negativo sin profundizar en la situación.

Resumen de la lección

Alpha se conoce como la diferencia entre los rendimientos esperados de un fondo y sus rendimientos reales. Alpha tiene una relación muy estrecha con otro término financiero conocido como beta. Beta es una medida que se utiliza para determinar los rendimientos esperados del fondo. Alpha se considera comúnmente el rendimiento activo de una inversión, que funciona como un indicador para determinar el rendimiento de un fondo en comparación con el promedio.

En algunos casos, el alfa se puede interpretar como el valor que un administrador de cartera puede aportar a un fondo. Sin embargo, un alfa positivo también podría deberse a la suerte con los mercados. No hay forma de determinar cuál es el caso. Hay debilidades en los resultados alfa. El resultado de alfa depende del cálculo de beta. Un alfa negativo no revela la razón detrás de su resultado decepcionante.

¡Puntúa este artículo!