Razones financieras comunes: términos y uso

Ganancias por acción y precio Ganancias

Digamos que ha heredado algo de dinero y ahora quiere invertir en acciones. Wal-Mart parece una apuesta buena y sólida, dada su enorme presencia en el mercado. Pero, ¿es realmente una buena acción desde una perspectiva financiera? ¡Vamos a averiguar! Usaremos seis proporciones clave para determinar si esta es una buena manera de gastar su dinero. Cuando compra acciones, comparte las ganancias o pérdidas de la empresa. Las ganancias por acción nos dicen cuánto ingreso neto se gana por acción. La fórmula básica de ganancias por acción es:

• Utilidad por acción (EPS) = Utilidad neta / Promedio del número de acciones ordinarias en circulación

Utilizando este cálculo, el EPS de Wal-Mart es de aproximadamente 4,4, según datos de mediados de 2017. La relación precio-beneficio es una relación entre el precio de las acciones dividido por las ganancias por acción. Le dice cuánto está pagando por $1 de ganancias de la compañía. Por lo general, una relación precio-beneficio alta indica que hay espacio potencial para ganancias altas en el futuro. La fórmula para calcular el precio de las ganancias es:

• Precio-Ganancias (P/E) = Precio de las acciones / Ganancias por acción

En otras palabras, si el precio de una acción es de $30 y las ganancias son de $5 por acción, el precio de las ganancias es 6 (30/5). Usted paga $6 por cada $1 de las ganancias de la empresa. Recuerde que Wal-Mart tuvo ganancias por acción de 4.4. Si el precio de la acción es 75,47, lo dividimos por 4,4 para obtener una relación precio-beneficio de 17,15.

Coeficiente de endeudamiento

A nadie le gusta tener más deudas que activos, pero las empresas y los individuos pueden encontrarse bajo el agua. Si una empresa pide prestado demasiado dinero, no solo es una inversión arriesgada, sino que realmente puede arruinar la economía en general. La fórmula para calcular la deuda a capital es: Deuda a capital = (Deuda a largo plazo + Deuda a corto plazo) / Valor en libros del patrimonio de los accionistas Podemos encontrar todos los artículos en el balance general y completar los cálculos. Por ejemplo, si una empresa tuviera una deuda total de 500.000 y un capital social de 2.500.000, la relación deuda-capital sería de 0,2. En este caso, la relación es baja y la empresa no está en la cabeza. Afortunadamente, la relación deuda-capital también se publica en la sección de datos clave de muchos listados de acciones. Wal-Mart es en realidad muy alto, pero están en una industria que continuamente compra varios productos como parte de las operaciones. No se puede comparar a Wal-Mart con una compañía de petróleo y gas. Siempre asegúrese de comparar empresas en industrias similares cuando examine la relación entre deuda y capital.

Relación de rendimiento sobre capital

Cuando inviertes en una empresa, quieres poder compartir las ganancias. Pero, ¿qué tan rentable es su capital? La fórmula para calcular el índice de rentabilidad sobre el capital es:

• (Utilidad Neta – Dividendos Preferentes) / Capital Ordinario

Podemos encontrar las ganancias (ingresos netos) en el estado de resultados y el capital contable total en el balance general. Wal-Mart no tenía acciones preferentes, por lo que solo dividiríamos las ganancias por el capital. Para el año 2016, las ganancias fueron de 14.694.000.000. El patrimonio era de 80.546.000.000. Esto da como resultado un retorno sobre el capital de alrededor del 18%. Un número alto es bueno; significa que la empresa es más capaz de generar beneficios. El modelo de Wal-Mart de vender muchos bienes a bajos márgenes ha resultado en un índice financiero positivo.

Razón rápida

Si recibe un aviso de que vence una deuda, ¿puede convertir rápidamente los activos en efectivo y pagar dentro de los 90 días? Para muchos de nosotros, la respuesta es un rotundo no o quizás. ¿Qué pasa con Wal-Mart? Desde una perspectiva organizativa, podemos averiguarlo. La razón rápida, o prueba ácida, nos muestra la capacidad de la empresa para pagar rápidamente las obligaciones cuando vencen. El término «prueba del ácido» se remonta a la prueba de metales como el oro con ácido. Si una sustancia pasaba la prueba del ácido, era oro puro. Lo mismo es cierto para una organización. En realidad, hay dos formas de calcular la relación rápida, según los datos que tenga a mano. La primera fórmula para calcular la relación rápida es:

• Quick Ratio = (Efectivo + Equivalentes de Efectivo + Inversiones a Corto Plazo + Cuentas por Cobrar Corrientes) / Pasivos Corrientes

La segunda fórmula para calcular la relación rápida es:

• Quick Ratio = (Activo Corriente Total – Inventario – Gastos Anticipados) / Pasivo Corriente

Para abreviar, ejecutemos la segunda fórmula utilizando los datos de Wal-Mart. Del balance tenemos lo siguiente donde los gastos pagados por adelantado utilizan el valor de Otros Activos: Proporción Rápida = (60.239.000.000 – 44.469.000.000 – 6.131.000.000) / 64.619.000.000. El resultado es 15. Este es un valor bajo, lo que significa que los activos no son tan líquidos. Los números cercanos a 1 suelen indicar una mejor liquidez.

Relación de capital de trabajo

Otro índice importante es el índice de capital de trabajo, que le indica qué tan rápido una empresa puede generar efectivo y pagar la deuda a corto plazo. La fórmula para calcular el índice de capital de trabajo es:

• Capital de Trabajo = Activo Corriente / Pasivo Corriente

En 2016, Wal-Mart tenía activos totales de 199 581 000 000 y pasivos totales de 119 035 000 000. Esto da como resultado un índice de capital de trabajo de 1.68. Eso está bastante cerca de una proporción de 2:1, que no es un mal número. Pero también desea ver el efectivo total disponible. Si observa el efectivo de Wal-Mart durante los últimos tres años, ha bajado de alrededor de 9 mil millones a 6,8 mil millones. A una empresa con la misma proporción que Wal-Mart, pero con más efectivo, le resultaría más fácil pagar las deudas a corto plazo. Aunque nada es perfecto, nada es demasiado llamativo. Probablemente esté seguro invirtiendo parte del dinero heredado en Wal-Mart.

Retorno de la Inversión o ROI

• Retorno de la inversión (ROI) = (Ganancias / Inversión) X 100

Terminemos con uno que es ampliamente utilizado, el retorno de la inversión o ROI. La fórmula es (Ganancias/Inversión) X 100. Se expresa como un porcentaje. Por ejemplo, Beth ganó $1000 en su salón el mes pasado. Su madre, Ruth, había invertido $10,000 para ayudarla a comenzar. El ROI es ($1,000 / $10,000) X 100 o 0.10 o 10%. Bastante bien eh!

Resumen de la lección

Revisemos. Hemos cubierto varios índices financieros que pueden mostrar el éxito financiero, o la falta del mismo, de una empresa en este video. Las ganancias por acción miden los ingresos netos obtenidos por acción. Precio-ganancias muestra cuánto paga por $1 de ganancia. La deuda a capital muestra qué tan bien la empresa administra la deuda contra sus activos. El retorno sobre el capital es útil para mostrar las ganancias. La razón rápida le dice qué tan fácilmente una empresa puede convertir activos para pagar pasivos corrientes, y la razón de capital de trabajo es otra medida de qué tan bien una empresa puede usar efectivo para pagar deudas. El retorno de la inversión o ROE mide la tasa que obtienen los inversores a cambio de su capital.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador