¿Qué es la teoría de la agencia?
Jim utiliza un asesor financiero para que se ocupe de sus cuentas de ahorro e inversión porque no tiene tiempo para administrar sus finanzas. El asesor de Jim actúa y toma decisiones en nombre de Jim cuando se trata de sus finanzas. Si bien Jim le da permiso al asesor financiero para tomar decisiones, los dos pueden tener diferentes mentalidades en lo que respecta al riesgo, y ambos pueden tener diferentes ideas sobre qué tipo de ganancia es la mejor. Este es un gran ejemplo de teoría de la agencia.
Existen relaciones de agencia entre directores y agentes. Los directores son personas que ocupan puestos de autoridad en una empresa, mientras que los agentes son personas que se ocupan de los asuntos de otros. Por ejemplo, en el ejemplo anterior, Jim es el director y contrata al asesor como su agente. En este caso, Jim tiene más autoridad porque está contratando al asesor financiero para que se ocupe de sus finanzas.
La teoría de la agencia es la explicación de la dinámica que se da en estas relaciones y sobre todo ofrece una explicación de lo que sucede cuando hay un problema o conflicto de metas que surge entre el principal y el agente. La diferencia de opinión en lo que respecta al riesgo entre Jim y su asesor financiero puede causar un conflicto como el que explica la teoría de la agencia. Esta lección discutirá las características de la teoría de la agencia, los problemas con la teoría de la agencia y proporcionará un ejemplo más detallado de la teoría de la agencia.
Historia y caracteristicas
La teoría de la agencia surgió formalmente en la década de 1970, pero sus conceptos se han visto a lo largo de la historia. Por ejemplo, desde que las personas han hecho negocios entre sí, los componentes centrales de la teoría de la agencia y los tipos de conflictos que explica han existido. Cuando las granjas comenzaron a vender sus alimentos a las tiendas de comestibles, se creó una relación de agencia. Cuando la gente comenzó a organizar la vida financiera en instituciones como bancos y empresas de inversión, esto también creó un nuevo tipo de relación principal-agente. La teoría de la agencia existe cuando se forma una relación de agencia y pueden surgir conflictos o diferencias de opinión en esta relación.
La teoría de la agencia analiza los problemas que pueden surgir en cualquier tipo de relación de agencia con directores y agentes. Otro ejemplo de relación de agencia es el de la relación entre los accionistas y el director ejecutivo de una empresa. El accionista es el principal que efectivamente contrata al CEO para que tome decisiones en su nombre. Los problemas centrales que pueden surgir en esta relación son el comportamiento egoísta y la diferencia de actitud con respecto a las decisiones comerciales.
¿Qué planteó Platón en su Teoría de las formas?
Comportamiento interesado en uno mismo
Cuando confía en alguien para que maneje sus finanzas o asuntos comerciales, puede haber conflicto cuando se trata de comportamiento egoísta , o cuando el agente antepone sus propios intereses a los del principal. Si el agente que contrató para administrar su empresa o manejar sus finanzas solo se preocupa por sus propios intereses, puede causarle problemas a usted como la persona que lo contrató. La teoría de la agencia examina este conflicto entre estos directores y agentes.
Por ejemplo, si el asesor financiero de Jim solo busca hacer crecer su propia cuenta bancaria, no tendrá en mente lo mejor para Jim, y este es un ejemplo de comportamiento egoísta. Quizás venda un paquete de inversión caro que ofrezca una buena bonificación o comisión, pero en realidad resultará en peores resultados financieros para Jim. Este es un ejemplo clásico de comportamiento egoísta. En el ejemplo de la relación entre el director ejecutivo y los accionistas, el director ejecutivo puede tener en cuenta su propio interés (quizás tomar decisiones que beneficien más la posición del director ejecutivo que los resultados de la empresa) al tomar decisiones para el negocio. Este tipo de acción de interés propio puede ocurrir en casi todas las relaciones principal-agente.
Diferencia de actitud
Otro problema con las relaciones de agencia es la diferencia de actitud entre el principal y el agente, que involucra particularmente el riesgo. Por ejemplo, es posible que Jim no quiera correr grandes riesgos cuando se trata de su cuenta de jubilación, eligiendo una tasa de rendimiento un poco más baja predecible, y su asesor financiero podría querer tomar riesgos mayores para aumentar la jubilación de Jim durante un período de tiempo más largo o para coloque su dinero en cuentas de mayores ganancias que conlleven una mayor probabilidad de pérdida. Sus diferentes tolerancias de riesgo resultan en fricciones en su relación.
Este mismo problema se puede observar entre accionistas y directores ejecutivos. En cualquier empresa, los accionistas pueden querer realizar inversiones de bajo riesgo para proteger su valor, mientras que el CEO puede tener una visión de grandes ganancias potenciales siguiendo un camino más arriesgado. Esta diferencia de actitud a la hora de tomar decisiones puede generar conflictos entre el mandante y el agente. Del mismo modo, los accionistas pueden querer el curso de acción de mayor riesgo, y el CEO, preocupado por cómo este riesgo afecta su rol como CEO en la empresa, puede inclinarse a seguir un enfoque menos riesgoso. Siempre que haya un desajuste entre las actitudes de los directores y los agentes, habrá un problema entre los dos.
Caso de estudio
Un ejemplo útil y matizado del problema principal-agente se puede ver en la atención de la salud. Los proveedores de atención médica (como médicos y farmacéuticos) suelen ser agentes de los pacientes, que son los principales. Sin embargo, estos proveedores de atención médica también quieren maximizar sus ganancias, y esto significa que pueden buscar tratamiento o recomendar servicios que son costosos para los pacientes. Este es un comportamiento obvio de interés propio.
Teoría del Protestantismo y el Capitalismo (Max Weber)
Además, los pacientes y los médicos a menudo tienen diferentes ideas de cuánto riesgo es demasiado con respecto al tratamiento. Un médico puede estar interesado en seguir un curso de tratamiento costoso y experimental, mientras que un paciente puede estar preocupado por el dinero y la probabilidad de un buen resultado del procedimiento. Esto demuestra un problema de diferencia de actitud.
Resumen de la lección
Los componentes básicos de la teoría de la agencia , como los directores, los agentes y la relación entre ellos, han existido a lo largo de la historia, pero se convirtieron en un fenómeno formal de estudio en la década de 1970. Una relación principal-agente se describe básicamente como una persona (el principal ) que contrata a otra (el agente ) para realizar un servicio y le da permiso a esa persona para tomar decisiones en su nombre. La teoría de la agencia analiza la dinámica y los problemas que pueden existir entre el principal y el agente, siendo los dos comunes el comportamiento egoísta y las diferencias de actitud.
Explora más sobre este tema
Selecciona un tema y sigue aprendiendo...
