Mediciones de valor razonable
El valor razonable es el valor de mercado del activo en el mercado primario. El mercado primario es el mercado en el que se negocia principalmente el activo. El valor razonable es el precio de salida , o el precio de venta del activo, y no el precio de compra o adquisición. No incluye los costos de transacción, pero incluye los costos de transporte asociados. Las mediciones del valor razonable asumen el mejor y más alto uso para cualquier activo.
Los US GAAP y las NIIF han establecido un marco para las mediciones del valor razonable mediante el cual ciertos activos cuyo valor es volátil debido a las condiciones del mercado pueden usar el valor razonable. Sin embargo, esto excluye las opciones sobre acciones de los empleados, las mediciones de clasificación de arrendamientos y las mediciones del valor razonable específicas del proveedor.
Jerarquía de clasificación
Las mediciones del valor razonable utilizan niveles de datos de entrada para calcular el valor razonable de los activos. El nivel de insumos afecta la medición del valor razonable. La jerarquía es para las entradas que se clasifican como Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3. Las entradas de Nivel 1 y Nivel 2 son observables y dependen de las transacciones reales. Las entradas de nivel 3 son inobservables y se basan en suposiciones. A continuación se proporciona una clasificación detallada.
Entradas de nivel 1
Las entradas de nivel 1 son las más precisas y son los precios de mercado cotizados de los activos en un mercado activo en el momento de la valoración. Estos insumos pueden obtenerse de bolsas, agentes de bolsa y otros mercados principales.
Por ejemplo, para la valoración de una acción cotizada en la NYSE, el precio de mercado actual en la NYSE proporcionaría la mejor información. Por lo tanto, cuando las entradas de Nivel 1 están disponibles, no se deben requerir ni utilizar otras medidas de entrada.
Flujo de Caja Descontado (DCF) y su Relación con el Valor de Mercado
Entradas de nivel 2
Las entradas de nivel 2 son entradas distintas de los precios de mercado cotizados y son observables para un activo directa o indirectamente. Incluyen:
- precio cotizado para activos similares (precios para el mismo modelo de automóvil)
- precio cotizado para el mismo activo o un activo similar en un mercado inactivo
- precio cotizado para pasivos similares negociados como activos con los ajustes apropiados
- precios observables corroborados por el mercado
Por ejemplo, un bono que no se negocia activamente puede valorarse utilizando el rendimiento de bonos de riesgo similar de la misma empresa o empresas de la misma industria.
Entradas de nivel 3
Estos datos de entrada no son observables y se basan en supuestos y la mejor información disponible con la empresa o la entidad que informa. Las entradas de nivel 3 deben usarse solo cuando las entradas de nivel 1 y nivel 2 no están disponibles o se asocian costos excesivos con el uso de otras entradas.
Un ejemplo de una entrada de Nivel 3 sería la valoración del flujo de efectivo descontado (DCF). Los flujos de efectivo futuros no son observables y la tasa de descuento debe estimarse. La tasa de descuento en una valuación de FED es un ejemplo de una entrada de Nivel 2 porque no es una tasa de mercado, pero debe estimarse utilizando otras tasas observables.
Resumen de la lección
El valor de mercado del activo en el mercado primario inmediato y con más transacciones es el valor razonable de ese activo. Es el precio de salida , o el precio de venta del activo, y no el precio de compra o adquisición. El valor razonable es el valor del activo con el mayor y mejor uso y no incluye ningún costo de transacción, pero incluye los costos de transporte.
¿Qué es la Teoría del Valor de las Expectativas? Definición y modelos
Las entradas de medición del valor razonable se clasifican en entradas de Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3. Las entradas de nivel 1 y nivel 2 son observables, mientras que las entradas de nivel 3 no son observables y se basan en suposiciones. Las características de estas entradas incluyen:
- Datos de entrada de nivel 1: son los precios de mercado cotizados de los activos en un mercado activo en el momento de la valoración y son los más precisos. El valor de la transacción se obtiene de bolsas, corredores de bolsa y otros mercados principales.
- Entradas de nivel 2: son entradas observables distintas de los precios cotizados o de transacción. Incluyen el precio cotizado para activos similares en un mercado activo o un activo idéntico en un mercado inactivo, el precio cotizado para pasivos similares negociados como activos con los ajustes apropiados y precios observables corroborados por el mercado.
- Datos de entrada de nivel 3: no son observables y se basan en supuestos y en la mejor información disponible. Se utilizan cuando otros insumos no están disponibles o son costosos.
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