Uso del análisis financiero para calificar la deuda

Qué deben saber los inversores

El Sr. IN Vest heredó recientemente algo de dinero y está buscando hacer una inversión en las acciones de una empresa. Un amigo sugiere que el Sr. Vest considere invertir en Fun Company. El Sr. Vest ha completado una investigación preliminar y le gustaría examinar la información financiera de Fun Company con más detalle. Recientemente leyó que la empresa se ha endeudado más y le preocupan las implicaciones de esta situación en su potencial inversión.

Al Sr. IN Vest le gustaría saber más sobre cómo puede evaluar la situación de la deuda de Fun Company antes de decidir si invertir o no. Ayudémoslo.

Coeficientes financieros

Las empresas producen una gran cantidad de información financiera, lo que puede hacer que el análisis sea abrumador. El uso de ratios para evaluar la información financiera de una empresa puede ayudar a un posible inversor a decidir si realmente le gustaría invertir en la empresa o no. Dado que el Sr. IN Vest está preocupado por la deuda de Fun Company, querría calcular y analizar las siguientes proporciones:

• Deuda
• Deuda a capital
• Cobertura de interés
• Capitalización o deuda con capital

Repasemos cada una de estas proporciones con un poco más de detalle.

Ratio de deuda

El índice de endeudamiento proporciona información sobre el porcentaje de activos , o cosas que posee una empresa, que se han financiado mediante préstamos. Un porcentaje más alto indica que una empresa es más arriesgada porque está más apalancada. El apalancamiento se refiere al uso de dinero prestado para contribuir al crecimiento de una empresa y mantener las operaciones. Una empresa altamente apalancada puede depender demasiado de los fondos prestados para financiar sus operaciones en curso o expansión. La fórmula para calcular el índice de endeudamiento es:

Ratio de endeudamiento = (pasivo total / activo total) x 100%

Supongamos que Fun Company tiene un pasivo total de $ 550 000 y un activo total de $ 875 000. La razón de endeudamiento sería del 62.8%: ($ 550,000 / $ 875,000) x 100%. Este resultado indica que la Fun Company está altamente apalancada ya que tiene una gran cantidad de deuda en relación a sus activos, y eso significa que representa una inversión de mayor riesgo para el Sr. IN Vest.

Coeficiente de endeudamiento

La relación deuda / capital compara la cantidad de dinero prestado con la cantidad que los accionistas han invertido en la empresa. Un porcentaje más alto indica que la empresa está más apalancada. Generalmente, a los acreedores y prestatarios les gusta ver una gran cantidad de inversión de los accionistas en una empresa porque demuestra el compromiso del propietario. La fórmula para calcular la relación deuda-capital es:

Relación deuda / capital = (pasivo total / capital contable) x 100%

Supongamos que Fun Company tiene un pasivo total de $ 550 000 y un capital contable total de $ 900 000. La relación deuda-capital sería del 61,1% o ($ 550 000 / $ 900 000) x 100%. Esto indica que hay una cantidad sustancial de dinero del propietario invertido en el negocio. Esto sería una indicación de un apalancamiento más bajo y, por lo tanto, un riesgo más bajo para el Sr. IN Vest.

Porcentaje de cobertura de intereses

Cuando una empresa toma dinero prestado, se compromete a pagar intereses al prestamista durante el plazo del préstamo, tenga o no el flujo de efectivo para hacerlo. Por lo tanto, el índice de cobertura de intereses es un índice importante que se debe calcular para comprender la salud financiera en curso de una empresa porque mide qué tan fácil es para una empresa pagar los cargos por intereses de su deuda. Un índice más bajo indica que la empresa tiene una gran cantidad de intereses que pagar en relación con sus ganancias y podría generar problemas de flujo de efectivo. La fórmula para calcular la cobertura de intereses es:

Índice de cobertura de intereses = ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) / gastos por intereses

Supongamos que Fun Company tiene ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) de $ 675,000 y gastos por intereses por un total de $ 25,000. Su índice de cobertura de intereses sería 27: $ 675,000 / $ 25,000. Esto significa que Fun Company podría cubrir los cargos por intereses en los que incurre sobre sus préstamos 27 veces con sus ganancias actuales. Este sería un resultado favorable.

Ratio de capitalización

Esta capitalización (deuda al capital) de relación mide la proporción del capital total de una empresa que se compone de la deuda o préstamo. El capital total recaudado por una empresa se utiliza para comprar artículos como activos de la empresa y contribuye al crecimiento a largo plazo de la empresa. La fórmula para calcular el índice de capitalización es:

Relación de capitalización (o deuda a capital) = (deuda a largo plazo / (deuda a largo plazo + capital contable)) x 100%

Supongamos que de los $ 550,000 en pasivos totales de Fun Company, $ 425,000 representan deuda a largo plazo y el capital contable es $ 900,000. El índice de capitalización sería 32.1%, o $ 425,000 / ($ 425,000 + $ 900,000) x 100%. Esto representa una pequeña cantidad de apalancamiento. El mejor método para evaluar qué tan favorable o desfavorable es esta medida sería compararla con las proporciones de los competidores en la misma industria.

Poniendolo todo junto

Nuestro análisis de Fun Company muestra resultados mixtos. El índice de deuda a capital, el índice de capitalización y los índices de cobertura de intereses son favorables, pero el índice de deuda muestra una mayor cantidad de apalancamiento y podría indicar una dependencia de los fondos prestados para financiar el crecimiento y / o las operaciones en curso. Si bien estos índices brindan al Sr. IN Vest información valiosa, también debe examinar cuidadosamente los datos que se utilizan para calcular los índices, así como la situación en la que se encuentra actualmente la empresa. Usar solo la información de un solo punto en el tiempo puede ser engañoso y puede no ser representativo del desempeño continuo de una empresa.

Resumen de la lección

Un primer paso para evaluar la deuda de una empresa es calcular los ratios financieros que brindan información sobre el nivel de apalancamiento de una empresa. Completar el análisis financiero calculando el índice de deuda, el índice de deuda a capital, el índice de cobertura de intereses y el índice de capitalización proporciona al inversionista potencial información valiosa sobre los hábitos de endeudamiento de la empresa en relación con el capital contable y la facilidad con la que puede reembolsar los intereses de los préstamos. . Otra información, como la situación actual de la empresa y los planes de crecimiento, también debe considerarse al evaluar la deuda.