Funciones de los participantes en las ofertas

Ofertas de acciones y bonos

Las entidades privadas y gubernamentales en un momento u otro necesitan recaudar capital adicional para operar su negocio. Las entidades públicas como el gobierno federal, los gobiernos estatales y los gobiernos de los condados y ciudades también recaudan capital para financiar edificios, carreteras e infraestructura, o cuando sus necesidades de capital exceden su base de ingresos de impuestos.

Entonces, ¿a quién acuden estas entidades para ayudarlos en el proceso de obtención de capital? Repasemos el papel de actores clave como los banqueros de inversión, los sindicatos de suscripción y los asesores municipales en la gestión de ese proceso.

Tipos de oferta

Estos actores clave participan en muchos tipos de ofertas, que incluyen:

• Ofertas públicas iniciales: la primera vez que una empresa busca fondos públicos.
• Ofertas secundarias: cuando una empresa pública vuelve a vender más acciones o bonos.
• colocaciones privadas: recaudar capital a través de partes designadas en lugar de vender al público
• bonos municipales: entidades gubernamentales que venden bonos

El proceso de obtención de capital debe gestionarse e implementarse con éxito de modo que una entidad pública o privada obtenga el capital necesario al costo y precio más eficiente. Los banqueros de inversión, los sindicatos de suscripción y los asesores municipales son las personas encargadas de hacer que esa oferta sea un éxito.

Papel del banquero de inversión

El banquero de inversiones es un asesor financiero de corporaciones y gobiernos. Actúan como asesores en asuntos relacionados con los mercados de capitales en lugar de tratar directamente con inversores individuales. También ayudan en las actividades de fusión y adquisición de sus clientes.

El banquero de inversión es el actor clave para ayudar a la corporación o entidad pública a obtener el capital que necesitan. Él o ella:

• Realiza la debida diligencia para garantizar que la empresa se encuentre en una buena posición financiera para realizar la oferta y que sea un éxito.
• Garantiza que se presenten los documentos adecuados y que se reciba la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores.
• Trabaja con el emisor y sus abogados para preparar el prospecto para comercializar la oferta.
• Establece el precio de las acciones o bonos.
• Establece un sindicato de suscripción si es necesario y garantiza que la oferta se realice sin problemas.

En las ofertas, el banquero de inversión (y el sindicato de suscripción) asume el riesgo de suscripción , lo que significa que se comprometen a comprar toda la emisión y todo lo que no venda tendrá que ir a su propio inventario para venderse más tarde. La reputación del banquero de inversión depende de su capacidad para hacer atractiva la oferta y venderla.

Sindicato de suscripción

A menudo, una oferta de bonos o acciones es tan grande que un banquero de inversión no puede comercializar toda la oferta. El banquero de inversión principal se pone en contacto con otros banqueros de inversión para participar en la oferta. Este grupo se llama sindicato de suscripción . Se comprometen a tomar una cierta cantidad de las acciones o bonos que se emitirán y utilizar sus corredores y su base de clientes para vender su parte de la oferta.

Como el principal banquero de inversión, los sindicatos de suscripción asumen el riesgo de suscripción y tienen que comprar su asignación de la oferta, ya sea que tengan compromisos de sus clientes para comprar la asignación o no. Las acciones no vendidas entran en su inventario. Casi todas las ofertas involucran un sindicato de suscripción.

Consejero Municipal

Las entidades gubernamentales venden bonos municipales para recaudar el dinero que necesitan más allá de los flujos de ingresos de los impuestos. Los bonos municipales del gobierno son una inversión única porque la tasa de interés o cupón está exenta de impuestos, por lo que son inversiones atractivas para inversores de altos ingresos que desean evitar los impuestos sobre la renta.

Un asesor municipal es una persona o empresa que brinda asesoría financiera en nombre de una entidad gubernamental sobre productos financieros o la emisión de valores municipales. Asesoran sobre la estructura, el tiempo, los términos y cualquier otro servicio que se necesite.

A menudo, los bonos municipales tendrán que venderse al público de la misma manera que las empresas privadas que utilizan banqueros de inversión y sindicatos de suscripción. Sin embargo, las grandes entidades gubernamentales a menudo tienen acceso directo a compradores de valores municipales. El gobierno federal, por ejemplo, emite valores a través de un proceso de subasta en el que los valores se venden al mejor postor.

Resumen de la lección

Tanto las empresas privadas como las entidades públicas tienen la necesidad de obtener capital en los mercados financieros públicos. Hay varios actores clave que lo hacen posible.

Los banqueros de inversión asesoran y representan a sus clientes en la obtención de capital. Ellos hacen la mayor parte del trabajo preliminar para obtener las aprobaciones y comercializar nuevas ofertas de acciones o bonos. El banquero de inversión asume el riesgo de suscripción en una nueva oferta de mercado, lo que significa que compra toda la oferta, ya sea que los clientes se comprometan a comprar acciones o bonos.

Un sindicato de suscripción es un grupo de banqueros de inversión que llegan a un acuerdo para comercializar una nueva oferta de acciones o bonos que se están preparando para salir al mercado. Cada uno acuerda llevar una parte de la oferta al mercado a sus clientes. Los miembros del sindicato asumen parte del riesgo de suscripción, por lo que deben hacer todo lo posible para vender su parte de la oferta.

Un asesor municipal es una empresa o individuo que presta servicios por cuenta de una entidad pública sobre productos financieros o la emisión de valores municipales. Estas entidades pueden ser el gobierno federal, los gobiernos estatales o las subdivisiones públicas del estado.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador