Arreglos de dólar blando

Arreglos de dólar blando

Durante un viaje a la tienda de comestibles en la mayoría de los estados, el costo de sus artículos se suma por usted y los impuestos se agregan a la factura. La mayoría de nosotros simplemente pagamos el total y no lo pensamos dos veces antes de pagar los impuestos. Algunas personas comprenden las estructuras impositivas y quizás incluso cómo se asignan y gastan los dólares de los impuestos. Para los estados con impuestos sobre las ventas, los individuos no tienen la opción de pagar el impuesto sobre las ventas o no.

Ahora piense en un inversionista que está tratando de comprender el costo de una inversión, así como el rendimiento esperado que obtendrá. Los inversores juegan un papel importante en su propio plan financiero, sin embargo, no hay nada de malo en buscar ayuda de un experto con una decisión tan importante.

Ser rico es un objetivo de inversión común, pero lo que eso realmente significa en dólares y centavos difiere de un inversionista a otro.

Muchas personas tienen la visión de un cuento de hadas de hacerse ricos invirtiendo. Si bien los bienes y servicios asociados pagados son aparentemente sencillos (como nuestros comestibles), los inversores no siempre comprenden completamente los pagos de comisiones y tarifas (similares a los impuestos en nuestra factura de comestibles). Los inversionistas pueden administrar su propia planificación financiera o contratar una firma de corretaje para brindar servicios. Las empresas de corretaje entienden cómo funciona la estructura del mercado, las tarifas y el costo de los diferentes servicios y qué factores tendrán un impacto en la planificación financiera general. La experiencia de un corredor, el acceso a la investigación y los datos de mercado los convierte en un recurso valioso para sus clientes.

Dólares blandos

Dólares blandos, también conocido como corretaje, incluye los dólares retenidos en una operación que se utilizarán para servicios en beneficio del cliente. Cuando las firmas de corretaje pagan por los servicios de investigación a través de ingresos por comisiones en lugar de un pago directo, este arreglo se denomina pagos en dólares suaves. Por el contrario, los pagos que realizan los asesores por productos o servicios con su propio dinero, no con comisiones, se denominan dólares duros. Los informes de la Comisión de Seguridad y Cambio (SEC) muestran que más del 40 por ciento de las comisiones se utilizan para obtener servicios de investigación y otros que beneficiarán al asesor de inversiones, y alrededor del 90 por ciento de los asesores participan en acuerdos de dólares blandos. El fondo no siempre revela completamente los costos de investigación o servicios combinados, sino que los incluye en el costo de cada operación, lo que tiene un impacto en el desempeño a largo plazo de un individuo ‘

¿Por qué son importantes los dólares blandos?

Algunos inversores argumentarían que el resultado final es el mismo; ya sea usando dólares blandos o duros, el inversor aún asume el costo. La estructura de los dólares blandos y la dificultad de asociar un costo directo con estos pagos resalta el desafío de administrar tales costos ocultos. A diferencia de los impuestos, que se imponen a las personas a una tasa fija, los dólares blandos deben asignarse según el producto utilizado o el porcentaje de un servicio específico para el beneficio del cliente. Si bien el uso de dólares blandos proporciona un impacto positivo en los flujos de inversores, el impacto final es un menor rendimiento del fondo.

Esa es una razón más por la que los dólares blandos se describen en la Sección 28 (e) de la Ley de la Comisión de Bolsa de Valores de 1934. Esta sección proporciona una aclaración sobre el uso de dólares de comisiones de transacciones de cuentas para pagar los servicios de investigación. El uso de estos dólares puede tener un impacto importante en la capacidad de un inversor para analizar el costo de negociación. Los dólares blandos pueden ocultarse en estos costos, y aunque el uso de dólares blandos no es ilegal, el uso de dólares blandos tiene muchas reglas que rigen su uso. Muchas organizaciones diferentes ayudan a mantener los estándares en torno al uso de dólares blandos y los riesgos asociados.

Riesgo con transacciones en dólares blandos

Un conflicto de intereses se produce cuando un corredor de inversiones dirige el uso de dólares blandos para servicios e investigación que pueden respaldar la toma de decisiones de inversión que los beneficia a ellos mismos, a su empresa y a otros clientes, además del cliente cuyos dólares de comisión se están utilizando. Los dólares blandos no son como las tarifas de gestión, que tienen un valor fijo. Los dólares blandos difieren de un administrador de inversiones y una firma de corretaje a otro y tienen el potencial de generar conflictos o abusos. Es posible que los inversores nunca sepan realmente qué porcentaje de su costo es la inversión real frente al costo blando. La actividad de Wall Street está estrictamente monitoreada y bajo un gran escrutinio en todo momento. A medida que los inversores continúan temiendo el fraude financiero, la industria está presionando para que se realicen reformas, en particular en lo que respecta a las transacciones en dólares blandos.

Para mitigar estos riesgos asociados, varias agencias diferentes tienen reglas y pautas que se aceptan como estándares de la industria para medir el cumplimiento por parte de los corredores o administradores de dinero. El CFA Institute, anteriormente Association for Investment Management and Research, es el instituto líder a nivel mundial que rige y promueve la ética y la integridad, la educación y la excelencia en la gestión de inversiones. El Código de Ética y los Estándares de Conducta Profesional de la CFA están respaldados además por los Estándares de Soft Dollar. Los estándares Soft Dollar se enfocan en el cliente y brindan orientación sobre el uso ético del corretaje y las comisiones del cliente. Otras organizaciones, como la Association for Investment Management and Research, también han publicado estándares para aclarar el uso de dólares blandos y formas de evitar posibles abusos y proteger a los inversores.

Resumen de la lección

Los gastos asociados con las inversiones administradas a través de corredores y administradores de dinero se pueden clasificar como dólares blandos o dólares duros. Dólares blandosse puede gastar en investigación y servicios que se utilizarán en el proceso de toma de decisiones de inversión. La administración de fondos debe pagarse con dólares fuertes y estos dólares se relacionan fácilmente con los índices de gastos del fondo. Los costos en dólares blandos son difíciles de asignar a los fondos por adelantado. Los corredores y administradores de inversiones son responsables de cumplir con un alto estándar de ética y la divulgación completa de cualquier beneficio obtenido a través de dólares blandos. Piense en los impuestos cobrados en nuestro viaje a la tienda de comestibles: los impuestos recaudados se pueden utilizar para fines que pueden no beneficiar directamente a cada contribuyente individual. La mayoría de los impuestos se destinan a educación, transporte, atención médica, correccionales y asistencia para personas de bajos ingresos. A diferencia de nuestros impuestos, los dólares blandos solo se pueden gastar cuando el uso principal es para el beneficio de un cliente individual y no está relacionado con la administración de fondos.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador