Boom y busto
A lo largo de los siglos que han existido los mercados de valores, o algo similar a ellos, ha habido auges y caídas. Desde los tulipanes hasta la tecnología y desde las empresas privadas hasta los hogares privados, todos han estado implicados de alguna manera en las crisis financieras del pasado.
En esta lección, buscamos comparar algunas de las principales facetas de algunas crisis financieras famosas de los siglos XX y XXI. Tenga en cuenta que sus verdaderas razones son complejas y aún están en debate en muchos aspectos.
La gran Depresión
La Gran Depresión , aunque a menudo se asocia con Estados Unidos, fue en realidad un desastre económico global que comenzó en 1929 y terminó en 1939.
Si bien el colapso del mercado de valores estadounidense de 1929 parece ser la causa única de esta crisis financiera, la verdadera naturaleza subyacente de la Gran Depresión fue mucho más compleja y el colapso del mercado de valores fue solo la señal obvia que lo inició todo.
La causa de la Gran Depresión fue una combinación de al menos algunos de los siguientes factores, según el país afectado:
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- Disminución del gasto
- Disminución de la producción
- Sobreespeculación en los mercados
- Aumento del desempleo
- Malas políticas económicas por parte del gobierno
- Salarios estancados
- Desastres naturales como la sequía, que afectó al sector agrícola y al precio de los alimentos
La razón por la que esta crisis financiera afectó al mundo entero fue que el patrón oro vinculó a los países de todo el mundo de una manera que ayudó a infectar, por así decirlo, a otros países económicamente vinculados a los EE. UU. Sin embargo, el alcance de la recesión de cada país fue diferente en función de, de nuevo, una multitud de factores complejos.
Por ejemplo, mientras que Estados Unidos se vio muy afectado, Japón y la Unión Soviética se vieron mucho menos afectados.
El fracaso de LTCM
Si bien la Gran Depresión fue una crisis económica mundial que se produjo como resultado de numerosas vías complejas, el fracaso de LTCM fue un poco más directo.
LTCM , o Long Term Capital Management, fue un fondo de cobertura iniciado por John Meriwether. En pocas palabras, este fue un fondo que fue administrado por personas muy inteligentes que deberían haber usado sus artimañas para vencer al mercado, por así decirlo.
El fondo atrajo miles de millones de dólares en inversiones como resultado, pero, desafortunadamente, lo administró completamente mal hasta el punto de casi colapsar en 1998. El gobierno de los EE. UU. Estaba extremadamente preocupado de que, según la Gran Depresión, hubiera un efecto de contagio. . Para evitar un pánico financiero masivo, la Reserva Federal, junto con los bancos estadounidenses, ayudó a rescatar a LTCM a cambio del 90% de su capital.
Y así, se evitó una terrible crisis.
La burbuja Dotcom
Otra crisis financiera fue la burbuja Dotcom , que alcanzó su punto máximo en 2000 y colapsó en 2001. Los conceptos básicos de esta crisis financiera son los siguientes. En la década de 1990, Internet alcanzó la mayoría de edad. Como resultado, hubo un montón de nuevas empresas de Internet que se suponía que harían ricos a todos. Los inversores, grandes y pequeños, invirtieron dinero en nuevas empresas de Internet mal examinadas.
La especulación estaba tan extendida que si una empresa que cotizaba en bolsa anunciaba que acababa de lanzar un sitio web, sus acciones podrían saltar de la noche a la mañana. Por supuesto, la mayoría de las inversiones nunca tuvieron éxito y la mayoría de las empresas promocionadas nunca obtuvieron ganancias, lo que provocó el estallido de la burbuja Dotcom y la pérdida de billones de inversores.
La gran recesión
Terminamos esta lección con la Gran Recesión , una recesión económica que asoló a los EE. UU. Entre 2007 y 2009, con los consiguientes efectos globales en espiral.
Como antes, podemos descomponer la naturaleza compleja de esta recesión financiera en un modelo simplificado. Mientras que todo el mundo intentó invertir en acciones de las puntocom en la década de los noventa, todo el mundo intentaba ganar dinero en el sector inmobiliario en la década de 2000.
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Esto fue impulsado por el sector financiero que prestaba enormes cantidades de dinero a personas muy arriesgadas que de otra manera nunca hubieran podido comprar una casa. Esto se completó con un laberinto muy complejo de valores poco entendidos y muy riesgosos que negociaban varias empresas financieras de todo el mundo.
Más temprano que tarde, había demasiadas casas en el mercado y los precios de la vivienda comenzaron a caer. Las instituciones financieras no pudieron vender sus inversiones riesgosas o lo hicieron con grandes pérdidas. Y así comenzó la Gran Recesión.
Al igual que la Gran Depresión, la interconexión del mundo financiero y la sobreinversión en el auge de la vivienda en EE. UU. Llevaron al contagio. Muchos países de todo el mundo entraron en recesión o tuvieron que declararse en quiebra al mismo tiempo o en los próximos años.
Al igual que la burbuja de las Dotcom se centró en una industria, también lo fue la Gran Recesión. Sin embargo, a diferencia de LTCM, la Gran Recesión no fue causada por la mala gestión de ninguna empresa en particular.
Sin embargo, algunas personas afirman que la incapacidad del gobierno de EE. UU. Para intervenir rápidamente, como lo hizo con LTCM, y evitar que los bancos se hundieran como resultado de sus malas inversiones es lo que finalmente puso el último clavo en el ataúd de esta burbuja financiera. Estados Unidos, al igual que con LTCM, finalmente rescató a la industria financiera, pero fue un caso de muy poco y demasiado tarde, aunque es posible que aún haya evitado un desastre económico aún peor.
Resumen de la lección
La Gran Depresión fue un desastre económico global que comenzó en 1929 y terminó en 1939. Fue causada por una combinación de sobreespeculación del mercado de valores, disminución del gasto y la producción, aumento del desempleo y estancamiento de los salarios.
Décadas más tarde, EE. UU. Evitó un desastre potencial de escala similar cuando la Reserva Federal logró que los bancos estadounidenses rescataran a LTCM , Long Term Capital Management, un fondo administrado por algunas personas aparentemente inteligentes. El fondo administró mal sus fondos y colapsó, pero un efecto de contagio se evitó a través del rescate.
Poco tiempo después, la burbuja Dotcom estalló en 2001. En la década de 1990, los inversores invirtieron dinero de izquierda a derecha en las nuevas empresas de Internet. Cuando la mayoría de ellos nunca obtuvieron ganancias, perdieron billones.
Y menos de una década después de eso, se afianzó la Gran Recesión , el desastre económico que alcanzó su punto máximo entre 2007 y 2009 en los EE. UU. Y tuvo ramificaciones globales. Esta crisis económica fue causada por préstamos inmobiliarios riesgosos y transacciones e inversiones especulativas de valores que llevaron al colapso de numerosas empresas. Es posible que se haya evitado una catástrofe completa con numerosos rescates orquestados por el gobierno.
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