La relación de capital de trabajo
El índice de capital de trabajo , también llamado índice actual, es un barómetro de la salud financiera a corto plazo de una empresa. Cuando calcula el índice de capital de trabajo, está probando si una empresa tiene los activos a corto plazo necesarios para pagar las obligaciones o deudas a corto plazo. En el balance, estas obligaciones se denominan pasivos corrientes. Entraremos en detalles en breve, pero la fórmula del índice de capital de trabajo se calcula como:
- Razón de capital de trabajo = Activo corriente / Pasivo corriente
Para comprender esto mejor, veamos una empresa de muestra, cuyo símbolo bursátil es IMI. Al observar los datos del balance de 2016, encontramos activos circulantes en 32,254,000 y pasivos circulantes en 4,956,000. Esto nos da una relación de 6,5. Si bien suena genial, exploremos qué significa el número.
Muchos analistas sienten que una proporción entre 1.2 y 2.0 es un objetivo ideal. Un número menor a 1 indica que la empresa tendrá problemas para pagar deudas a corto plazo. Sin embargo, un número por encima de 2 tampoco es tan maravilloso. Por lo general, significa que el exceso de activos no se está invirtiendo.
En el ejemplo de IMI, la alta razón de capital de trabajo podría indicar que IMI tiene demasiado inventario o no está invirtiendo ningún exceso de efectivo. Además, el número sigue aumentando: el valor para 2015 fue de alrededor de 4. El dinero puede estar inmovilizado en cuentas por cobrar o inventario y, por lo tanto, no se puede usar para pagar deudas.
Entonces, ¿qué impacta el índice de capital de trabajo? Sabemos que compara los activos corrientes con los pasivos corrientes. La siguiente tabla destaca cómo cada parte móvil afecta a la otra.
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Como muestra esta tabla, si los pasivos de una empresa aumentan, el índice de capital de trabajo disminuye. Por el contrario, si los pasivos de una empresa disminuyen, el índice de capital de trabajo aumenta. Del mismo modo, si los activos de una empresa aumentan, entonces el índice de capital de trabajo aumenta, pero si los activos de una empresa disminuyen, el índice de capital de trabajo disminuye.
Básicamente, es importante poder tener suficientes activos corrientes para compensar los pasivos corrientes. El movimiento en cada cubeta afecta la relación de capital de trabajo.
Liquidez
Dado que el índice de capital de trabajo mide la capacidad de liquidar los pasivos corrientes con activos corrientes, es un barómetro bastante bueno de la liquidez de una empresa . Piense en el efectivo como el activo más líquido: puede pagar una deuda con bastante rapidez si tiene el efectivo. Un rascacielos de 90 pisos no es tan líquido como el efectivo. Cosas como inventarios y cuentas por cobrar están en algún lugar intermedio: son activos corrientes porque puede acceder a ellos más fácilmente.
Si tiene suficientes activos corrientes para pagar rápidamente los pasivos corrientes, puede hacer felices a los empleados y acreedores. Por lo tanto, una buena relación de capital de trabajo puede determinar cuán líquidos son realmente los activos.
Pero, ¿y si no tienes suficiente? Recuerde, dijimos que un valor entre 1.2 y 2 es una buena medida, donde 1 significa que está en el punto de equilibrio. Un índice de capital de trabajo negativo no es bueno. Indica una liquidez escasa o inexistente y la incapacidad de pagar los pasivos corrientes.
Resumen de la lección
Recapitulemos rápidamente …
El índice de capital de trabajo es una medida de la salud financiera de una organización. Muestra la relación entre activo circulante y pasivo circulante. La fórmula del coeficiente de capital de trabajo se calcula como:
- Razón de capital de trabajo = Activo corriente / Pasivo corriente
El objetivo ideal está entre 1,2 y 2,0. Los valores negativos muestran una empresa con más pasivos que activos, mientras que los números más altos indican un proceso de cobro lento, donde el dinero está inmovilizado en otra parte y no está disponible para pagar los pasivos corrientes.
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