La tasa de descuento y la política monetaria: cómo los bancos pueden pedir prestado dinero a la Reserva Federal
Cuando caen las reservas de un banco
El Primer Banco Nacional de Ceelo ha tenido un gran año. Los depósitos han aumentado y también los nuevos préstamos en la comunidad. A las empresas les ha ido bien, y algunos dueños de negocios han pasado de la pobreza a la riqueza, como lo demuestra este hombre, Frohm, que trabajó como Santa Claus durante la temporada navideña en una empresa de comercio de materias primas. Frohm solía vivir en esta furgoneta junto al río, tirando dardos, contando los días y esperando que llegara la Navidad una y otra vez.
Después de que Frohm completó un curso de economía en Estudyando.com, pidió prestado al banco para financiar un nuevo negocio al que llama Frohm Jon Surfboards. Ahora vive en esta mansión de 20,000 pies cuadrados con vista al río donde solía estacionar su camioneta cada noche. A veces puedes ver a Frohm sentado junto a la piscina de su patio trasero, mirando a través de binoculares hacia el río, donde las huellas de los neumáticos de su vieja camioneta aún se pueden ver desde lejos.
Cuando el First National Bank otorgó un préstamo a Frohm, el monto original del préstamo era de $ 500,000. Después de varias semanas de negociaciones y solicitudes de Frohm, el banco aumentó el monto de este préstamo de $ 500,000 a $ 1,000,000. Si bien el banco está contento con el interés adicional que obtendrá de este préstamo comercial, rápidamente se da cuenta de que no tendrá suficiente efectivo en reserva para cubrir sus necesidades diarias y cumplir con las regulaciones de la Reserva Federal, que supervisa sus operaciones.
Cuando el First National Bank descubre que sus reservas se han quedado cortas, intentan pedir dinero prestado a otros bancos, pero no pueden encontrar uno que les preste.
Jerry, ex estrella de rock de pelo largo y labios gigantes de Botox, es el gerente del banco que descubre este asunto urgente. Para llevar sus reservas a los niveles requeridos, Jerry hace dos cosas. Primero, se sube al altavoz y toca un solo de guitarra. Inmediatamente después, se pone en contacto con la Reserva Federal y les pide que les presten dinero para aumentar las reservas del banco. La tasa de interés que paga por este préstamo se llama tasa de descuento. Averigüemos más al respecto y descubramos cómo el banco central lo utiliza como herramienta de política monetaria.
¿Qué es la tasa de descuento?
La tasa de descuento es la tasa de interés que se cobra cuando los bancos miembros piden prestado directamente a la Fed. Todos los bancos están obligados a reservar una cierta proporción de sus depósitos, de acuerdo con el coeficiente de reserva establecido por la Reserva Federal. A lo largo del año, un banco puede encontrar que sus reservas son inferiores a la cantidad requerida. Para corregir esta deficiencia, el banco generalmente toma dinero prestado de otros bancos y paga la tasa de fondos federales.
En caso de que no puedan pedir prestado lo suficiente a otros bancos para cubrir su monto de reserva, siempre tienen la opción de pedir prestado directamente a la Reserva Federal, en cuyo caso pagan la tasa de descuento. Es por eso que la Fed se conoce como el ‘prestamista de última instancia’. Cuando Jerry se puso en contacto con la Reserva Federal, estaba muy feliz de saber que la Reserva Federal siempre echará una mano en una situación de crisis. El sistema financiero es más estable debido a este arreglo, no el arreglo musical que Jerry tocaba por el altavoz, sino la capacidad de pedir prestado a la Fed a la tasa de descuento.
Una herramienta de política monetaria
Cambiar la tasa de descuento es una de las tres herramientas principales de la política monetaria que utiliza la Fed para aumentar o disminuir la oferta monetaria de modo que puedan estimular o ralentizar la economía. Sin embargo, los efectos de esta herramienta no son tan poderosos como otras herramientas que utilizan, como operaciones de mercado abierto o cambios en los requisitos de reserva.
Cuando la Fed reduce la tasa de descuento, aumenta el exceso de reservas en los bancos comerciales en toda la economía y expande la oferta monetaria. Con una oferta monetaria mayor, los bancos como el Primer Banco Nacional de Ceelo pueden seguir otorgando préstamos a empresarios como Frohm, que pasó de la pobreza a la riqueza vendiendo tablas de surf.
Cuando la Reserva Federal aumenta la tasa de descuento, esto disminuye el exceso de reservas en los bancos comerciales y contrae la oferta monetaria. Aunque esto sucede con menos frecuencia, cuando la tasa de descuento sube, la Fed intenta deliberadamente frenar una economía sobrecalentada. Cuando la economía comienza a sobrecalentarse, puede provocar un aumento de la inflación, que roba el poder adquisitivo de cada dólar.
Además, en momentos como estos, puede haber más de cien empresarios como Frohm que pasaron de la pobreza a la riqueza y ahora viven en mansiones, suministrando demasiados productos y servicios, más de los que nadie necesita o quiere. Para volver a equilibrar la economía, el banco central tiene la opción de aumentar la tasa de descuento, lo que hace que la inflación se enfríe y restablece el equilibrio entre la oferta y la demanda.
Resumen de la lección
Resumamos de lo que hemos hablado en esta lección. La tasa de descuento es la tasa de interés que se cobra cuando los bancos miembros piden prestado directamente a la Fed.
En caso de que no puedan pedir prestado lo suficiente a otros bancos para cubrir su monto de reserva, pueden pedir prestado directamente a la Reserva Federal y pagar la tasa de descuento. Es por eso que a la Reserva Federal se le llama “prestamista de última instancia”.
Cambiar la tasa de descuento es una de las tres herramientas principales de la política monetaria que utiliza la Fed para aumentar o disminuir la oferta monetaria de modo que puedan estimular o ralentizar la economía. Sin embargo, los efectos de esta herramienta no son tan poderosos como las otras herramientas que utilizan, incluidas las operaciones de mercado abierto o el cambio de los requisitos de reserva.
Cuando la Fed reduce la tasa de descuento, aumenta el exceso de reservas en los bancos comerciales en toda la economía y expande la oferta monetaria. Por otro lado, cuando la Fed aumenta la tasa de descuento, esto disminuye el exceso de reservas en los bancos comerciales y contrae la oferta monetaria.
Los resultados del aprendizaje
Después de ver esta lección, debería poder:
- Definir la tasa de descuento y discutir por qué los bancos piden prestado a la Reserva Federal
- Explique por qué la Reserva Federal aumenta y disminuye la tasa de descuento.
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