¿Qué fue el martes negro?
Imagina que vas al banco a retirar algo de dinero para pagar facturas. Durante años ha depositado todos sus ingresos en una cuenta en este banco. Casi cada centavo que tiene está en su cuenta bancaria. Llegas al banco y te parece extraño que haya una fila de clientes saliendo por la puerta principal. Esperas mucho tiempo en la fila y cuando llegas al cajero, ella te informa con pesar que el banco no tiene tu dinero. Se fue. La caída de la bolsa de valores de 1929, que comenzó con el ‘Martes negro’ (29 de octubre) condujo a esta situación generalizada en los Estados Unidos a principios de la década de 1930. Los negocios en el país se estaban desacelerando y la economía se había estancado, pero los inversores seguían vertiendo dinero en el mercado de valores. El martes negro, la burbuja estalló, provocando pánico bancario y enviando a Estados Unidos a una espiral económica descendente que se convirtió en la Gran Depresión.
Problemas con el mercado de valores que conducen al martes negro
Los valores y precios de las acciones (acciones invertidas en empresas estadounidenses) deben reflejar la salud general del negocio y la producción. Pero a fines de la década de 1920, el valor del mercado de valores no se correspondía con la actividad económica: los precios de las acciones eran artificialmente altos. A esto se le llamó el ‘Gran Mercado alcista’ de la década de 1920. El Gran Mercado alcista no reflejó el hecho de que la economía estadounidense se estaba desacelerando. Para 1927, los principales sectores de la economía, como la producción de acero, la construcción residencial, las ventas de automóviles y el gasto de los consumidores, habían disminuido, y en otros dos años, la producción industrial y el empleo también disminuyeron. No obstante, los inversores y los corredores de bolsa ignoraron estos signos y los precios del mercado de valores continuaron subiendo hasta 1929. Esto nos lleva al primer gran problema con el mercado de valores de la década de 1920, que culminó con el martes negro: la especulación . La especulación con acciones se define como inversiones financieras de riesgo centradas en los precios, no en la situación empresarial y económica subyacente y fundamental . Entonces, los inversionistas vieron que los precios en el mercado de valores estaban subiendo pero ignoraron la desaceleración económica generalizada de fines de la década de 1920. Los especuladores básicamente apostaban a que los precios seguirían subiendo. El presidente Herbert Hoover caracterizó la situación como una «orgía de especulaciones locas». El segundo problema con el mercado de valores de finales de la década de 1920 fue la proliferación de préstamos a la vista . Las personas que querían comprar acciones pero que no tenían suficiente dinero para pagar la compra completa podían adquirirlas con un préstamo. El prestamista del préstamo podría entonces «pedir» el reembolso del préstamo si el precio de las acciones caía precipitadamente. Los préstamos a la vista eran populares entre los corredores de bolsa porque podían cobrar altas tasas de interés sobre el préstamo. Y los préstamos a la vista hicieron que fuera muy fácil para cualquiera invertir en el mercado de valores. Aquí hay un hecho que ilustra por qué los préstamos a la vista fueron un problema: el Sistema de la Reserva Federal tenía $ 200 millones en valores en 1928, pero ese mismo año había $ 8 mil millones en préstamos a la vista pendientes. Apenas unas semanas antes del Martes Negro, un importante presidente de un banco declaró con seguridad que «no había nada fundamentalmente malo con el mercado de valores o con la estructura subyacente de negocios y crédito».
Martes negro y caída de la bolsa
A fines de octubre de 1929, los precios de las acciones se desplomaron y millones de personas que tenían acciones intentaron vender lo más rápido que pudieron . La confianza de los inversores, de la que depende cualquier mercado de valores, se erosionó rápidamente y se creó una atmósfera de ansiedad e incertidumbre. En este ambiente, el Jueves Negro (24 de octubre de 1929), se compraron y vendieron casi 13 millones de acciones. Esto rompió todos los récords anteriores. Pero el Martes Negro (29 de octubre de 1929) hizo que el Jueves Negro pareciera una cena. El martes negro , se compraron y vendieron más de 16 millones de acciones, un récord que se mantuvo durante casi cuarenta años. Miles de corredores de bolsa exigieron que sus préstamos a la vista se pagaran de inmediato, lo que no fue posible porque en 1929 la mayoría de los corredores prestaban a los inversores más de dos tercios del valor nominal de las acciones que compraban los inversores. Por lo tanto, el martes negro, los corredores se quedaron atascados vendiendo las acciones a precios mucho más bajos. El martes negro fue la culminación de miles de corredores de bolsa e inversores que vendieron millones de acciones al mismo tiempo, todos con precios en rápida caída. El martes negro, los valores de las acciones cayeron rápidamente a profundidades inimaginables. Los inversores aterrorizados arrojaron sus acciones con enormes pérdidas para pagar sus deudas. El pánico se apoderó de mí y se volvió contagioso. En todo el país, varios corredores e inversores se suicidaron. El optimismo de la clase financiera, falsamente acumulado durante el Gran Mercado alcista de la década de 1920, se derrumbó ese martes de octubre. Para noviembre de 1929, un tercio del valor de todo el mercado de valores había desaparecido, estimado en alrededor de $ 26 mil millones. El comediante Harpo Marx observó: «La vida ya no sería, nunca más, todo diversión y juegos».
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El Martes Negro generó el pánico psicológico que aceleró el declive económico que se convertiría en la Gran Depresión de la década de 1930. Los inversores preocupados no solo se apresuraron a sacar su dinero del mercado de valores, sino que corrieron a retirar su dinero de los bancos. Este comportamiento de pánico creó las condiciones para miles de cierres de bancos a principios de la década de 1930. Y esto, a su vez, hizo bajar aún más los precios de las acciones. El martes negro y la caída de la bolsa no provocaron la Gran Depresión. En cambio, el Martes Negro dejó en claro que la prosperidad y el Gran Mercado alcista de la década de 1920 se construyeron sobre un terreno inestable.
Resumen de la lección
A finales de la década de 1920, el mercado de valores de EE. UU. Sufría problemas subyacentes, especialmente la actividad especulativa y la proliferación de préstamos a la vista. Básicamente, los altos precios del mercado de valores no reflejaban la realidad de que la economía estadounidense se estaba desacelerando. Estas debilidades resultaron en el colapso del mercado de valores el Martes Negro, 29 de octubre de 1929. El Martes Negro precipitó un pánico psicológico y una espiral descendente que repercutió en todo el país. Reveló la falsa prosperidad de la década de 1920 y marcó el comienzo de la Gran Depresión de la década de 1930.
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