Productos estructurados
Harry quiere correr más riesgos para obtener un rendimiento más alto de lo que obtendrá invirtiendo en un bono. Los productos estructurados podrían ser una oportunidad para él.
Los productos estructurados se establecen alrededor de un bono, un billete de banco o un CD que también incluye un activo subyacente como un fondo indexado vinculado a uno o más derivados. Los rendimientos de los productos estructurados se basan en los activos subyacentes y los derivados de esos activos. Los productos estructurados ofrecen al emisor una fuente de deuda barata, porque en lugar de pagar intereses al inversor, el inversor obtiene un rendimiento de los derivados subyacentes.
Los productos estructurados tienen fecha de vencimiento. La mayoría de ellos no pagan ninguna devolución hasta esa fecha de vencimiento, por lo que Harry debe estar preparado para retener el producto estructurado hasta que madure.
A Harry le gusta que su inversión básica esté protegida mientras tiene la oportunidad de obtener posiblemente una mayor rentabilidad en función de los derivados subyacentes asociados con el producto estructurado.
Tipos de productos estructurados
En productos estructurados, los derivados subyacentes se pueden vincular a cualquier tipo de inversión básica. Por ejemplo:
- cautiverio
- billetes de banco
- CD
Los valores subyacentes y los derivados asociados con la inversión pueden variar significativamente en función de lo que Harry esté buscando invertir.
A Harry le gusta un producto estructurado que encontró basado en un billete de banco. El activo subyacente era un índice S&P 500 que tenía opciones sobre ese índice adjunto. Por lo tanto, Harry estaba dispuesto a hacer todo lo que genere el índice S&P más apalancado por la opción adjunta.
Cómo se desarrolla un producto estructurado
Un producto estructurado tiene tres componentes para la inversión. Cada componente está vinculado entre sí y determina la devolución que Harry recibirá en la fecha de vencimiento del producto.
- Un bono, pagaré o certificado de depósito: el interés que devenga este componente se utilizará para comprar la parte derivada y proporcionar la garantía de capital (si se garantiza que el inversor recuperará su inversión de capital al vencimiento).
- Un activo subyacente: para devolver la inversión inicial al vencimiento más un pago de intereses vinculado al rendimiento del activo subyacente. Estos activos podrían ser un fondo indexado, un fondo negociado en bolsa o cualquier valor que se negocie en una bolsa de valores.
- Un componente derivado: comprado y vinculado al activo subyacente. Estos instrumentos financieros pueden ser opciones, contratos a plazo, etc.
Obviamente, Harry está buscando obtener más ganancias de las que podría haber obtenido con los intereses de los $ 1000 que puso en la fianza. Piensa que el mercado subirá. Por lo tanto, siente que ganará más de la tasa de interés del 4% sobre el bono si usa ese interés para alinear un índice S&P 500 con una opción de compra para hacer un producto estructurado. El producto estructurado tendrá una vida útil de 5 años.
Beneficios y riesgos de los productos estructurados
Algunos de los beneficios de los productos estructurados incluyen:
- potencial para rendimientos mejorados y ajustados al riesgo al incluir las características de rendimiento de múltiples clases de activos en una sola inversión.
- personalización por parte del inversor al perfil de riesgo / rendimiento preferido.
- acceso a mercados como materias primas, coberturas de tipos de interés, divisas, etc. que de otro modo no estarían disponibles.
- acceso a activos subyacentes y rendimientos mejorados sin poner en riesgo su inversión inicial (en la mayoría de los casos).
Al mismo tiempo, existen riesgos importantes asociados con los productos estructurados. Estos riesgos incluyen:
- parte o la totalidad del capital podría perderse si Harry tiene que liquidar antes de la fecha de vencimiento.
- La mayoría de los productos estructurados se venden en forma de deuda no garantizada, lo que significa que el producto es tan bueno como el crédito del emisor. Si el emisor entra en quiebra, el producto estructurado pierde su valor.
- El precio del activo subyacente puede fluctuar debido a condiciones imprevistas del mercado, lo que da como resultado un rendimiento limitado del producto estructurado.
- Algunos productos estructurados pueden venir con un derecho de compra, lo que significa que el emisor puede solicitar el valor cuando le conviene hacerlo.
Harry sabe que está tomando un riesgo con el producto estructurado, pero tiene la garantía de que recuperará sus $ 1000 al final de la inversión de 5 años. Por el lado positivo, podría ganar hasta un 6% – 8% anual durante los cinco años. Está dispuesto a arriesgarse.
Resumen de la lección
Los productos estructurados son inversiones financieras complejas con activos subyacentes preempaquetados vinculados a un componente fijo como un bono que tiene un interés fijo. En muchos casos, el activo subyacente (como un índice o un fondo cotizado en bolsa) tendrá productos derivados como una opción o un contrato a plazo vinculado al activo subyacente.
El interés del bono, nota o CD se utiliza para comprar el activo subyacente y los productos derivados para formar el producto estructurado. A menudo, se garantiza al inversor que recuperará su inversión inicial junto con cualquier rendimiento generado por el activo subyacente y los derivados. Es una forma que tiene un inversor de invertir en derivados sin arriesgar tanto su inversión inicial.
Los productos estructurados pueden generar mayores rendimientos para un inversor, pero es una inversión más riesgosa. El inversor debe mantener el producto estructurado hasta el vencimiento para obtener un rendimiento y siempre es posible que el activo subyacente no genere el nivel de rendimiento esperado.
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