Análisis de costo-beneficio: recuperación de la inversión y tasa de rendimiento contable

Métodos de análisis de costo-beneficio

El período de recuperación y la tasa de rendimiento contable son dos métodos que se pueden utilizar al estimar o proyectar el rendimiento de una inversión. Debido a que ofrecen diferentes perspectivas sobre el rendimiento de una inversión, ambos pueden ser útiles cuando se habla de la validez de una inversión. El período de recuperación expresa cuánto tiempo toma el beneficio de la inversión para cubrir el costo de la inversión, mientras que la tasa de rendimiento contable se expresa por la tasa de rendimiento anual generada por la inversión.

Antes de llegar a los detalles del cálculo del período de recuperación y la tasa de rendimiento contable, establezcamos un ejemplo que podemos usar a lo largo de la lección. Karen ha diseñado una funda muy popular para teléfonos inteligentes. Cuando comenzó su negocio, Karen alquiló una impresora 3D en la universidad local para fabricar sus estuches. Ahora que el negocio está en auge, está considerando comprar su propia impresora 3D para poder eliminar las limitaciones de tiempo y recursos, así como los gastos generales que pagaría a la universidad. La impresora 3D que está considerando cuesta 120.000 dólares.

Periodo de recuperación

Primero, analicemos cómo calcular el período de recuperación, que requerirá dos datos. Primero, necesita el costo de la inversión, que tenemos. Esos son los 120.000 dólares que Karen tendrá que gastar para comprar la nueva impresora 3D. La segunda información que necesita es cuántos ingresos generará la inversión en cada período de tiempo. El período de tiempo puede ser de meses o años. Solo recuerde, cualquier período de tiempo que use en este punto determinará el período de tiempo de su respuesta.

Entonces, Karen mira sus libros y ve que el año pasado, con solo vender su caso único, obtuvo $ 78,000 en ingresos. Siendo conservadora y no queriendo exagerar la idea de comprar su impresora, Karen decide pronosticar la misma cantidad de ventas para los próximos años.

Ahora tenemos los dos datos que necesitamos. Para obtener el período de recuperación de la inversión de la impresora 3D, todo lo que tenemos que hacer es dividir el costo de la inversión por los ingresos generados: $ 120,000 / $ 78,000. Eso equivale a poco más de 1,5, y dado que los $ 78 000 era un número anual, nuestra respuesta es 1,5 años. Karen tardará poco más de 1,5 años en generar la cantidad de ingresos que iguale el costo de la inversión.

Hay una nota importante que hacer aquí. Ese período de recuperación no significa que el costo de la inversión se pagará en ese período de tiempo. Karen podría haber recibido un préstamo para su impresora que está pagando en cinco años. Pero el período de recuperación es una forma teórica de considerar el costo de una inversión en términos de cuántos ingresos producirá. Realmente no es útil hasta que lo use para comparar entre inversiones alternativas.

Tasa de rendimiento contable

A continuación, aprenderemos a calcular la tasa de rendimiento contable, o ARR, que es el rendimiento porcentual anual de una inversión. A diferencia del período de recuperación, no solo buscamos los ingresos generados por el activo, sino también las ganancias generadas por el activo. Como recordatorio rápido, los ingresos son todo el dinero generado por un activo o una empresa; la ganancia es lo que queda después de pagar todos los costos. Esto puede ser, y generalmente es, difícil de estimar, pero ese es el arte de pronosticar. Entonces, averigüemos el ARR de la impresora 3D de Karen.

Como recordatorio, el costo de la impresora 3D de Karen fue de $ 120,000. Asumiremos que durará cinco años, y que cada año $ 30 000 de los $ 78 000 que gana Karen por año son ganancias. Entonces, en el transcurso de cinco años, el activo de $ 120,000 genera $ 150,000 en ganancias. Necesitamos expresar eso en términos de un porcentaje, así que usamos algo de álgebra: $ 150 000 / $ 120 000 = 125%.

En el transcurso de cinco años, se logró una tasa de rendimiento del 125%. Pero, en general, el ARR se da anualmente, por lo que debemos dividir ese 125% entre cinco años. Eso le da a Karen un ARR del 25%. ¿Eso es bueno o malo? Al igual que el período de recuperación, realmente no se puede saber sin comparar el ARR con una inversión alternativa. Si bien el veinticinco por ciento es excelente si su otra opción tiene un ARR del 15%, el 25% no suena tan bien si su alternativa ofrece el 40%.

Una consideración final

Hay una última cosa a considerar al calcular el período de recuperación o la tasa de rendimiento contable. Tal vez haya oído hablar del valor del dinero en el tiempo o haya aprendido sobre técnicas de valoración de activos que requieren que ajuste los dólares futuros a dólares de hoy mediante el ajuste del valor del dinero en el tiempo. Con ARR y período de recuperación, no hace eso; simplemente use los números y el pronóstico que tiene. Esto hace que sea más fácil de calcular, pero nuevamente, brinda perspectivas importantes.

Resumen de la lección

Como aprendimos en esta lección, al realizar una inversión, comercial o personal, es importante tener métricas cuantitativas que pueda utilizar para comparar opciones. Hay muchos métodos que puede utilizar para hacer esto, pero dos de los más simples son el período de recuperación y la tasa de rendimiento contable. El período de recuperación expresa cuánto tiempo toma el beneficio de la inversión para cubrir el costo de la inversión y se calcula dividiendo el costo de la inversión por los ingresos generados. La tasa de rendimiento contable se expresa por la tasa de rendimiento anual generada por la inversión. Al calcular la tasa de rendimiento contable, debe considerar tanto los ingresos , o todo el dinero generado por el activo, como las ganancias, que es lo que queda después de pagar todos los costos. Con esta información, primero divida la ganancia esperada durante la vida del activo por el costo del activo y luego divida este resultado por la vida del activo para encontrar la tasa de rendimiento anual. Para ambas métricas, recuerde que el valor del dinero en el tiempo no juega ningún papel.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador