¿Qué es la curva de rendimiento?

Curvas de rendimiento

Si va a asistir a un próximo evento deportivo al aire libre, es muy probable que consulte el clima antes de asistir al evento. Desea planificar qué ponerse y cómo prepararse para el clima. Las curvas de rendimiento se comportan de la misma manera y se trazan líneas de tasas de interés en un momento determinado para bonos con diferentes fechas de vencimiento. Además, tratan de predecir el crecimiento y la producción financieros y económicos. Hay muchas formas diferentes de medir una curva de rendimiento, pero las más comunes son la deuda del Tesoro de EE. UU. A tres meses, dos años, cinco años y treinta años. La forma de la curva da una indicación del cambio en la tasa de interés y el clima económico. Los tres tipos de curvas de rendimiento son normal, invertida y plana.

Curva de rendimiento normal

Una curva de rendimiento normal es una línea que muestra una curva hacia arriba para mostrar una mayor recompensa financiera por un mayor riesgo. La línea representa su inversión durante un período. Cuanto más tiempo tenga su dinero en una inversión como los bonos, mayor será el riesgo de cambios en cosas como las tasas de interés. La curva de rendimiento normal está asociada con un crecimiento económico positivo.

Curva de rendimiento invertida

Una curva de rendimiento invertida es una línea curva que se inclina hacia abajo, lo que indica que los bonos con plazos más largos pueden seguir cayendo, lo que indica una recesión económica. Cuando los inversores determinan que se está produciendo una curva de rendimiento invertida, existe la oportunidad de bloquear los rendimientos antes de que bajen. Hay algunos factores que afectan una curva invertida. Cuando hay una demanda inicial de bonos con vencimiento más largo y una falta de demanda de valores a corto plazo, esto conduce a precios más altos del título, pero rendimientos más bajos en los bonos con vencimiento más largo. Inadvertidamente, sucede lo contrario con los valores a corto plazo con precios más bajos pero rendimientos más altos que empujan aún más hacia abajo la curva invertida.

Curva de rendimiento plana

La curva de rendimiento plana puede ocurrir cuando hay una curva normal o una curva invertida. Cuando la economía está en transición entre el crecimiento económico y el declive económico, es cuando encontrará la curva de rendimiento plana. Cuando la economía pasa del crecimiento económico al declive económico, los rendimientos de los bonos con vencimiento más largo, caen y los bonos con vencimiento más corto suben. Esa acción del rendimiento lo lleva de una curva de rendimiento normal a una curva de rendimiento plana. Si sucede lo contrario y la economía pasa de la recesión a un crecimiento económico potencial, los rendimientos de los bonos con vencimiento más largo aumentan y el corto plazo disminuye. En este caso, la curva de rendimiento se movería de una curva de rendimiento invertida a una curva de rendimiento plana.

¿Por qué una curva de rendimiento?

No hay nada que los inversores, o cualquiera, pueda utilizar para estar 100% garantizado para el éxito al elegir cualquier cosa en el mercado de valores. Sin embargo, utilizar la herramienta adecuada para medir el pulso de la economía no solo es importante sino vital. La curva de rendimiento traza la relación entre el interés y el tiempo de vencimiento de los valores del Tesoro de EE. UU. Esa medida es el pulso de la economía. Dado que la curva de rendimiento no la crea ninguna agencia gubernamental en lugar de los inversores, se puede confiar en que su creencia sobre la dirección que va la economía en la curva de rendimiento es bastante precisa. La curva de rendimiento es una medida de la tasa de interés durante un período de tiempo para los valores, por lo que, dependiendo de la dirección en la que se determine que va la curva, los inversores pueden hacer ciertas suposiciones sobre la tasa de interés. La tasa de interés puede ayudar a determinar la inflación, el impacto en las tasas de interés para los compradores de vivienda nueva y los factores generales de la economía en lo que respecta a los valores. Desafortunadamente, lo que no puede hacer es determinar o identificar riesgos. Hay factores externos que suceden y pueden alterar o cambiar la curva sin previo aviso. Como ocurre con cualquier inversión, existen riesgos.

Resumen de la lección

Una curva de rendimiento es una línea graficada que traza las tasas de interés de los valores durante un período de tiempo determinado. Hay tres tipos de curvas de rendimiento. La primera es una curva de rendimiento normal en la que los bonos con vencimiento más largo tienen un rendimiento más alto en comparación con los bonos de rendimiento más corto. La curva de rendimiento está subiendo. La segunda es una curva de rendimiento invertida que muestra un rendimiento con pendiente descendente, lo que indica que los bonos a más largo plazo pueden seguir cayendo y la curva de rendimiento apunta hacia abajo. La tercera es la curva de rendimiento planaque es cuando la economía está en transición entre el crecimiento económico y el declive económico es cuando encontrará la curva de rendimiento plana. Está entre una curva de rendimiento normal y una curva de rendimiento invertida. La ventaja de una curva de rendimiento es proporcionar predictores de tasas de interés y condiciones económicas futuras. Una desventaja de una curva de rendimiento es que no hay forma de determinar los problemas externos que pueden alterar un resultado independientemente de cuál sea la curva de rendimiento que el mercado esté exhibiendo actualmente.

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Rodrigo Ricardo Editor y fundador