Tasa de avance: definición y fórmula

Tasa de interés a plazo

Un tipo de cambio a plazo puede ser de dos tipos: tipo de interés a plazo y tipo de cambio a plazo. Comencemos con la tasa de interés a plazo.

Una tasa de interés a plazo es una tasa financiera generalmente asociada con un contrato que se ejecutará en una fecha futura. También se conoce como rendimiento futuro de un instrumento de deuda conocido como bono. Una tasa a plazo surge debido a los términos de un contrato a plazo. Hay dos compromisos de desempeño que conducen a la ejecución exitosa de un contrato a plazo. El primer compromiso es entregar, vender o tomar una posición corta sobre el activo, y este podría ser el compromiso del vendedor. El segundo compromiso es aceptar la entrega, comprar o tomar una posición larga en el activo, y este podría ser el compromiso del comprador.

Imaginemos que un comerciante de petróleo espera un envío de petróleo en unos cuatro meses. Pero debido a que el petróleo es un producto básico sensible al precio, su tasa podría ser incierta. El comerciante de petróleo celebra un contrato a plazo para comprar petróleo al vendedor. A través de este contrato, ambas partes acuerdan fijar una tasa de interés por adelantado en el momento “t”, que es relevante para el momento cero, o el momento de inicio del contrato.

La tarifa al contado

Antes de proceder a comprender cómo se calcula una tasa a plazo, debemos familiarizarnos con las tasas al contado. Las tarifas al contado están asociadas con los contratos al contado. Un contrato al contado trata sobre la compra o venta de un artículo negociable subyacente con liquidación y entrega el mismo día. La liquidación aquí indica el pago y la entrega se refiere a la transferencia del título del artículo subyacente mencionado en el contrato. El precio de liquidación aquí se conoce como tasa al contado. Si el acuerdo del contrato se fija hoy como el de un contrato al contado, pero el pago y la entrega ocurren en una fecha futura decidida (a diferencia de una tarifa al contado), el contrato se convierte en un contrato a plazo. El precio de liquidación predeterminado del contrato a plazo es en realidad el tipo de cambio a plazo.

Cálculo de la tasa de interés a plazo

Echemos un vistazo a las tasas a continuación e intentemos calcular las tasas a plazo.

Año	Tasas de interés al contado
1	6%
2	7%
3	8%
4	7%

La tasa a plazo y la tasa al contado en el año 1 serán iguales. Las tasas a plazo generalmente se calculan con un año de anticipación, como se muestra a continuación:

FR y ^ 2 = {(1.07) 2 / 1.06} -1 = 8%

FR y ^ 3 = {(1.08) 3 / (1.07) 2} – 1 = 10.02%

FR y ^ 4 = {(1.07) 4 / (1.08) 3} – 1 = 4.05%

Supongamos un inversor dispuesto a invertir en un contrato con 1 dólar en un contrato a plazo de dos años. Al final del plazo, la cantidad a recibir es $ 1.1449 ($ 1 * (1.07) 2). Técnicamente, el inversor recibe una tasa al contado a un año del 6% y, por segundo año, recibe una tasa a plazo del 8%. Ahora, si desea invertir $ 1 en un contrato a plazo de tres años, recibirá $ 1.2597 ($ 1 * (1.08) 3). Aquí estaría recibiendo una tasa al contado a dos años del 7% y una tasa a plazo del 10,2% durante el tercer año. Finalmente, si desea invertir $ 1 en un contrato a plazo de cuatro años, recibirá $ 1.3107 ($ 1 * (1.07) 4). En este caso, el inversor recibiría una tasa al contado del 8% durante los primeros tres años y una tasa a plazo del 4.05% el cuarto año. Los rendimientos se reducen porque las tasas a plazo están vinculadas a las tasas al contado y el cuarto año ‘

Tipos de cambio a plazo

El tipo de cambio a plazo tiene lugar entre dos monedas y puede definirse como el precio de una moneda en términos de otra moneda para su entrega en algún momento en el futuro. Supongamos que un exportador espera que parte de los ingresos de las ventas dos meses después del envío. Debido a que los ingresos podrían no estar en dólares, el exportador tendría que proteger los ingresos de las fluctuaciones del tipo de cambio. Aquí resulta útil un tipo de cambio a plazo. Ayuda al exportador a protegerse contra el riesgo de fluctuación del tipo de cambio y es uno de los usos principales de un tipo de cambio a plazo. La cobertura es un proceso de inversión que reduce la pérdida que puede surgir de movimientos de precios adversos.

Tipos de cambio a plazo

Los tipos de cambio a plazo son cotizaciones que utilizan una moneda nacional al contado con referencia a una unidad de moneda extranjera como en:

Tasa al contado = 1,6500 USD / EUR

La siguiente fórmula se usa comúnmente para calcular un tipo de cambio a plazo.

FR = S * (1 + R ^ d) / (1 + R ^ f)

FR = Tipo de cambio a plazo para la moneda nacional

S = Tipo de cambio al contado para la moneda nacional

R ^ d = tasa de interés anual nacional

R ^ f = tasa de interés anual extranjera

Procedamos con otro ejemplo de un exportador de prendas de vestir a la región del euro, que quiere cubrir sus ganancias en dólares frente a la moneda del euro y tiene los siguientes detalles para encontrar la tasa a plazo.

FR = Tasa a plazo

S = 1.500 USD / EUR

R ^ d = Libor 4.50%

R ^ f = Euribor 5,50%

Usando la fórmula obtenemos:

FR = 1.500 * (1 + 0.045) / (1 + 0.055)

FR = 1,4858

El exportador puede fijar el tipo de cambio euro-dólar en 1,4858 dólares por euro. Esto significa que incluso si el valor de los dólares cae por debajo del tipo de cambio fijo a plazo de 1,4858 dólares por euro, el tipo de cambio para el exportador permanecerá sin cambios.

Resumen de la lección

¡Dediquemos unos minutos a repasar lo que hemos aprendido!

Las tasas a plazo son tasas financieras generalmente asociadas con contratos que se ejecutarán en una fecha futura. Estas tasas se calculan a través de contratos al contado , que se ocupan de la compra o venta de un artículo negociable subyacente con liquidación y entrega el mismo día, y utilizando tasas al contado , que son esencialmente el precio de liquidación.

Una tasa a plazo es una herramienta financiera para proteger los precios de la moneda y las tasas de interés esperadas. Los tipos de cambio a plazo pueden ayudar a un inversor o comerciante a gestionar las cuentas por cobrar entre divisas al bloquear los tipos de cambio y se calculan con la siguiente fórmula:

FR = S * (1 + R ^ d) / (1 + R ^ f)

FR = Tipo de cambio a plazo para la moneda nacional

S = Tipo de cambio al contado para la moneda nacional

R ^ d = tasa de interés anual nacional

R ^ f = tasa de interés anual extranjera

Quizás un poco complicado y, sin embargo, tan simple, ¿verdad?