Cómo calcular las ganancias diluidas por acción

Ganancias diluidas por acción

Las ganancias por acción diluidas (EPS) es una métrica financiera de uso común que nos indica el peor escenario de ganancias por acción. Esta métrica demuestra a los accionistas las ganancias que estarían disponibles por acción ordinaria considerando:

• el número actual de acciones ordinarias en circulación, y
• las acciones ordinarias que resultarían del ejercicio de todos los valores convertibles

Fórmula para calcular EPS diluido

El EPS diluido se calcula utilizando la siguiente fórmula:

EPS diluido = (Utilidad neta – Dividendos preferentes) / (Promedio ponderado de acciones en circulación + Acciones diluidas)

Analicemos los componentes de esta fórmula.

• Ingresos netos: los ingresos restantes después de que se hayan pagado los gastos.
• Dividendos preferentes: dividendos pagados a los accionistas preferentes. Estos dividendos se eliminan porque esta parte de la utilidad neta ya se ha distribuido y, como resultado, no está disponible para los accionistas comunes.
• Número promedio ponderado de acciones en circulación: el número de acciones en circulación, ajustado por el período en el que estuvieron en circulación durante el período.
• Acciones diluidas : no son realmente acciones, sino valores que pueden convertirse fácilmente en acciones ordinarias si el titular del valor decide ejercer la opción de conversión. Las fuentes comunes de acciones diluidas son opciones y warrants. Debido a la facilidad con la que estos instrumentos se pueden convertir en acciones ordinarias, se suman al promedio ponderado de acciones en circulación. Tenga en cuenta que la inclusión de acciones diluidas en nuestra fórmula distingue el cálculo de la EPS diluida de la EPS básica.

Ejemplo de cálculo de EPS diluido

Usemos esta información con un ejemplo. Utilizando la siguiente información, calcule las EPS diluidas al 31 de diciembre de 2019.

Comencemos calculando o identificando cada componente de nuestra fórmula.

1. Se nos proporciona un ingreso neto de $ 1,000,000.

2. Los dividendos preferenciales son $ 20,000.

3. Número promedio ponderado de acciones en circulación (WASO) – Vemos que 10,000 acciones estuvieron en circulación durante todo el año, mientras que 2,000 acciones fueron emitidas después de la mitad del año.

WASO = (10,000 x 1) + (2,000 x 0.5)
WASO = 10,000 + 1,000
WASO = 11,000

4. Acciones diluidas

Para calcular las acciones diluidas, necesitaremos calcular el valor de conversión de cada valor convertible.

Se nos dice que el método de tesorería se utiliza para contabilizar estas opciones sobre acciones. Bajo el método de tesorería, asumimos que, luego de ejercitar las opciones sobre acciones, la compañía recomprará algunas de las acciones recién emitidas utilizando los fondos recibidos de las opciones ejercidas. Por lo tanto, solo las acciones restantes después de la recompra se agregan al denominador. Observar:

• Monto pagado = 3,000 acciones x $ 45 = $ 135,000
• Acciones recompradas = $ 135,000 / $ 55 = 2,455
• Acciones incrementales = 3,000 – 2,455 = 545

Se nos dice que los tenedores de estas acciones pueden intercambiar 2 acciones de acciones preferentes convertibles por 1 acción ordinaria.
20.000 acciones preferentes convertibles / 2 = 10.000 acciones ordinarias

Por cada 5 warrants, los tenedores tienen derecho a 1 acción ordinaria.
1,000 warrants / 5 = 200 acciones ordinarias

Cálculo

Ahora estamos listos para poner los distintos componentes a resolver.

• EPS diluido = (Utilidad neta – Dividendos preferentes) / (Promedio ponderado de acciones en circulación + Acciones diluidas)
• EPS diluido = ($ 1,000,000 – $ 20,000) / (11,000 + (545 + 10,000 + 200))
• EPS diluido = ($ 980,000) / (11,000 + 10,745)
• EPS diluido = ($ 980,000) / (21,745)
• BPA diluido = $ 45.07

Resumen de la lección

Las ganancias por acción diluidas (EPS) son una métrica financiera importante para los inversores que demuestra las ganancias disponibles para los accionistas comunes, teniendo en cuenta todas las acciones comunes actuales y potenciales. El EPS diluido se calcula utilizando la siguiente fórmula:

EPS diluido = (Utilidad neta – Dividendos preferentes) / (Promedio ponderado de acciones en circulación + Acciones diluidas)

Dónde:

• Ingresos netos: ganancias restantes después de que se hayan pagado los gastos.
• Dividendos preferentes: dividendos pagados a los accionistas preferentes.
• Número promedio ponderado de acciones en circulación: el número de acciones en circulación, ajustado por el período en el que estuvieron en circulación durante el período.
• Acciones diluidas : valores que se pueden convertir fácilmente en acciones ordinarias (como opciones y warrants)

El EPS diluido se calcula restando primero los dividendos preferentes del ingreso neto. Luego, la diferencia se divide por la suma del promedio ponderado de acciones en circulación y acciones diluidas . Las acciones diluidas distinguen las ganancias por acción diluidas de las ganancias por acción básicas, ya que esta cifra demuestra el efecto de los valores convertibles en el número de acciones ordinarias en circulación.

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Rodrigo Ricardo Editor y fundador