La ilusión del dinero: definición y ejemplos

Publicado el 20 septiembre, 2020

La ilusión del dinero

Imagina que tienes dos tías. Eran increíblemente competitivos cuando eran niños y nada ha cambiado realmente. Ambos tienen cuarenta y tantos años y continúan presumiendo y discutiendo sobre quién tiene el mejor trabajo, los ingresos más altos, la mejor esposa, etc. La tía Phoebe vive en un país desarrollado. Ella es contadora y gana $ 50,000 / año. La tía Mónica vive en un país en desarrollo. También es contadora y se le paga el equivalente a $ 45,000 al año (para este ejemplo, mantendremos el salario y los gastos de la tía Mónica como su equivalente en USD). Es Navidad y escuchas a los dos parloteando. La tía Phoebe se jacta porque acaba de recibir un aumento del 5% en el trabajo. ‘Bueno, eso no es nada’, responde la tía Mónica. Ella acaba de recibir un aumento del 15%. Si sabe que el país desarrollado en el que vive la tía Phoebe tiene un costo de vida anual promedio de $ 10,000 y la tasa de inflación promedio es del 3%, y sabe que el país en desarrollo en el que vive la tía Mónica tiene un costo de vida anual promedio de $ 9,000 y promedios 10% de inflación, ¿qué tía está realmente mejor? ¿Quién tiene derecho a jactarse?

En esta lección, aprenderemos sobre un concepto económico llamado ilusión monetaria. Esta es una tendencia defectuosa a pensar en las monedas en términos nominales, en lugar de poder adquisitivo. Definiremos cada uno de esos términos: nominal y poder adquisitivo. Daremos ejemplos de cada uno mientras intentamos responder la pregunta: ¿qué tía tiene derecho a regodearse? Luego, daremos algunos ejemplos del mundo real de la ilusión del dinero.

Antecedentes

The Money Illusion es un libro escrito por el economista Irving Fisher en 1928, quien introdujo el concepto. Fisher comienza dando un ejemplo vívido de esta ilusión. Describe a una comerciante alemana durante una época en la que Alemania estaba experimentando una depreciación masiva de su moneda (es decir, el marco alemán estaba perdiendo su valor) debido a la hiperinflación después de la Primera Guerra Mundial. El comerciante pensó que estaba generando ganancias porque vendía camisas por más de lo que le costó comprarlos el año anterior. Pero, como describe Fisher, en términos de poder adquisitivo, en realidad perdió dinero. El poder adquisitivo se refiere a la cantidad de bienes o servicios que puede comprar con la moneda. La moneda nominal es dinero no ajustado por inflación. Una moneda real se ajusta para reflejar la inflación.

Pongamos algunos números detrás del ejemplo del comerciante alemán. Digamos que compró la camisa en 1927 a 10 marcos y la vendió un año después, en 1928. Durante ese tiempo, digamos que la inflación promedió el 100% y el costo de sus gastos diarios aumentó en línea con la inflación. Supongamos que sus gastos de manutención eran de 5 marcos por día en 1927. Vende la camisa y obtiene una ganancia de 5 marcos. Si la inflación hubiera sido del 0% durante ese tiempo, podría financiar los gastos de vida de un día con las ganancias, pero la inflación ha hecho que sus gastos de vida diarios se dupliquen de 5 marcos a 10. Su ganancia de 5 marcos solo puede financiar medio día. el valor de los gastos de vida. Aunque ha mostrado una ganancia nominal de 5 puntos, su poder adquisitivo ha disminuido.

Ilusión de dinero en el ejemplo de nuestra tía

Ahora repasemos el mismo tipo de análisis con la tía Phoebe y la tía Monica. Para la tía Phoebe, su salario al comienzo del año podría cubrir $ 50,000 / $ 10,000 = 5 años de gastos de subsistencia. Después del aumento del 10% y la inflación del 3%, ella puede cubrir $ 50 000 X 1,10 / $ 10 000 X 1,03 = 5,34 años de gastos de subsistencia, por lo que el aumento salarial representa un aumento en el poder adquisitivo. Al comienzo del año, el salario de la tía Mónica también cubre 5 años de gastos de vida: $ 45,000 / $ 9,000 = 5 años. Después del aumento del 15% y la inflación del 10%, puede cubrir $ 45 000 X 1,15 / $ 9 000 X 1,10 = 5,23 años de gastos de subsistencia. El poder adquisitivo de la tía Mónica ha aumentado, porque su aumento de salario fue mayor que el aumento del costo de vida, pero no tuvo el aumento de poder adquisitivo que tuvo su hermana Phoebe.

Para recapitular los dos últimos ejemplos: por sí solo, la ganancia salarial nominal no significa mucho. Necesita ver si la ganancia aumenta el poder adquisitivo.

Ejemplos del mundo real

La ilusión del dinero la resumió mejor el inversor Warren Buffett cuando dijo: ‘No se trata de cuántos dólares tienes, sino de cuántas hamburguesas con queso puedes comprar. En otras palabras, si las existencias se duplican, pero también lo hace el precio de la leche, la gasolina y los copos de maíz, en realidad no ha ganado nada en valor neto real.

Aquí hay algunos ejemplos del mundo real de la ilusión del dinero:

  • El llamado “colapso silencioso” del mercado de valores en la década de 1970 cuando el índice industrial Dow Jones se mantuvo estable pero los precios se duplicaron, lo que resultó en una disminución del 35% en el poder adquisitivo.
  • Los inversores fijos, o inversores en bonos, pagan una determinada cantidad hoy por una serie de pagos futuros. Los pagos fijos hacen que el inversor sea muy susceptible a la erosión de la inflación. Aunque seguirán recibiendo la misma cantidad de intereses en los años 18 y 19 que en los años 2 y 3, ¿cuántas ‘cosas’ pueden pagar esos pagos de intereses en esos años posteriores? En su libro de 1928, Fisher hace referencia a las acciones comunes de Edgar Lawrence Smith como inversiones a largo plazo y a la inversión en poder adquisitivo de Kenneth Van Strum para mostrar cómo los inversores en bonos a largo plazo no estaban realmente seguros (como dice la sabiduría convencional) porque estaban perdiendo poder adquisitivo.

¿Cómo puede evitar convertirse en otro ejemplo del mundo real (incluido con los anteriores)? El antídoto para caer en la ilusión del dinero es hacer lo que hicimos en los dos ejemplos anteriores: poner el cambio nominal en términos de poder adquisitivo. Vea si puede comprar más hamburguesas con queso, cereales, gasolina y leche.

Resumen de la lección

Ahora piensas en el dinero de manera diferente, ¿no? Con suerte, esta lección lo convenció de que la moneda nominal importa muy poco. En cambio, debe preocuparse por el poder adquisitivo o la cantidad de cosas que puede comprar con la moneda. Esto también se conoce como moneda real . ¿Cuántas hamburguesas con queso puedes comprar con el nuevo aumento salarial? Ahora debe estar convencido de que un aumento del 15% no significa nada si el costo de sus gastos de vida (el costo de esas hamburguesas con queso) aumenta en un 20%. De ahora en adelante, no caerá en la ilusión del dinero.

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