Ley de Asesores de Inversiones de 1940: Definición y resumen

Orígenes de la Ley de Sociedades de Inversión

Muchas personas consultan o buscan asesoramiento de un asesor de inversiones en algún momento de su vida. La Ley de Asesores de Inversiones de 1940 tiene sus orígenes en el colapso financiero de 1929 y la posterior aprobación de la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Bolsa de Valores de 1934. Mientras que la Ley de 1933 se centró en las regulaciones de valores y divulgación pública, la Ley de 1934 Act creó la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) , que se encargó de supervisar la industria de valores.

Los fondos mutuos se remontan a 1924, pero en gran parte no estuvieron regulados hasta la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 , que regulaba las actividades y divulgaciones de los fondos mutuos de capital fijo y abierto. A esto le siguió la Ley de Asesores de Inversiones, que regulaba a los asesores de inversiones

Definición de asesor de inversiones

La Ley de Asesores de Inversiones de 1940 define a un asesor de inversiones como « cualquier persona que, a cambio de una compensación, se dedique al negocio de asesorar a otros, ya sea directamente o mediante publicaciones o escritos, en cuanto al valor de los valores o en cuanto a la conveniencia de invertir. en, comprando o vendiendo valores, o quien por compensación y como parte de un negocio regular, emite o promulga análisis o informes sobre valores. »

Requisitos de presentación

En la mayoría de las circunstancias, las personas y empresas que cumplen con esta definición y tienen al menos $ 100 millones de activos bajo administración deben registrarse en la SEC. Este proceso incluye completar el Formulario ADV y pagar una tarifa de registro. La SEC requiere que el solicitante proporcione antecedentes educativos, experiencia en la industria, la naturaleza del negocio y, lo más importante, un historial de cualquier acción disciplinaria legal o penal. Estos detalles constituyen la base de un folleto que los asesores registrados deben proporcionar a los clientes. El formulario ADV debe actualizarse anualmente.

Objeto del registro

Completar el formulario ADV no indica el respaldo de la SEC a la competencia del asesor. En cambio, el propósito primordial de la ley, más allá de proporcionar información de antecedentes sobre el asesor, es garantizar que los asesores actúen en el mejor interés de sus clientes. Esto impide que los asesores se involucren en operaciones comerciales excesivas (agitación) como resultado de sus consejos a los clientes. Además, aunque los asesores pueden cobrar una tarifa por su asesoramiento, es posible que no se beneficien personalmente de la actividad comercial basada en el asesoramiento proporcionado a los clientes. A través del registro de la SEC, los clientes potenciales pueden verificar fácilmente los antecedentes penales y éticos de un asesor.

Enmiendas recientes a la ley

Tras la crisis financiera de 2008, la Ley Dodd-Frank modificó la Ley de Asesores de Inversiones. La Ley Dodd-Frank de 2010 cerró una brecha regulatoria al extender generalmente los requisitos de registro bajo la Ley de Asesores de Inversiones a los asesores de fondos de cobertura y fondos de capital privado. Estos fondos no estaban regulados en gran medida antes de esta enmienda. La Ley Dodd-Frank también permite que los asesores con entre $ 25 millones y $ 100 millones bajo administración se registren en su agencia reguladora estatal, aliviando así parte de la carga regulatoria de la SEC.

Resumen de la lección

En esta lección, hicimos una descripción general de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 , rastreando sus orígenes hasta el colapso financiero de 1929 y la creación de la Comisión de Bolsa y Valores en virtud de la Ley de Bolsa de Valores. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) se encarga de supervisar la industria de valores.

También cubrimos la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 , que regula las actividades y divulgaciones de los fondos mutuos de capital fijo y abierto, que está clasificado como asesor de inversiones, y el proceso de la SEC mediante el cual los asesores deben registrarse bajo la Ley, incluido el llenado fuera de Forma ADV. Además, cubrimos el alcance de los requisitos de informes bajo la Ley.

Finalmente, repasamos las recientes enmiendas a la Ley después de la aprobación de la Ley Dodd-Frank de 2010 , que cerró una brecha regulatoria al extender los requisitos de registro a los asesores de fondos de cobertura y fondos de capital privado, luego del colapso financiero de 2008.

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