Deber fiduciario
Sam es un nuevo inversor y ha estado utilizando los servicios de planificación financiera de Liberty Funds en Nueva York. Su punto de contacto es Sarah, que es una planificadora financiera y una buena asesora de inversiones. Como parte de la política de divulgación, Sam llega a saber que la empresa (Liberty Funds) tiene varios clientes que están relacionados con los empleados del fondo. Aunque no está preocupado, pero tiene curiosidad, pregunta cómo la empresa eliminaría los conflictos de intereses en tales casos. Sarah le informa que la firma sigue las reglas de la SEC y FINRA relacionadas con los conflictos de intereses y trata a cada cliente por igual. El deber fiduciario es la obligación del asesor de inversiones de trabajar en el mejor interés del cliente.
Regulaciones relevantes de la SEC y FINRA
Sarah continúa afirmando que las regulaciones relacionadas con los asesores de inversiones tienen como objetivo prohibir los conflictos de intereses relacionados con información privilegiada de la empresa, relaciones de consanguinidad, inversiones en clientes y cuentas compartidas de clientes, etc. Como resultado, se han formulado una serie de reglas por FINRA. Si bien los mercados de valores están regulados por la SEC, FINRA regula al profesional en la industria de valores. Ambas entidades trabajan juntas para proporcionar igualdad de condiciones para cada inversor. Si bien FINRA es un organismo independiente y autorregulador, está supervisado por la SEC.
SEC Regla 9.1 (f). prohíbe a un profesional de inversiones o un miembro registrado participar en las ganancias o pérdidas de los clientes. Esto significa que el resultado de las cuentas de los clientes no debe determinar ganancias o pérdidas para el asesor. El motivo de esto es que puede llevar a favorecer a un cliente sobre otro. Además, en los casos en los que las ganancias se comparten asimétricamente, es decir, las pérdidas no se comparten, el asesor puede asumir un riesgo excesivo a expensas del cliente.
La Regla 2150 de FINRA es similar a la Regla 9.1 (f) de la SEC. pero permite que un profesional de inversiones o un miembro registrado participe en las ganancias o pérdidas de los clientes si:
- se obtiene una autorización previa por escrito de la empresa de inversión
- se obtiene una autorización previa por escrito del cliente
- la participación en pérdidas y ganancias se prorratea sobre la base de la inversión
Además de esto, la firma o los miembros deben mantener un registro de dichos permisos por un período de seis (6) años. Esto es útil en el futuro si hay algún conflicto.
Resumen de la lección
El deber fiduciario es la obligación del asesor de inversiones de trabajar en el mejor interés del cliente. FINRA es un organismo independiente y autorregulador, pero está supervisado por la SEC. SEC Regla 9.1 (f). prohíbe a un profesional de inversiones o un miembro registrado participar en las ganancias o pérdidas de los clientes.
Esto significa que el resultado de las cuentas de los clientes no debe determinar ganancias o pérdidas para el asesor. La Regla 2150 de FINRA es similar a la Regla 9.1 (f) de la SEC. pero permite que un profesional de inversiones o un miembro registrado participe en las ganancias o pérdidas de los clientes si:
- se obtiene una autorización previa por escrito de la empresa de inversión
- se obtiene una autorización previa por escrito del cliente
- la participación en pérdidas y ganancias se prorratea sobre la base de la inversión
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