¿Qué es una finanza corporativa? – Definición y fundamentos

Definición de finanzas corporativas

Un gran negocio equivale a mucho dinero. Al menos así lo han dicho siempre. Por supuesto, cuando usted es una parte integral del proceso de toma de decisiones de la empresa con respecto a las finanzas, nunca parece haber suficiente dinero. Si trabaja para una pequeña empresa, especialmente una nueva empresa, parece que nadie quiere darle dinero y nadie que inicia la empresa tampoco lo tiene. Algunos días se siente como una situación sin salida. Necesitamos dinero para crecer y proporcionar nuestro producto o servicio con el fin de generar ingresos; necesitamos dinero para ganar dinero.

Nunca temas. Este problema ha sido abordado por propietarios de empresas y ejecutivos corporativos desde que los seres humanos tuvieron la idea de iniciar un negocio. Uno de los beneficios del empresario o ejecutivo corporativo moderno de hoy en día es que existen fuentes más sofisticadas de las que extraer capital y corrientes de capital más definidas y maduras de las que buscar financiación.

Las finanzas corporativas son el área de las finanzas que se ocupa de proporcionar dinero a las empresas y las fuentes que lo proporcionan. Estas fuentes proporcionan capital a las corporaciones para pagar las mejoras estructurales, la expansión y otros proyectos y empresas de valor agregado. El capital es un bien que se puede utilizar ahora. Para esta lección, se referirá principalmente al dinero. El propósito de las finanzas corporativas es maximizar el valor para los accionistas. Hay muchos métodos que una corporación puede utilizar para maximizar el valor para los accionistas.

Presupuesto de capital

Un método es el presupuesto de capital , que implica la planificación a largo plazo para el uso de capital en proyectos financieros corporativos que afectan la estructura de capital general de la corporación. Los gerentes y ejecutivos deben seleccionar criterios para la financiación de proyectos que brinden la mejor posibilidad de maximizar el valor para los accionistas. Cuando los ejecutivos determinan que no hay espacio adicional para el crecimiento del valor, se espera que paguen mediante políticas de dividendos o programas de recompra de acciones utilizando el excedente de capital. Esto agrega valor percibido a la corporación debido a su capacidad para pagar dinero extra a los inversores.

Fuentes de capital

Una corporación tiene dos fuentes de capital primarias para fines de inversión. Éstos incluyen:

• Autogeneración de capital (principalmente a través de flujos de ingresos)
• Fuentes de financiamiento de capital externo (principalmente a través de deuda y capital social)

A medida que los gerentes y ejecutivos consideran sus opciones, deben determinar la combinación óptima de financiamiento de capital para maximizar el valor para la corporación. Por ejemplo, la autogeneración de capital requiere tiempo y recursos y el producto final (efectivo disponible) puede ser mínimo. Esto reduciría el valor para los accionistas con el tiempo. Si consideran el capital de la deuda, la deuda se convierte en un pasivo en el balance y afecta el flujo de caja. El capital social es menos riesgoso que el capital de deuda, pero diluye el valor de la propiedad de las acciones.

Ejemplo de finanzas corporativas

XYZ Inc. es una empresa de fabricación que fabrica cables telefónicos para fines de telecomunicaciones. Operan tres plantas en diferentes ubicaciones. Cada planta fabrica un tipo diferente de cable telefónico. La planta n. ° 1 fabrica un tipo de cable más antiguo llamado Cat 3 que se utiliza principalmente en países en desarrollo y en la producción de bajo nivel. La planta n. ° 2 fabrica un nuevo tipo de cable llamado Cat 5, que es el tipo principal de cable telefónico utilizado en todo el mundo. La planta n. ° 3 realiza pedidos especiales de varios tipos de cables telefónicos, incluido el cable submarino.

Cada una de las tres plantas es más antigua y necesita mejoras de capital. Cada planta necesita una extensa remodelación física para actualizar la instalación, aumentar las medidas de seguridad y cumplir con los códigos de incendio y de construcción modernos. Además, cada planta necesita actualizar la maquinaria para hacer que el proceso de fabricación sea más eficiente y, en última instancia, producir más producto. Los ejecutivos de la corporación se reúnen con cada uno de los gerentes de planta y encargan una propuesta de mejoras necesarias para cada planta.

Luego de recibir las propuestas de cada una de las tres plantas, los ejecutivos trabajan con el equipo de finanzas para determinar los costos proyectados de las mejoras a cada una de las plantas.

Resumamos los desembolsos de capital esperados necesarios para cada planta:

De los resultados de la estimación de costos del equipo de finanzas, se desprende del valor nominal que la Planta # 3 requeriría la menor cantidad de desembolso de capital para mejoras. La planta # 2 requiere el mayor desembolso de capital. Los ejecutivos y el equipo financiero profundizan para comparar los costos estimados de las mejoras con los conceptos de valor a largo plazo a través de la rentabilidad y el capital contable.

Ahora describamos la comparación de plantas en función de los requisitos de desembolso de capital y los requisitos de valor agregado:

El factor de valor determina cuánto valor se agrega a la corporación en función de los costos divididos por los ingresos. En el ejemplo, la tabla muestra claramente que la Planta # 2 tendrá el factor de valor más alto de 10,91. Esto significa que las mejoras propuestas proporcionarán el mayor valor en términos de ingresos (dinero) a pesar de que la cantidad de desembolso de capital requerido es la mayor en más de 2: 1. Para maximizar el valor para los accionistas, las mejoras a la Planta # 2 aumentarán los ingresos a un ritmo mayor que las otras dos plantas y aumentarán el valor para los accionistas más rápidamente.

Resumen de la lección

Las finanzas corporativas son una danza hábil entre maximizar el valor para los accionistas y proporcionar la cantidad correcta de capital a los proyectos financieros que requieren el dinero. El presupuesto de capital permite a los ejecutivos y gerentes determinar las necesidades del proyecto a largo plazo que afectan la estructura de capital de la corporación. Y recuerde, si bien el capital se refiere a un bien que se puede usar ahora, lo usamos principalmente para referirnos al dinero en esta lección.

Generalmente hay dos fuentes de capital. La primera es la autogeneración de capital, que permite que una empresa sea independiente y con pocas deudas si tiene éxito, pero también suele requerir tiempo y recursos, y el producto final (efectivo disponible gratis) puede ser mínimo. La otra fuente es a través de fuentes de financiamiento de capital externo, como un préstamo bancario o acciones ordinarias, que tienen sus propias ventajas y desventajas. A medida que la corporación determina cuánto capital se necesita y a qué proyectos dedicarlo, debe planificar y determinar qué fuente de capital será la mejor opción para la corporación a largo plazo.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador