Unit Investment Trust (UIT): definición y ejemplo

Fideicomisos de inversión unitaria

Un fideicomiso de inversión unitario (UIT) es una empresa de inversión que tiene una cartera fija y ofrece unidades de propiedad en el fideicomiso a los inversores. La cartera generalmente consiste en tenencias de acciones y bonos, pero podría incluir REIT, certificados de depósito estadounidenses, sociedades limitadas maestras y otras inversiones.

Los fideicomisos de inversión unitarios son vendidos por el emisor en una oferta pública inicial. Una UIT se considera una empresa de inversión de la misma manera que los fondos mutuos y los fondos cerrados se consideran empresas de inversión.

Características de las UIT

Hay muchas características únicas sobre los fideicomisos de inversión unitaria que los hacen atractivos para muchos inversores, que incluyen:

• La cartera de valores en el fideicomiso se mantiene prácticamente igual durante la vida del fideicomiso, y el administrador del fideicomiso realiza cambios mínimos.
• Los fideicomisos tienen una vida finita y luego se rescinden. Las UIT con una cartera de acciones, por ejemplo, suelen tener una vida útil de uno a dos años.
• Se determina un valor liquidativo (VL) diario para las unidades en una UIT. Los propietarios de participaciones pueden vender o retirar sus participaciones en cualquier momento según el valor liquidativo diario.

Nate compró 20 unidades de Ideal UIT cuando se emitió hace seis meses. Pagó $ 2,000 por las 20 unidades. Nate necesita dinero, por lo que se pone en contacto con Tom, el administrador de Ideal UIT, y solicita una compra. El NAV actual es de $ 103.50 por unidad, por lo que Nate recibiría $ 2070 menos las tarifas de transacción.

Cuando los fideicomisos de inversión por unidad llegan a su fecha de terminación, generalmente existen múltiples opciones para los propietarios de la unidad:

• Pueden recibir efectivo equivalente al valor liquidativo en la fecha de terminación.
• Pueden transferirlo a otro fideicomiso a una tarifa de solicitud reducida.
• Pueden tomar una porción proporcional de las inversiones mantenidas en el fideicomiso.

El punto importante es que el fideicomiso de inversión unitaria tiene una fecha de terminación, lo que permite a los propietarios de las unidades del fideicomiso recuperar su inversión en un momento determinado.

Ventajas de las UIT

Los fideicomisos de inversión unitaria son instrumentos de inversión que se establecieron pensando en el pequeño inversor. Tienen muchas ventajas para los inversores que no se sienten cómodos o no conocen los mercados de valores. También pueden resultar atractivos para los inversores que solo quieren invertir y no molestarse en seguir sus inversiones o tomar decisiones. Algunas de las otras ventajas son:

• La inversión es más líquida porque las unidades del fideicomiso se pueden revender a la UIT en cualquier momento.
• Las tarifas podrían ser más bajas porque no hay negociación diaria de los valores de la cartera.
• Los inversores pueden elegir una UIT con una combinación de valores con la que se sientan más cómodos.
• Las UIT brindan una diversificación del riesgo de inversión debido a la combinación de valores.
• El precio de las unidades en una UIT es más barato y, por tanto, más asequible para los inversores medios.

Helen no sabe mucho sobre el mercado de valores o las inversiones, pero tiene $ 20,000 que quiere invertir. Mark, su planificador financiero, la convence de invertir en un fideicomiso de inversión unitaria que acaba de crear Advent Financial. A Helen le gusta la idea porque sabe que la cartera fija seguirá siendo la misma y recuperará su dinero en dos años, con suerte con un buen rendimiento.

Estas ventajas de un fideicomiso de inversión unitaria proporcionan un vehículo de inversión único y estable para inversores más pequeños.

Problemas o problemas

Los fideicomisos de inversión unitaria tienen muchas ventajas para el inversionista desinformado, pero también existen algunas desventajas.

• Podrían ser más costosos porque comprar de una sola fuente, el emisor, podría resultar en menos poder de negociación sobre las tarifas.
• Está atrapado en la cartera de inversiones, independientemente de lo que suceda después en el mercado.
• El valor liquidativo de la unidad se diluye por las comisiones de intermediación y adquisición al establecer la UIT.
• Comprar de una sola fuente elimina la capacidad de comparar comisiones, costos o corredores.

Frank compró el mismo fideicomiso de inversión de unidad de Advent que hizo Helen. Frank había invertido 40.000 dólares en unidades. Sin embargo, comenzó a leer el material y pensó que las tarifas del 1.5% eran más altas de lo que debería haber pagado. Sin embargo, estaba encerrado en la UIT a menos que decidiera vender su inversión. También deseaba tener más flexibilidad para jugar en el mercado con sus fondos.

Resumen de la lección

Los fideicomisos de inversión unitarios (UIT) son empresas de inversión que se establecen para comprar una cartera fija de valores y vender unidades de propiedad en el fideicomiso a los inversores. La cartera de una UIT podría estar compuesta por varios tipos diferentes de valores, pero las acciones y los bonos son la inversión más común.

Los fideicomisos de inversión unitarios se establecen con una fecha de terminación, donde los inversores obtienen la devolución del valor de su inversión. Generalmente, la vida de una UIT depende de los valores de la cartera. Las carteras con acciones ordinarias suelen tener una vida útil de uno a dos años.

El valor liquidativo (NAV) de una unidad en una UIT se determina diariamente. Los inversores pueden vender sus unidades al fideicomiso en cualquier momento. En el momento de la rescisión, los inversores pueden obtener el NAV de sus participaciones en efectivo, transferir el valor a otro fideicomiso u obtener una parte de las inversiones de la cartera.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador