Cobertura de flujo de efectivo frente a cobertura de valor razonable

¿Qué es una cobertura?

¿Qué es un seto? Relacionemos esto con algo que probablemente todos tengamos porque lo exige la ley en la mayoría de los estados. Si posee un vehículo, una de sus preocupaciones es que podría ser robado. Para ayudarte a dormir por la noche, tienes una póliza de seguro de automóvil que pagará el valor en libros de tu vehículo si alguien lo roba. ¡Así es exactamente como funciona un buen seto! Una cobertura es un instrumento financiero que mitiga el riesgo. En el mundo empresarial existen todo tipo de riesgos, y un universo de coberturas para ayudar a los empresarios a dormir por la noche en lugar de preocuparse por ellos.

Hay tres categorías de coberturas permitidas según las normas contables, pero hoy solo hablaremos de las dos principales: coberturas de valor razonable y coberturas de flujo de efectivo.

Coberturas de valor razonable

Las coberturas de valor razonable mitigan el riesgo de cambios en el valor razonable (de mercado) de un activo, un pasivo de un compromiso en firme no reconocido. Una buena cobertura de valor razonable se mueve en la dirección opuesta al activo que se cubre. Cuando baja el precio de una acción, por ejemplo, o de un almacén lleno de juguetes, la cobertura del valor razonable sube y cancela las pérdidas de quienquiera que la cubrió.

Digamos que su antigua maestra de primaria, la Sra. Smithson, posee cien acciones de Toys for Everyone. Ahora, no puede comprar una póliza de seguro para protegerla cuando baja el precio de las acciones, pero puede comprar una opción de venta, que es una cobertura de valor razonable. Una opción de venta le permite vender acciones a un precio preestablecido. Cuando el precio de Toys for Everyone era de $ 50, compró opciones de venta, lo que le permitió vender a $ 49. Cuando el precio bajó a $ 43, ¡los ejercitó y canceló la mayoría de sus pérdidas!

Coberturas de flujo de efectivo

Una segunda categoría de coberturas es la cobertura de flujo de efectivo . Estas coberturas administran el riesgo asociado con los flujos de efectivo en lugar de los valores de activos o pasivos. Trey es el gerente financiero de Flyaway Airlines. Un elemento de gran costo para cualquier aerolínea es el costo del combustible para aviones. La gerencia siempre se preocupa por lo que sucederá con sus resultados finales si el precio del combustible para aviones aumenta, y pueden contar con Trey para ayudarlos a protegerlos.

Flyaway compra alrededor de 10,000 galones de combustible para aviones por mes a un costo de $ 5.00 el galón. Esa es una salida de efectivo de $ 50,000 por mes. Trey compra contratos de futuros, que son una cobertura de flujo de efectivo. Eso le permite, por un precio, por supuesto, comprar combustible para aviones en esa cantidad a ese precio en alguna fecha en el futuro. Si el precio sube a $ 6.00 el galón, la salida de efectivo de la aerolínea sería de $ 60,000, pero el contrato de futuros valdrá la diferencia de $ 10,000, cancelando la pérdida.

Contabilidad de coberturas

Hay otra diferencia importante entre estos dos tipos de coberturas, y esa es la contabilidad. En una cobertura de valor razonable como las opciones de venta de la Sra. Smithson, el valor de la cobertura y el valor del activo subyacente , que es el activo que se protege, deben incluirse en el estado de resultados del período actual. Entonces, cuando el precio de las acciones de juguetes cae, el valor del activo de inversión se reduce en los libros, pero al mismo tiempo el valor del activo de venta aumenta y se cancelan entre sí.

La contabilidad de las coberturas de flujo de efectivo es más difícil y más fácil. No hay un activo subyacente en las coberturas de flujo de efectivo, ya que está cubriendo el flujo de efectivo en lugar de los activos. Por lo tanto, no hay valor de activo para ajustar, pero cuando el valor del instrumento de cobertura (como el contrato de futuros) cambia, la ganancia o pérdida se registra en otro resultado integral hasta que el contrato se ejecuta o expira y las ganancias o pérdidas se transfieren al estado de resultados.

Otro inconveniente de la contabilidad de coberturas de flujo de efectivo es que la ganancia o pérdida en el valor de cobertura debe dividirse en partes efectivas e ineficaces. Una cobertura es efectiva cuando la ganancia en el valor de la cobertura compensa completamente cualquier aumento en el flujo de efectivo que se cubre. Si Flyaway no compra más de 10,000 galones de combustible para aviones, la cobertura es completamente efectiva. Pero si están ocupados y necesitan comprar 12,000 galones, la cobertura solo es efectiva hasta 10,000 galones. Eso significa que el gasto adicional por 2,000 galones de combustible para aviones no está cubierto de manera efectiva. La parte efectiva de la cobertura de flujo de efectivo se destina a otros ingresos integrales (OCI), mientras que la parte ineficaz va directamente a las pérdidas y ganancias.

Setos más complejos

Existe un universo de instrumentos de cobertura disponibles para muchos tipos de riesgos. Es importante consultar las reglas contables específicas antes de declarar una cobertura específica como valor razonable o flujo de efectivo. Se centran en lo que se cubre, por qué se cubre y si es coherente con la estrategia declarada de la empresa. Consulte los pronunciamientos de FASB o iFRS, según corresponda, para tomar una determinación precisa.

Resumen de la lección

Una cobertura es un instrumento financiero que mitiga el riesgo. Una cobertura de valor razonable protege contra cambios en los valores de activos o pasivos, mientras que una cobertura de valor en efectivo protege contra cambios adversos en los flujos de efectivo. El activo subyacente es el activo que se protege. Una cobertura es efectiva cuando compensa completamente el flujo de efectivo adverso.

Resumamos las diferencias con una tabla:

Rodrigo Ricardo Editor y fundador