Índice de cobertura de cargo fijo: definición y ejemplos

Publicado el 15 septiembre, 2020 por Rodrigo Ricardo

Relación de cobertura de cargo fijo: definición y ejemplos

Está listo para ir al banco y solicitar un préstamo comercial para expandir su planta de producción y comprar más equipos. Para prepararse para la reunión, pregunte a su contador qué se necesita para impresionar favorablemente al banquero. Él le dice que una pieza clave de información que el banco le pedirá es el índice de cobertura de cargo fijo. Le pregunta cómo calcular esta relación y dónde obtener la información necesaria. Es fundamental no solo comprender cómo calcular este índice, sino que también debe saber por qué el banco solicita esta información.

¿Qué es el índice de cobertura de cargo fijo?

El índice de cobertura de cargos fijos es una medida muy popular de la capacidad de una empresa para pagar todos sus cargos fijos con sus ingresos antes de intereses e impuestos sobre la renta (IBIT). A los prestamistas les gusta especialmente esta relación porque demuestra solidez financiera. También es popular entre otros usuarios de estados financieros como los analistas. Usan esta proporción de manera extensiva, ya que cualquier gasto fijo como el arrendamiento, la deuda y todos los demás pagos fijos se pueden contabilizar en la proporción.

Cómo calcular el índice de cobertura de cargo fijo

La relación se calcula de la siguiente manera:

Índice de cobertura de cargos fijos = ingresos antes de intereses e impuestos + cargos fijos / cargos fijos + gastos por intereses

¿De dónde proviene la información para el numerador y el denominador?

Hay varios datos financieros necesarios para calcular el índice de cobertura de cargo fijo. Afortunadamente, todos ellos están incluidos en los estados financieros de la empresa. El numerador comienza con IBIT, que puede derivarse del estado de resultados de la empresa. Luego se ajusta por cualquier cargo fijo. Los cargos fijos, un número clave tanto en el numerador como en el denominador, pueden ser un poco más difíciles de encontrar. Primero, necesitamos definir algunos términos.

Costos variables y fijos

Un costo variable o cargo variable es aquel que aumenta o disminuye con el volumen. El costo de los bienes vendidos (COGS) es un ejemplo. A medida que el volumen de ventas aumenta o disminuye, es de esperar que los COGS también aumenten o disminuyan. Un costo fijo o un cargo fijoes uno que no aumenta a medida que aumenta el volumen. Los ejemplos incluyen el impuesto a la propiedad pagado en todas las instalaciones de la empresa, el alquiler de equipo de oficina y los gastos por intereses. Es posible que deba leer los estados financieros y las notas a pie de página, así como el estado de resultados para determinar qué cargos fijos debe pagar la empresa. Si el índice se está preparando internamente, a la administración le resulta mucho más fácil determinar cuáles son los cargos fijos, ya que está íntimamente familiarizada con los detalles de los costos y pagos de la empresa.

¿Qué le dice el índice de cobertura de cargo fijo?

El índice de cobertura de cargo fijo demuestra la capacidad de su empresa para realizar sus pagos fijos. Muestra la facilidad con la que una empresa puede pagar sus facturas cuando vencen. Una empresa que no pueda pagar el alquiler o la deuda no sobrevivirá mucho tiempo. El índice de cobertura de cargo fijo generalmente se expresa como un número en lugar de un porcentaje. Cuanto mayor sea el número, mejor estará la empresa y más seguro se sentirá el prestamista. Los índices más bajos pondrán nerviosos a los prestamistas y otros acreedores.

Entonces, por ejemplo, escuchará “La empresa X tiene un índice de cobertura fijo de cinco veces”. Esta empresa puede pagar sus cargos fijos cinco veces más de su IBIT, un índice bastante saludable según cualquier estándar. Es importante comparar su índice de cobertura de cargo fijo con el de otras empresas de la industria. Este es el mejor indicador de qué tan bien le está yendo a su empresa frente a sus competidores.

Ejemplo

La empresa X fabrica widgets y las ventas están en auge. Quiere expandir las operaciones, por lo que la gerencia se prepara para ver al banquero de la Compañía X. Incluido en la gestión de la información que prepara el banco está el índice de cobertura de cargo fijo. La Compañía X tiene un IBIT de $ 1,050,000, gastos por intereses de $ 50,000 y cargos fijos, incluidos impuestos sobre la propiedad, pagos de alquiler y arrendamientos de $ 200,000. Esta información se obtuvo de los estados financieros de la Compañía X. El índice de cobertura de cargos fijos de la Compañía X es 5. Aquí está el cálculo:

Cinco veces = IBIT ($ 1,050,000) + cargos fijos ($ 200,000) / cargos fijos ($ 200,000) + gastos por intereses ($ 50,000)

Dado que el índice de cobertura de cargo fijo de la Compañía X es cinco veces mayor a los cargos fijos, probablemente debería ser elegible para financiamiento adicional del banco. Cuando otorga el préstamo, el banco puede incluir un convenio en los documentos del préstamo de que el índice de cobertura de cargos fijos no puede caer por debajo de cierto nivel. Por ejemplo, es posible que el banco no permita que el índice de cobertura de cargos fijos caiga por debajo de tres veces, o la Compañía X incurrirá en incumplimiento de su préstamo.

Resumen de la lección

El índice de cobertura de cargo fijo se calcula como la suma del IBIT más los cargos fijos dividida por la suma de los cargos fijos más los gastos por intereses. Los banqueros y otros acreedores utilizan este índice para tomar decisiones sobre préstamos y créditos. Es una medida de la facilidad con la que la empresa puede pagar sus obligaciones fijas con su IBIT. La tasa de cobertura de cargo fijo se expresa como un número en lugar de un porcentaje, y cuanto mayor es el número, más saludables son las finanzas de una empresa.

Articulos relacionados