Diferencias en cuentas de valores
Hoy es un gran día. Jackie está sentada con su asesor Jim para abrir una cuenta de inversión con el bono que recibió del trabajo. Pero antes de que ella lo haga, Jackie y Jim deben revisar todos los diferentes tipos de cuentas y decidir cuál es la mejor para Jackie y sus objetivos.
Jackie pronto se entera de Jim que hay muchos tipos de cuentas de seguridad que se diferencian por sus características. Jackie quiere conocer a cada uno para comprender cómo funcionan en lo que respecta a las diferencias en las estructuras de asentamiento, autoridad y tarifas.
Diferencias en la liquidación
«Liquidación» se refiere a la forma en que se completará una transacción de valores. La mayoría de las veces, será el intercambio de efectivo y algún tipo de garantía de inversión entre el comprador y el vendedor.
Las transacciones ingresadas en una cuenta de efectivo deben liquidarse con efectivo disponible. Jackie solo puede comprar valores con efectivo que está en la cuenta y cualquier posición vendida debe liquidarse antes de que pueda usar el efectivo de la transacción para otra compra o retiro.
Las transacciones ingresadas en una cuenta de margen permiten al propietario de la cuenta pedir prestados fondos contra el valor de la cuenta misma. Jackie podría reinvertir inmediatamente los ingresos de una venta de valores o comprar más valores que la cantidad de efectivo disponible en la cuenta.
El uso excesivo de las capacidades de margen puede resultar en que una cuenta sea etiquetada como una cuenta de operador de día de patrón . Si Jackie compra y vende el mismo valor el mismo día cuatro o más veces en cinco días hábiles, probablemente obtendrá esta etiqueta. Su cuenta luego estaría sujeta a mayores requisitos de margen por parte de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).
Existen otras consideraciones con respecto a la liquidación que se abordan mediante cuentas de entrega frente a pago / recepción frente a pago (DVP / RVP) . En las cuentas DVP / RVP, el intercambio de efectivo y valores ocurre simultáneamente y la liquidación solo ocurre cuando esto ha sucedido.
Diferencias de autoridad
¿Quién tiene la autoridad para decidir qué y cuándo comprar y vender en una cuenta? Si esa autoridad recae únicamente en el propietario de la cuenta, esta es una cuenta no discrecional . Jackie tiene un asesor de cuentas, Jim. Si solo ella decide cuándo comprar y vender, entonces Jim debe buscar su aprobación antes de realizar una transacción.
Si, en cambio, deja que Jim tenga esta autoridad, esto se considera una cuenta discrecional . En este caso, Jim puede realizar transacciones en su nombre y en su mejor interés.
Diferencias en las tarifas
Otra característica importante de una cuenta de valores es cómo se le cobran las tarifas.
Una comisión estructura de tarifas cobra su cuenta una tarifa por cada transacción, tales como una cuota para comprar un valor y luego una cuota cuando se ha vendido. Esta tarifa puede ser una cantidad fija por transacción o una cantidad variable basada en la cantidad de acciones o el valor de mercado de la transacción.
Una estructura basada en tarifas cobra tarifas de cuenta que son independientes del número de transacciones realizadas en una cuenta. En este caso, las tarifas pueden basarse en un porcentaje del valor de mercado de la cuenta, un anticipo de tarifa plana que se cobra anualmente o mensualmente, o incluso una tarifa por hora basada en cuánto trabaja el propietario de la cuenta con un asesor.
Dependiendo de cuánto opere Jackie en su cuenta, es posible que desee considerar cualquier tipo de estructura de tarifas.
Cuentas especializadas
¿Qué sucede cuando combinas algunas de estas características? Un tipo de cuenta popular es lo que se conoce como cuenta de asesoría . Estas cuentas se caracterizan por su naturaleza discrecional y basada en comisiones. En este caso, el asesor de cuentas de Jackie, Jim, ejecutará una estrategia de inversión acordada dentro de una cuenta de forma discrecional. La tarifa que cobrará será un porcentaje acordado de los activos en su cuenta.
En una cuenta de inversión, Jim también sería considerado un fiduciario. Este es un término legal que requiere que el asesor actúe en el mejor interés del propietario de la cuenta en todo momento y para evitar todos los posibles conflictos de intereses.
Las cuentas también pueden caracterizarse por los tipos de valores de inversión que se pueden mantener dentro de ellas. Una cuenta de opciones es aquella que ha sido aprobada específicamente para comprar y vender opciones (un tipo de valor derivado) dentro de ellas. Debido a la naturaleza compleja de las opciones y los mayores riesgos involucrados, las cuentas deben aprobarse específicamente para abordar estas inquietudes.
Otros tipos de cuentas se caracterizan por el uso previsto del activo dentro de ellas. Las cuentas educativas son un ejemplo común. En general, los activos dentro de una cuenta educativa deben usarse solo para pagar gastos de educación calificados según lo define el IRS. A cambio de esta restricción en el uso de los activos, las cuentas educativas obtienen el beneficio de crecer libres de impuestos y pueden usarse libres de impuestos al pagar gastos calificados. Los tipos más comunes de cuentas educativas son las cuentas 529 y las cuentas de ahorros para educación Coverdell.
Para clientes e instituciones más grandes, a veces hay necesidades que van más allá de las capacidades de un tipo de cuenta estándar. Estos tipos de cuentas especializadas se conocen como cuentas de corretaje principales . Los servicios adicionales en estas cuentas pueden incluir financiamiento y préstamo de valores, acceso más amplio a tipos de vehículos de inversión y herramientas de informes más especializadas.
Resumen de la lección
No todas las cuentas de valores son iguales debido a características diferentes.
Las cuentas de efectivo solo se pueden realizar con efectivo disponible, mientras que las cuentas de margen pueden pedir prestado dinero para realizar transacciones de la institución financiera en la que se encuentran.
Operar con demasiada frecuencia en un solo valor puede hacer que una cuenta de margen se etiquete como una cuenta de operador de día de patrón . Cuando los valores y el efectivo deben intercambiarse al mismo tiempo para la liquidación, tiene una cuenta de entrega versus pago / recepción versus pago (DVP / RVP) .
Las cuentas pueden ser discrecionales si el asesor de cuentas está autorizado para realizar transacciones en la cuenta o no discrecionales si solo el propietario de la cuenta tiene el permiso.
Las cuentas también pueden recibir tarifas basadas en comisiones por transacción o en un programa basado en tarifas que es independiente de las transacciones. Las cuentas especializadas permiten a los propietarios de cuentas satisfacer sus necesidades específicas, tales como:
- cuentas de asesoría , que se caracterizan por su carácter discrecional y basado en honorarios.
- cuentas de opciones , que están específicamente aprobadas para comprar y vender opciones (un tipo de valor derivado) dentro de ellas.
- cuentas educativas en las que los activos deben usarse solo para pagar gastos de educación calificados.
- cuentas de corretaje de primera , cuentas para instituciones más grandes que pueden incluir financiamiento y préstamo de valores, acceso más amplio a tipos de vehículos de inversión y herramientas de informes más especializadas.
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