Consideración de los tipos de acciones al crear planes comerciales

Oportunidades de financiamiento

Wesley, un profesor de ciencias, creó accidentalmente un widget que permite a los automóviles electrónicos viajar más millas que la tecnología actual. Como resultado, recibió pedidos de todos los fabricantes de automóviles de Estados Unidos. Pero antes de que pueda cumplir con los pedidos, necesita suficiente capital o financiamiento para alquilar un almacén de fabricación, comprar suministros y pagar la mano de obra y otros gastos. El Sr. Wesley crea una corporación (una entidad comercial legal), luego comienza a trabajar en un plan de negocios para presentarlo al banco junto con su solicitud.

Un plan de negocios es una hoja de ruta de los productos o servicios y objetivos de la empresa, y los métodos para lograr este plan. Un plan de negocios también incluye un componente financiero que describe las posibles ventas, gastos y financiamiento de la corporación. Los bancos requieren que las nuevas empresas muestren suficiente capital inicial y flujo de efectivo de ingresos para mantener las operaciones en curso. El Sr. Wesley contacta a su hermano, Fernando, un contador, para que lo ayude con esta parte del plan comercial. Fernando explica que existen dos opciones de financiamiento: deuda y capital. La deuda incluye la obtención de un préstamo o la emisión de bonos, mientras que el capital social se centra en la emisión de acciones. Echemos un vistazo más de cerca a su discusión sobre equidad.

Acciones comunes

Una oferta pública inicial (o IPO ) representa la primera oferta de acciones a los inversores. La acción es una acción o porcentaje que se posee en una corporación. Cuando los inversores compran acciones, la corporación recibe efectivo para financiar o financiar operaciones. Las acciones ordinarias representan un tipo de propiedad de acciones. A cambio de la inversión, los accionistas comunes reciben derechos de voto. Por cada acción de propiedad de un accionista común, éste recibe un voto sobre las principales decisiones corporativas. Sin embargo, explica Fernando, las corporaciones ceden el 100% de la toma de decisiones a estos accionistas. Wesley pregunta que, como director financiero, ¿no puede tomar una decisión final? Fernando dice: ‘No, los accionistas comunes tienen la autoridad si poseen la mayoría de las acciones’.

Sin embargo, existe una solución para garantizar que una determinada clase de accionistas (los inversores más conocedores de los negocios) conserven el voto mayoritario ofreciendo dos clases diferentes de acciones ordinarias: clase A y clase B. Por ejemplo, los inversores de clase A pueden recibir 10 votos. por acción, mientras que los inversores de clase B reciben 1 voto por acción.

Otro beneficio de la emisión de acciones ordinarias es que los accionistas no tienen dividendos garantizados. Los dividendos son el dinero que se paga a los inversores con las ganancias. En resumen, los principales beneficios de los accionistas comunes son los derechos de voto y un aumento esperanzador en el precio de las acciones cuando venden las acciones, también llamadas ganancias de capital . Pasemos ahora a los accionistas preferentes.

Acciones preferentes

Fernando comparte con el Sr. Wesley que si bien los dividendos no están garantizados con los accionistas comunes, sí lo están con los accionistas preferentes . Los accionistas preferentes también reciben prioridad sobre los accionistas comunes en caso de que la empresa se declare insolvente y se liquide. Sin embargo, existe una ventaja principal para la corporación con accionistas preferentes: no tienen derecho a voto, lo que significa que los ejecutivos corporativos mantienen el control del 100%. Wesley sonríe ante esta noticia ya que realmente quiere impulsar personalmente el éxito de su negocio.

Opciones y warrants sobre acciones

Luego pregunta: ‘¿Y si despega la OPI? ¿Cumplimos con los pedidos del fabricante actual, anticipamos una afluencia de pedidos internacionales y luego necesitamos más financiación? Fernando explica que la corporación puede emitir warrants de acciones , que permiten a los inversores comprar las acciones en un día específico por un precio específico. Esto permite que la corporación reciba efectivo para satisfacer la demanda de pedidos internacionales. Los inversores están ansiosos por comprar warrants de acciones porque saben que el precio por acción probablemente aumentará con los nuevos pedidos internacionales. Wesley agradece a Fernando por explicar los warrants sobre acciones porque los confunde con opciones sobre acciones. Opciones de alamcenajeson similares, se venden a un precio específico en un día específico pero por otro inversionista, no directamente de la corporación. Wesley hace una pregunta más: «¿Qué agencia regula las acciones?»

Normativa sobre emisión de acciones

La Comisión de Bolsa y Valores (o SEC para abreviar) regula las ofertas de acciones. Si bien no garantiza la rentabilidad de una inversión, requiere que las corporaciones registren sus ofertas de acciones mediante la presentación de documentos financieros para garantizar la confianza del público. El registro y el costo de producir esos documentos financieros pueden ser bastante elevados, por lo que el gobierno instituyó la Regulación D. La Regulación D permite que las pequeñas empresas sigan siendo privadas y ofrezcan acciones a unos pocos inversores acreditados, lo que reduce significativamente los costos y el tiempo. Inversores acreditadosdebe tener un patrimonio neto mínimo de $ 1 millón de dólares y poder soportar el riesgo de pérdida financiera. Wesley recapitula diciendo: «Si puedo seguir siendo privado y emitir acciones a unos pocos inversores adinerados que pueden ayudar a la corporación de aparatos a tomar decisiones financieras sólidas, esa es la ruta que estoy tomando».

Resumen de la lección

Un plan de negocios es una hoja de ruta de las ofertas, los objetivos y los métodos de una empresa para lograr esos objetivos. Además, los inversores y las instituciones financieras quieren asegurarse de que la empresa tenga suficiente capital para implementar y mantener esos objetivos. Por lo tanto, el plan de negocios debe incluir uno o ambos tipos de financiamiento: deuda y capital.

La deuda representa préstamos comerciales y emisión de bonos, mientras que las acciones se concentran en acciones. Hay dos tipos de acciones, comunes y preferentes , y con cada tipo se pueden emitir warrants u opciones de acciones . Si bien cada tipo tiene sus ventajas y desventajas, ambos deben registrarse en la SEC a menos que un inversionista acreditado compre acciones de una empresa privada a través de la legislación de la Regulación D.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador