La dilución de la propiedad y el valor de las acciones

Dilución de stock

Sarah posee 10 de cada 100 acciones en la pequeña empresa de su familia. El resto de los accionistas quieren crear 100 acciones adicionales para vender a los inversores a fin de recaudar fondos para el crecimiento planificado de la empresa. Emocionada por la perspectiva de hacer crecer el negocio y ver aumentar el valor de sus acciones, Sarah acepta este plan. Lo que no ha considerado es el efecto de la creación de nuevas acciones en la proporción de propiedad y el valor de sus acciones. Ayudémosla a entender cómo sus acciones pueden diluirse a través de este plan.

Dilución de propiedad

En su papel de accionista, Sarah tiene privilegios de voto proporcionales para elegir a los directores de la empresa. También tiene derecho a recibir dividendos. Los dividendos son las ganancias de la empresa que la empresa elige devolver a los accionistas. En este momento, las acciones de Sarah le otorgan el 10% de los derechos de voto y dividendos de la empresa, ya que posee 10 de las 100 acciones existentes.

Pero, ¿y si la empresa procede a duplicar la cantidad de acciones existentes? Suponiendo que Sarah no compre ninguna de las nuevas acciones, solo poseería 10 de las 200 acciones, que es el 5% de la empresa. Entonces, aunque todavía posee la misma cantidad de acciones, solo tendría el 5% de los votos y el 5% de los dividendos de la compañía. Este concepto de reducción proporcional de su propiedad se conoce como dilución de la propiedad .

Dilución de valor

Incluso si su propiedad se diluye, ¿Sarah todavía no tiene el valor de las acciones de la compañía? En este momento, sin que la empresa emita nuevas acciones, los inversores estarían dispuestos a pagar $ 10,000 por acción. $ 10,000 es el precio de mercado de las acciones porque eso es lo que otros inversionistas pagarían por ellas en el mercado abierto.

Según los libros de contabilidad de la empresa, el valor en libros de cada acción es de $ 7.000 una vez que se restan los pasivos de los activos. Una relación entre el precio de mercado y el valor contable mayor que 1 indica que los inversores están dispuestos a pagar más por acciones de lo que valen las acciones de la empresa según sus contadores. Una proporción menor a 1 significa que los inversores no confían en pagar al valor contable de la empresa o por encima del mismo.

El precio de mercado se ajustará en función de cómo reaccionen los posibles inversores a la creación de nuevas acciones. Si cada nueva acción aún puede venderse a un precio de mercado de $ 10,000, Sarah no experimentará una caída en el precio de mercado de sus acciones ni una dilución del valor . Sin embargo, si la empresa debe vender las nuevas acciones a un precio de mercado reducido porque los inversores ya no valoran tanto las acciones de la empresa, el valor de las acciones de Sarah se diluirá.

Ahora que sabe cómo funciona la dilución, Sarah elige asumir los riesgos que conlleva la creación de acciones adicionales. Ha decidido que está dispuesta a aceptar una participación reducida en la empresa con la apuesta de que el aumento de capital permitirá a la empresa hacer cosas que aumenten su valor de mercado. Aunque la dilución del valor es una posibilidad muy real, Sarah aún puede aumentar su patrimonio general si la empresa crece y los inversores valoran más sus acciones.

Resumen de la lección

Cuando se emiten nuevas acciones de una acción para una empresa, la dilución es una preocupación importante. Estas acciones adicionales crean una dilución de la propiedad para los accionistas existentes, que ahora poseen una parte general más pequeña de la empresa. La dilución de la propiedad también reduce sus derechos de voto y derechos a dividendos , o ganancias que la empresa paga a los accionistas.

El valor de mercado de una acción es lo que los inversores están dispuestos a pagar por acciones en el mercado abierto, y también puede caer si los inversores ya no valoran mucho a la empresa después de la creación de nuevas acciones. Esta dilución del valor puede ocurrir incluso si el valor en libros , los activos de la empresa menos los pasivos, sigue siendo superior al valor de mercado.