Apalancamiento
Como inversionista dispuesto a asumir el riesgo de pedir dinero prestado para invertir, Drew debe comprender cómo funciona el concepto de apalancamiento financiero. Ayudémoslo a aprender los principios básicos del apalancamiento financiero y cómo puede aplicarlo como inversor, así como a comprender cómo funciona el apalancamiento en el financiamiento corporativo.
En finanzas, el concepto de apalancamiento describe cómo pedir dinero prestado puede magnificar los efectos de la rentabilidad. Dibujó una palanca o balancín balanceándose en un punto. Si ambos extremos estuvieran a la misma distancia del punto de equilibrio, los extremos se moverían igualmente a la misma distancia. Pero si un extremo tiene aproximadamente el doble de largo que el otro extremo y el extremo corto se mueve, el otro extremo se mueve mucho más hacia arriba o hacia abajo. Del mismo modo, al pedir dinero prestado, Drew puede aumentar sus rendimientos.
Imagine Drew solo tiene $ 100 para invertir. Si compró una acción a $ 100 y la vendió un año después a $ 110, habría obtenido una ganancia de $ 10. Pero, ¿y si, en cambio, tomara prestados los $ 100 a un interés anual del dos por ciento durante un año e hiciera la misma transacción? Pudo haber comprado las acciones sin usar dinero propio, y después de vender las acciones por $ 110, habría obtenido una ganancia de $ 8. ¿Cómo es esto un buen negocio, podrías preguntar? Para obtener una ganancia de $ 10, Drew tuvo que arriesgar sus propios $ 100. Pero para obtener una ganancia de $ 8, Drew solo tuvo que arriesgar el interés de $ 2.
La desventaja del apalancamiento es que las pérdidas también se pueden multiplicar. Si Drew pagara sus propios $ 100 por la acción y luego la vendiera a $ 90, solo habría perdido $ 10 y aún le quedarían $ 90. Si pidió prestado el dinero, aún tendría que devolver el préstamo de $ 100 más $ 2 de interés, por lo que habría perdido $ 102 en lugar de los $ 90 si no hubiera pedido prestado el dinero.
Préstamos corporativos
Ahora que Drew comprende los fundamentos del apalancamiento, el mismo principio se puede aplicar a los préstamos corporativos. Las corporaciones pueden recaudar dinero mediante préstamos mediante la venta de bonos. Cuando Drew compra un bono corporativo, esa empresa le paga intereses periódicos por el uso de ese dinero hasta que llega el momento de reembolsar la inversión. Estos pagos de intereses son un gasto que reduce las ganancias por acción (EPS) de las acciones de la empresa. Esta cantidad es simplemente las ganancias de la empresa divididas por el número de acciones existentes. La reducción de las ganancias por acción representa un mayor riesgo, que puede conducir a una ganancia o pérdida magnificada en la rentabilidad de la empresa.
Análisis Financiero: Definición, software y tipos
El riesgo de apalancamiento en los préstamos corporativos es que la empresa no podrá obtener un rendimiento del dinero prestado que supere el costo de los bonos. Si la empresa pierde dinero en una empresa financiada mediante bonos, las pérdidas son mayores que si la empresa pagara con reservas de efectivo. Por otro lado, un proyecto exitoso financiado con bonos puede tener rendimientos amplificados sin inmovilizar una mayor cantidad de efectivo.
¿Qué pasa si Drew no está satisfecho con el apalancamiento y los factores de riesgo de una empresa específica, pero aún así quiere invertir en ella? Podría replicar los rendimientos de una empresa que está utilizando una gran cantidad de apalancamiento pidiendo dinero prestado para realizar la inversión. Este concepto se conoce como apalancamiento casero . Sin embargo, esta técnica solo funcionará si Drew puede pedir prestado dinero a las mismas tasas que tendría la empresa si fuera ella quien tomara el préstamo. Si este método tiene éxito, Drew puede conducir artificialmente sus retornos a un perfil de riesgo y apalancamiento deseado, independientemente del comportamiento real de endeudamiento de la empresa.
Resumen de la lección
El apalancamiento , en finanzas, describe los efectos del endeudamiento en los rendimientos financieros. Si un inversor individual o una empresa pide prestado dinero para financiar inversiones, asume un riesgo mayor; tanto los rendimientos como las pérdidas se pueden multiplicar debido a los préstamos. En las finanzas corporativas, asumir más deuda en forma de bonos aumenta los costos de una empresa, lo que conduce a una reducción de las ganancias por acción , lo que tiene el efecto de ilustrar el aumento del riesgo para los inversores. Un inversor puede replicar los efectos de los préstamos corporativos en su cartera de inversiones mediante el uso de apalancamiento casero , si puede pedir prestados fondos para invertir a la misma tasa de interés que si la empresa.
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