Cálculo del valor actual ajustado

Valor actual ajustado

El valor actual ajustado (APV) es un buen cálculo para usar al evaluar una inversión potencial. Es el valor presente de una inversión, con algunas modificaciones. En particular, ajustamos el valor actual neto para tener en cuenta las ventajas de financiar la deuda pendiente.

¿Claro como el barro? Antes de analizar un ejemplo, primero debemos cubrir algunos términos. Vamos a trabajar con muchos cálculos y acrónimos. El valor actual ajustado (APV) es básicamente el valor actual neto (VPN) más el valor presente (PV) . El VPN es la diferencia entre la entrada y la salida de efectivo actual. PV es el valor del dinero hoy, basado en una tasa de rendimiento. Para ilustrar esto gráficamente:

Fórmula básica APV

Si bien es un buen gráfico, no nos dice mucho. ¿Cómo obtenemos VAN o VP?

Usaremos el siguiente escenario como parte de nuestra fórmula. Nuestra empresa tostadora de café invertirá $ 100,000. En la siguiente tabla, describimos los valores de todos los actores principales en nuestra fórmula APV.

Basándonos en estos datos, podemos comenzar a construir nuestra fórmula. Recuerde que la fórmula básica para APV era VPN + PV (de los beneficios financieros). Empezaremos con NVP.

Calcular VPN (valor actual neto)

Comencemos con el VPN. Al calcular el valor actual ajustado, modificaremos un poco la fórmula del VPN: calcularemos el VPN de la inversión sin ninguna deuda y luego lo modificaremos para agregar información financiera.

Dado que se trata de una inversión, el valor inicial es negativo (en este caso, $ 100.000). Nuestra fórmula de VPN se convierte entonces en:

NPV = Inversión inicial + (Rentabilidad anual / Rentabilidad del capital). Reemplazando los números de la tabla tenemos la siguiente fórmula:

Por lo tanto, el VPN es – $ 100.000 + ($ 30.000 / 0,13) = $ 130.769,23

No olvidemos ese valor a medida que avanzamos en el cálculo de PV.

Calcule el PV (valor presente) de las ventajas financieras

Ahora podemos pasar a la segunda mitad de la ecuación. La fórmula para PV es:

PV = (Tasa impositiva * (Deuda * Interés de la deuda)) / (1 – (1 / (1 + Costo de la deuda)))

Por lo tanto, PV es (.25 * ($ 25,000 * .05)) / (1 – (1 / (1 + .05))) = $ 6,562.50

¡Y ahora finalmente podemos calcular el APV! Recuerde que APV = NPV + PV de las ventajas de financiación de la deuda. Entonces tenemos:

APV = $ 130,769.23 + $ 6,562.50 = $ 137,331.7308

Finalmente, aquí hay una representación gráfica de todo el cálculo:

¿Qué significa eso?

En este caso, obtuvimos un valor positivo de nuestros cálculos, lo que muestra que nuestra inversión es más probable que sea sólida. Estamos poniendo $ 100,000 en algo que tiene un valor más alto, por lo que esta inversión debe realizarse. Si obtiene un valor negativo, puede significar que la inversión es arriesgada.

Resumen de la lección

Al analizar una inversión, podemos usar el valor actual ajustado (APV) , que ajusta el valor actual neto (VPN) para aprovechar el apalancamiento de la deuda. El VAN es la inversión anual más el rendimiento dividido por el rendimiento del capital. El segundo componente de APV es el valor presente (PV) de los beneficios de apalancamiento de financiamiento / deuda. Esto representa la tasa impositiva y la deuda. Un APV positivo es una buena señal de una inversión sólida.