Devoluciones de bonos
Barry eligió incluir algunos bonos en su cartera para tener otra clase de inversión además de sus acciones. Un bono es una forma de inversión en la que el emisor promete reembolsar el valor nominal en un momento determinado y, a menudo, otorga pagos de intereses periódicos durante la vida del bono. En muchos casos, los inversores compran bonos de otro inversor en el mercado secundario en lugar del emisor original. Ayudemos a Barry a identificar los factores determinantes que influyen en su retorno real de la inversión.
Rendimiento de los bonos
El rendimiento de los bonos mide el rendimiento real de la inversión de un inversor. Si Barry compra un bono de ahorro a 30 años del gobierno y lo cobra 30 años después, su rendimiento es el mismo que la tasa de interés que figura en ese bono. Si, en cambio, compra un bono que se emitió hace unos años, ¿cómo puede averiguar cuál es un buen precio o cuál es su propio rendimiento personal del bono?
Para encontrar el rendimiento, el inversor necesita saber qué precio vale el bono hoy y la tasa de cupón y el pago. En la terminología de bonos, la tasa de interés que se paga de forma regular se conoce como cupón . El monto del pago del cupón se determina multiplicando la tasa de interés por el precio de emisión original del bono. El rendimiento en sí está determinado por la fórmula:
Rendimiento = Pago del cupón / Precio
Barry compra un bono de nueva emisión por $ 500 que tiene una tasa de cupón del 4%. El pago del cupón valdría $ 20. El rendimiento sería de $ 20 / $ 500 = 4%. Pero, ¿y si el precio del bono sube o baja? Ahí es donde brilla el rendimiento de los bonos como herramienta de evaluación del rendimiento de la inversión.
Rendimiento de los Bonos: Definición, cálculo e importancia
Si el precio del bono cae a $ 460, el pago del cupón sigue siendo el mismo. El rendimiento ahora es del 4,3% ($ 20 / $ 460). El rendimiento aumenta porque el mismo rendimiento garantizado está disponible a un precio más bajo. Del mismo modo, si el precio del bono sube a $ 540, el rendimiento ahora es del 3,7% ($ 20 / $ 540). En períodos de incertidumbre económica o recesión, los rendimientos de los bonos tienden a caer a medida que aumenta la demanda de alternativas más seguras a la inversión en acciones. A medida que aumenta la demanda de bonos, también aumenta el precio, lo que lleva a una disminución de los rendimientos.
Curva de rendimiento
La curva de rendimiento ilustra el concepto de que los bonos de calidad equivalente tendrán rendimientos que caen a lo largo de una curva en un espectro de diferentes fechas de vencimiento. La fecha de vencimiento es el momento en el que el emisor del bono paga el valor nominal de ese bono.
En un escenario de curva de rendimiento normal , cuanto más lejana esté la fecha de vencimiento en el futuro, mayor será el rendimiento de ese bono. Considere esto: a muy corto plazo, se puede prestar dinero a una tasa de interés baja. Pero en un préstamo a largo plazo, los inversores querrán una garantía más sólida, ya que es probable que las tasas cambien durante ese largo período de tiempo. La curva de rendimiento demuestra cómo el mayor riesgo de un bono a más largo plazo se recompensa con una tasa de interés más alta.
Un cambio en la curva de rendimiento, como las tasas fijas en el rango de fechas de vencimiento, puede indicar incertidumbre económica. Si la curva de rendimiento normal se invierte y los bonos a corto plazo comienzan a emitirse a tasas de interés más altas que los bonos a más largo plazo, puede ser una señal de recesión económica inminente o actual. La curva también puede representar visualmente el diferencial de tipos de interés en diferentes puntos de vencimiento.
Resumen de la lección
Con las inversiones en bonos , el emisor del bono se compromete a pagar el valor nominal de ese bono en su fecha de vencimiento. Cuando se emite el bono, tiene un cupón establecido , o tasa de interés, que se paga al inversor periódicamente. El rendimiento del bono indica el rendimiento real de la inversión de ese bono. Si un inversionista compra un bono a un precio de venta más alto o más bajo que la oferta original, el rendimiento se ajusta para tener en cuenta el costo diferente de obtener ese bono. A medida que aumentan los precios de los bonos, los rendimientos disminuyen; del mismo modo, a medida que disminuyen los precios de los bonos, aumentan los rendimientos.
Bonos Híbridos: Qué es, Características y Ejemplos
La curva de rendimiento muestra cómo aumentan los rendimientos de los bonos con fechas de vencimiento progresivamente más largas en circunstancias económicas normales. La curva se desplaza y puede reflejar cambios potenciales en la economía si los rendimientos permanecen planos durante un período de tiempo o incluso si se dan la vuelta en medio de la agitación económica.
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