Deuda a largo plazo y contrato de emisión

Bonos como deuda a largo plazo

Brian está considerando comprar bonos como una forma de invertir en deuda a largo plazo. Esta lección ayudará a Brian a comprender cómo funciona la inversión en deuda a largo plazo y cómo el contrato de emisión aclara los términos del contrato de bonos.

En términos simples, un bono es un préstamo otorgado por un inversionista a una empresa o gobierno. La organización emite el bono con un cupón específico o tasa de interés que se pagará periódicamente al inversionista. En un momento designado en el futuro, el bono vencerá, momento en el que la organización devuelve el precio de compra original del bono. El tiempo desde la emisión hasta la fecha de vencimiento se denomina duración .

Los bonos con una duración superior a 12 años son considerados deuda a largo plazo por el gobierno de EE. UU. Es típico ver bonos con una duración de 30 años, aunque existen bonos a 50 años, así como bonos que no tienen fecha de vencimiento.

Como las acciones, un bono es un tipo de garantía financiera. Un valor es un activo financiero negociable e intangible. Esto significa que una garantía es algo que en sí mismo no es una propiedad física, sino un contrato de ciertos derechos. Un bono representa deudas y las acciones representan la propiedad de una empresa. Los detalles del contrato de fianza están contenidos en un documento conocido como contrato de emisión.

Acuerdo de emisión

¿Qué sucede si Brian tiene una pregunta sobre los términos del bono que posee o está considerando comprar? En el mundo de la inversión en bonos, el contrato que describe los detalles específicos del bono se denomina contrato de contrato . En caso de un conflicto legal entre la organización y el tenedor de bonos, el contrato sirve como documento fuente para las políticas que se deben cumplir. Conozcamos algunas de estas políticas en un contrato por contrato.

Si la organización que emite el bono se encuentra en quiebra o vendida, la antigüedad entra en juego. La antigüedad de la fianza determinará en qué orden se pagan las deudas. Como inversor en bonos, Brian automáticamente tiene antigüedad sobre los accionistas (aquellos con acciones en la empresa). Si la empresa quiebra, los bonistas, que son acreedores de la empresa, serán liquidados antes que los propietarios.

En el contrato de contrato se detalla cómo y cuándo Brian puede esperar el reembolso de su inversión. El reembolso es la fecha de vencimiento junto con el monto pagado al vencimiento y es una pieza clave de información. Los inversores quieren saber si el bono paga intereses y cuándo, o si el bono se compra a un precio por debajo del valor nominal para que todas las ganancias se obtengan al vencimiento.

Ninguna empresa u organización quiere pagar más intereses de los necesarios para satisfacer sus necesidades financieras. Si las tasas de interés en el mercado de préstamos caen, las empresas pueden intentar refinanciar la deuda existente. Digamos que Brian compra bonos que tienen una disposición de devolución, lo que significa que esos bonos se pueden solicitar, lo que permite a la organización cancelar la tasa de reembolso existente y volver a emitir el bono a una tasa de interés más baja. Para compensar a Brian por el riesgo, el emisor de bonos tendrá que ofrecer una tasa de interés más alta que un bono sin una cláusula de pago.

Los contratos de emisión comúnmente incluyen convenios de protección para proteger los intereses de los tenedores de bonos y minimizar el riesgo. La tolerancia al riesgo de Brian por su inversión podría llevarlo a esperar ciertas protecciones en el contrato. Los convenios típicos incluyen la obligación de la organización de producir registros financieros auditados o restricciones para asumir deudas adicionales. Si la organización rompe uno de estos convenios, puede ver una caída en su calificación crediticia, lo que resultaría en una disminución del interés de los inversores y probablemente un aumento en el costo de pedir dinero prestado en el futuro.

Resumen de la lección

Un valor es un activo financiero negociable e intangible. Un bono es un tipo de garantía financiera que representa una deuda contraída por una empresa o un gobierno con el tenedor del bono. Los bonos permiten a los inversores buscar rentabilidad de los intereses adeudados sobre la deuda a largo plazo , lo que proporciona ingresos predecibles durante un período superior a 12 años.

Los detalles de las relaciones entre los tenedores de bonos y las organizaciones se rigen por contratos de contrato. El contrato de emisión funciona como un contrato legalmente vinculante que establece varios detalles. El acuerdo incluye:

• Antigüedad , que determina en qué orden se pagan las deudas en caso de quiebra o venta de la empresa (los bonistas se pagan antes que los accionistas),
• Reembolso , que es una parte del contrato que detalla la fecha de vencimiento junto con el monto pagado al vencimiento,
• Estos acuerdos pueden contener disposiciones de compra , que permiten al emisor ‘llamar’ y recomprarlo a una tasa más baja.
• Por último, otro detalle de los acuerdos por contrato son los convenios de protección , que restringen el comportamiento de la organización con la amenaza de impactos en la calificación crediticia de los bonos.