Definición del índice de gastos totales
Esta lección trata sobre una proporción. Aunque calcular una razón suele ser fácil, interpretar una razón no es tan simple como parece. Por ejemplo, suponga que Bob gasta el 10% de sus ingresos en comestibles y Sally gasta el 2% de sus ingresos. Podríamos expresar esto como la relación entre alimentos e ingresos. El cálculo fue ciertamente simple, pero ¿y si queremos saber quién come mejor? Volveremos a Bob y Sally más tarde, pero primero veamos el índice de gastos totales (TER) .
El TER representa el porcentaje de gastos anuales pagados por los inversores en un fondo mutuo. Dado que el fondo se administra de manera profesional, los gastos incluirían los honorarios cobrados por los administradores, así como otros costos operativos. Como recordatorio, un fondo mutuo utiliza el dinero de un gran número de pequeños inversores para comprar valores, incluidas acciones y bonos. Cuando pone dinero en el fondo, se convierte en copropietario de la inversión total. Su inversión obtiene un rendimiento y puede invertir más o vender su inversión cuando lo desee. En términos simples, su inversión aumenta con las ganancias del fondo y se reduce con los gastos del fondo.
El TER se utiliza para proporcionar a los inversores información sobre el importe de los gastos en relación con el valor de los activos del fondo. Los inversores pueden utilizar este porcentaje para comparar diferentes opciones de inversión. El cálculo del índice de gastos totales es igual al costo total del fondo dividido por los activos totales del fondo.
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Echemos un vistazo más de cerca a los componentes de la relación.
Costos totales del fondo
Los gastos totales de un fondo incluyen muchos tipos diferentes de costos. El mayor y más fácil de entender es el cargo de gestión anual (AMC) impuesto por los administradores del fondo. Normalmente, esto incluye costos de investigación, salarios y otros costos involucrados en la administración del fondo.
¿Cuál es la Diferencia entre Ingresos y Gastos?
Otros gastos de fondos incluyen cosas como honorarios administrativos, honorarios legales, honorarios de auditoría y otros costos operativos. Debe tener en cuenta que ciertos tipos de gastos no están incluidos en este total. En general, los gastos excluidos corresponden a cargos de venta y comisiones de intermediación. Ambos implican diferentes tipos de transacciones comerciales dentro de un fondo. Estos elementos excluidos se analizan aquí solo de una manera muy general porque los detalles de estas transacciones y tarifas son bastante complejos y están más allá del alcance de esta lección.
Activos totales del fondo
El valor de los activos totales del fondo, como se usa en el TER, se refiere al valor de mercado de la inversión del fondo en acciones, bonos y otros valores promediados durante el año. Por lo general, la información necesaria se puede encontrar en los estados financieros auditados del fondo.
Interpretando el TER
Volvamos a Bob y Sally de nuevo. Suponga que gastan exactamente la misma cantidad, pero Sally tiene mayores ingresos que Bob. Gasta un porcentaje menor de sus ingresos en comer las mismas cosas que hace Bob. ¿Qué pasa si Bob es un buen cocinero y Sally tiende a quemar mucho las cosas? Podríamos decir que Bob es más eficiente y tiene una salida de mayor calidad. Por el mismo costo, Sally es menos eficiente y tiene una producción de mala calidad. En el contexto de la gestión de fondos, podríamos decir que el TER de Bob es más alto, pero obtenemos más por nuestro dinero. El punto es que una proporción solo puede brindarle una pieza de información. Necesitará muchas más piezas antes de poder tomar una buena decisión de inversión.
Resumen de la lección
Revisemos. Un fondo mutuo tiene ganancias sobre sus inversiones y tiene varios costos operativos y de administración. El costo total del fondo dividido por los activos totales del fondo da la proporción de gastos totales (proporción de gastos totales = costo total del fondo / activos totales del fondo). Los costos del fondo incluyen honorarios de administración, costos operativos, honorarios legales, honorarios de auditoría y honorarios administrativos. Los activos del fondo se valoran al valor justo de mercado de las inversiones del fondo promediadas durante el año. Aunque el índice se puede utilizar para ayudar a comparar opciones de inversión, debe interpretarse con cautela.
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