La línea del mercado de la seguridad: Definición y usos

Riesgo e inversión

Rita está a cargo de una cartera de inversiones para el plan de pensiones de su empresa. ¡Eso es mucha presión! Rita quiere asegurarse de que las cosas en las que invierte generen dinero para su empresa, pero también que no sean demasiado riesgosas.

Siempre existe un riesgo al invertir, pero algunos activos son más riesgosos que otros. Idealmente, cuanto mayor sea el riesgo, mayor será la rentabilidad posible. Pero para personas como Rita, a veces un alto riesgo y una gran recompensa no son lo que quieren. ¿Qué pasa si Rita quiere activos que estén cerca del mercado en general cuando se trata de riesgo y recompensa?

Para ayudar a Rita a averiguar si las acciones en las que ha invertido están en línea con el mercado en general o si son más riesgosas, eche un vistazo a la línea y beta del mercado de valores.

Línea de mercado de seguridad

Rita quiere que las inversiones que hace para su empresa estén en línea con el mercado, no más arriesgadas o menos arriesgadas. Pero, ¿qué sucede cuando se enfrenta a una equidad específica? ¿Cómo lo evalúa?

Para comprender el riesgo de una acción específica, algunas personas lo comparan con la línea del mercado de valores o SML. Esta es una línea graficada que representa la relación entre los rendimientos esperados (lo que probablemente obtendrá una inversión) y la covarianza de un activo con los rendimientos del mercado (lo que hará en comparación con el mercado).

Si eso suena confuso, mire la imagen SML. Cuando miramos el SML, podemos ver que cuanto mayor es el riesgo, mayores son los rendimientos esperados. Una equidad realmente arriesgada estará muy al lado derecho del gráfico. Su retorno esperado es muy alto.

La línea SML ayuda a mostrar cómo funcionarán las acciones que son promedio. Si un capital específico cae en la línea, significa que el activo está en línea con el mercado en su conjunto.

Beta y SML

Eso está muy bien, pero ¿cómo puede Rita saber si su activo es riesgoso o no?

El eje y de un SML es el rendimiento esperado de un activo. El eje x es el riesgo de ese activo, que a menudo se denomina beta. Una beta de uno es el rendimiento esperado de un capital. Los activos que caen por encima de ese punto en el SML son más riesgosos que el mercado en su conjunto, mientras que los que caen por debajo de él son menos riesgosos. Puede ver esto en la tabla SML.

Ya se ha mencionado que el riesgo y el rendimiento esperado están relacionados, por lo que un activo de mayor riesgo que tiene el potencial de un rendimiento más alto podría ser bueno para algunas personas. Otros pueden preferir una inversión menos riesgosa pero de menor rendimiento.

Recuerde que Rita quiere acciones que estén en línea con el mercado. Es decir, quiere acciones que tengan un riesgo y un rendimiento promedio. En ese caso, está buscando activos que se acerquen mucho a una beta de uno.

Resumen de la lección

Para comprender el riesgo de una acción específica, algunas personas lo comparan con la línea del mercado de valores o SML. Esta es una línea graficada que representa la relación entre los rendimientos esperados y la covarianza de un activo con los rendimientos del mercado. La covarianza de un activo es cómo cambia cuando cambia el mercado. Los rendimientos esperados son lo que probablemente obtendrá una inversión.

El eje y de un SML es el rendimiento esperado de un activo. El eje x es el riesgo del activo, que a menudo se denomina beta. Una beta de uno es el rendimiento esperado de un capital. Los activos que caen por encima de ese punto en el SML son más riesgosos que el mercado en su conjunto, mientras que los que caen por debajo de él son menos riesgosos.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador