Motivos para tener efectivo

Efectivo acumulado

A medida que las empresas generan ingresos y pagan facturas, es de esperar que obtengan algún beneficio y comiencen a acumular efectivo . Dependiendo de la economía y los mercados financieros, ese efectivo podría usarse para pagar un dividendo a los accionistas, recomprar acciones o invertir en operaciones. Pero a veces las empresas, al igual que las personas, ahorran su dinero y, al igual que las personas, hay varias razones por las que podrían hacerlo.

Motivos especulativos y precautorios

Dos motivos para ahorrar dinero a menudo se denominan motivos especulativos y precautorios. Existen motivos especulativos para ahorrar efectivo cuando la administración anticipa buenos usos del efectivo en un futuro próximo. Por ejemplo, tal vez la empresa quiera adquirir un competidor o un proveedor y cree que pronto tendrá la oportunidad. O tal vez la gerencia ve la oportunidad de comprar materia prima o recomprar sus acciones con un descuento significativo. Estas posibles oportunidades futuras se basan en conjeturas más que en la realidad; por lo tanto, son motivos especulativos para que la administración mantenga efectivo. Otro motivo, diferente, pero de naturaleza similar, se basa en motivos de precaución. Existen motivos de precaución porque a la gerencia le preocupa que suceda algo desafortunado y quieren tener el dinero en efectivo para ayudar. Por ejemplo, si el precio de las materias primas aumenta, o si se debe reemplazar algún equipo grande, fundamental para las operaciones, puede ser muy perturbador si la gerencia no puede abordar el problema rápidamente. Mantener efectivo como preparación para futuros eventos imprevistos es una razón de precaución para mantener efectivo.

Motivo de la transacción

Dirigir un negocio cuesta dinero. Las facturas y los empleados deben pagarse. Hay ciertos costos diarios de administrar un negocio que deben pagarse en efectivo, lo que significa que la administración debe mantener una cierta cantidad de efectivo. Esto se llama motivo de transacción . Si bien a los gerentes les gusta anticipar los ingresos y los gastos, y programar los dos para que coincidan lo más posible, dejar que un costo transaccional no se pague puede detener el negocio, y eso nunca es bueno.

Saldos compensatorios

A menudo, las empresas solicitan préstamos y los bancos que les otorgan esos préstamos requieren que la empresa mantenga una cierta cantidad de efectivo. Estos requisitos son saldos compensatorios . Como cualquier otro término de un préstamo, este es un requisito negociable. Un banco puede pedir un saldo mínimo en efectivo de $ 100,000 en todo momento, pero la empresa que toma el préstamo puede negociar y contraofertar solicitando un saldo promedio en efectivo de $ 100,000 durante un período de seis meses. Esto le daría a la empresa cierta flexibilidad en la gestión de su saldo de caja, pero aún le daría al banco la seguridad de la garantía.

Costos de mantener efectivo

En términos generales, a las empresas no les gusta tener dinero en efectivo. Existe un costo de oportunidad directo de tener efectivo. Un costo de oportunidad es el beneficio que pierde de una oportunidad porque eligió otro curso en su lugar. En términos simples, si tiene $ 1,000 podría invertir en la acción A o usar para hacer un viaje a la playa y elegir la playa, cualquier dinero que podría haber ganado invirtiendo en la acción A es un costo de oportunidad. Las empresas a veces pierden oportunidades cuando no pueden invertir su efectivo en nuevas operaciones o expansión debido a algunos saldos compensatorios requeridos. El beneficio que de otro modo recibirían si pudieran invertir o expandirse en lugar de quedarse con el efectivo para el préstamo es el costo de oportunidad, y es el costo de mantener efectivo.

Gestión de liquidez frente a gestión de efectivo

Si bien el efectivo es el activo más líquido, otros activos también son muy líquidos , lo que significa que se pueden convertir en efectivo de forma rápida y sencilla. Comprender cómo los diferentes activos, necesarios para las empresas, son líquidos y cómo se pueden gestionar se denomina gestión de liquidez . Por ejemplo, las cuentas por cobrar (pagos adeudados por los clientes por productos o servicios prestados) son activos que son bastante líquidos. Ese efectivo llegará rápidamente, la mayoría dentro de los 30 días. Otro buen ejemplo es el inventario terminado. Normalmente, el inventario terminado es líquido. Se puede vender por dinero en efectivo con bastante rapidez, incluso si se necesita una buena venta para deshacerse de él. Lo mismo ocurre con los pasivos, como las cuentas por pagar. Los gerentes pueden proyectar cuándo recibirán efectivo para las cuentas por cobrar y las ventas, así como cuándo los afectarán los costos, y tratar de administrarlos para que no haya mucho efectivo inactivo. Eso es gestión de liquidez. La gestión de efectivo , a veces denominada gestión de tesorería, gestiona el efectivo real recibido. Las empresas no quieren que todo quede en una cuenta bancaria; Quieren administrar su efectivo y usarlo para expandirse, pagar una deuda costosa o hacer algo con el efectivo que sea más beneficioso financieramente que solo ganar un poco de interés.

Resumen de la lección

A medida que las empresas acumulan efectivo, necesitan saber cómo administrar ese efectivo. Algunas de estas razones son especulativas , lo que significa que los administradores piensan que podría haber alguna inversión o uso beneficioso que ocurrirá pronto. También existen razones de precaución , lo que significa que los gerentes están siendo conservadores y están ahorrando dinero para protegerse contra algo costoso. También existen razones operativas, como motivos transaccionales , los asociados con el pago de los costos diarios que deben pagarse en efectivo y los saldos compensatorios., que esencialmente sirven como garantía sobre préstamos o líneas de crédito. Si bien cada una de estas estrategias tiene su momento y lugar, saber cuándo y por qué administrar el efectivo de manera efectiva es una parte clave para administrar un negocio exitoso y rentable.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador