Comprensión del riesgo sistemático
James está mostrando un mayor interés en explorar los riesgos de su cartera de valores a medida que se vuelve más educado sobre la inversión. Un hecho de la inversión que es fundamental que James comprenda es que invertir siempre y fundamentalmente implica riesgo. Ayudemos a James a comprender cómo afecta el riesgo sistemático a su cartera, así como cómo se puede utilizar el concepto de beta para interpretar el riesgo.
Toda inversión conlleva un riesgo. Siempre existe la posibilidad de que las acciones de una empresa individual caigan en picado a cero, y eventos como la Gran Depresión y la recesión de 2008 afecten a todo el mercado. El riesgo sistemático es el principio de que algunos riesgos son inevitables y que la diversificación no puede prevenirlos. Las oscilaciones hacia arriba o hacia abajo en el mercado, conocidas como volatilidad , son en última instancia impredecibles.
Si bien eliminar el riesgo es imposible, James ayuda a compensar el riesgo sistemático. Al colocar sus inversiones en diferentes clases de productos de inversión, puede reducir la volatilidad general de su cartera. Por ejemplo, cuando las acciones bajan de valor, los bonos pueden seguir subiendo, o al menos no bajar tanto de valor. Varias clases de activos pueden ayudar a suavizar los efectos de la volatilidad y, por lo tanto, reducir el riesgo de un cambio drástico en el valor general de la cartera.
Cartera Beta
Para averiguar exactamente cuánto riesgo ha asumido su cartera, James puede usar el concepto de betas. En terminología de inversión, beta se refiere al riesgo de una inversión en relación con un índice de referencia específico, y se expresa como un número. El índice S&P 500, que rastrea el valor de las 500 empresas más grandes de Estados Unidos, es un punto de referencia común, aunque se pueden seleccionar otras inversiones.
Supongamos que James está utilizando el índice de referencia S&P 500. Si el S&P 500 sube un 15% y una de las acciones de James también sube un 15%, la beta es 1. Si las acciones de James subieran un 30%, o el doble de la tasa del S&P 500, la beta es 2. Por otro lado , un aumento del 7.5% en el precio de la acción significaría que la beta es 0.5. Cuanto mayor sea el número, mayor será la tasa de cambio en el valor de la inversión en comparación con el índice de referencia.
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La beta de la cartera va un paso más allá y pone una beta en la cartera de James en su conjunto. En otras palabras, es el promedio ponderado de todas las betas de su cartera. Digamos que James posee dos acciones diferentes. El 50% de su cartera está en una acción con una beta de 3. Se trata de una acción de alta tecnología que tiene oscilaciones de valor muy dramáticas. El otro 50% está en una acción con una beta de 1. Esta acción se mantiene en una compañía de agua más antigua y establecida que no se comporta tan salvajemente.
En las matemáticas de este concepto tenemos ((50% * 3) + (50% * 1)) / 2 = 2. El promedio ponderado nos da una beta de cartera de 2, lo que significa que James puede esperar que la cartera se mueva valor aproximadamente dos veces mayor que el rendimiento del S&P 500. Si James tuviera tres acciones diferentes con diferentes proporciones, la beta se ajustaría en función de cuánto es la beta para cada porcentaje único de la cartera.
Resumen de la lección
El riesgo sistemático describe cómo el riesgo es inherente en todo el mercado y es impredecible. Aunque la diversificación no puede prevenir por completo el riesgo, invertir en diferentes clases de inversión puede ayudar a gestionar el riesgo. La volatilidad se refiere a la rapidez con la que una inversión puede subir o bajar de valor. Beta se puede utilizar para expresar qué tan bien una inversión en particular sigue los cambios en el valor de un índice de referencia.
La beta de la cartera se puede utilizar para evaluar la correlación de una cartera completa con un índice de referencia utilizando el promedio ponderado de las betas subyacentes. Una beta de 1 significa que la inversión se correlaciona con el índice de referencia, mientras que una beta de 2 significa que el cambio en el valor de la inversión es el doble del cambio del cambio de referencia. Una beta de menos de 1 significa que la inversión se mueve en valor a una tasa más baja que la del índice de referencia.
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