Reequilibrio definido
¿Has escuchado alguna vez la frase: «No pongas todos tus huevos en una canasta»? Este es un consejo de uso común cuando se trata de gestionar el riesgo. Si algo malo le sucede a tu canasta, ¡podrías perder todos tus huevos! Para evitar que eso suceda, debes poner tus huevos en varias canastas. Si, con el tiempo, los huevos se mueven de una canasta a otra, usamos el poder del reequilibrio para nivelarlos.
Reequilibrar una cartera de inversiones es comprar y vender activos dentro de la cartera para mantener un nivel adecuado de riesgo. El objetivo del reequilibrio es minimizar el nivel de riesgo, en lugar de maximizar los rendimientos.
Ejemplo
Digamos que Allen está creando una cartera de inversiones. Su asesor financiero Cleo le dice que el primer paso es establecer la asignación adecuada a cada una de las clases de activos de inversión subyacentes. Estas clases son cosas como acciones nacionales e internacionales, renta fija y efectivo. Los inversores asignarán un cierto porcentaje de la cartera de inversiones a esas clases de activos, lo que se conoce como creación de una estrategia de asignación de activos.
Allen tiene el objetivo de ahorrar dinero para la jubilación y para lograr su objetivo, necesita una cartera que invierta:
- 60% en renta variable estadounidense
- 15% en renta variable internacional
- 20% en renta fija
- 5% en efectivo
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Con el tiempo, el valor de las inversiones en la cartera de Allen subirá y bajará dado el desempeño de los mercados. Esto cambiará los porcentajes de asignación de la cartera.
Digamos que en la cartera de Allen,
- la porción de capital estadounidense disminuyó al 35%
- la renta variable internacional aumentó al 30%
- la renta fija ahora es del 30%
- y el efectivo se mantiene al 5%
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Esto ha provocado que la cartera esté fuera de equilibrio con respecto a la asignación prevista originalmente y Allen puede estar en peligro de no lograr su objetivo de jubilación. Cuando esto sucede, es necesario reequilibrar la cartera.
Reequilibrar es simplemente vender de la clase de activos sobreponderados y usar esos ingresos para comprar las clases de activos que ahora están infraponderadas. Este proceso de evaluación de una cartera para ver si es necesario reequilibrar se realiza generalmente de forma trimestral. No hay un calendario obligatorio para el reequilibrio, pero se sugiere que se realice al menos una vez al año.
Importancia y Beneficios
Para mantener un objetivo constante a largo plazo, reequilibrar una cartera de forma periódica o sistemática es importante para mantener el nivel de riesgo deseado original. Tener una o más clases de activos sobreponderadas o infraponderadas cambiará el perfil de riesgo, lo que podría tener un impacto negativo en la rentabilidad. Reequilibrar una cartera le da al inversor la oportunidad de vender caro y comprar barato.
Cuando vende un ganador, obtiene una ganancia, y cuando compra un perdedor, se coloca en una posición para el crecimiento futuro.
Asesor robot
Tradicionalmente, los asesores financieros y de inversión reequilibrarían manualmente las carteras de inversión. Mirarían la asignación actual y la compararían con los objetivos de asignación originales. La investigación de mercado y otros factores de inversión ayudarían a determinar el mejor camino para reequilibrar la cartera.
Un nuevo surgimiento dentro de la industria es el uso de ‘robo-advisers’. Se trata de programas informáticos que reequilibrarán automáticamente las carteras de inversión con las asignaciones de destino originales y no tendrán en cuenta las tendencias actuales o futuras del mercado ni las implicaciones fiscales. Un enfoque basado en reglas para reequilibrar las carteras ayuda a evitar ineficiencias del mercado. Esta se considera una opción de bajo costo para el modelo original de asesor financiero o de inversiones.
Costo y consideraciones
Sin embargo, tenga cuidado con los inversores: comprar y vender inversiones para reequilibrar una cartera puede generar comisiones comerciales o tarifas de transacción. Los impuestos son otro factor importante a considerar. La venta de activos con una ganancia dentro de cuentas imponibles conducirá a la realización de ganancias y puede resultar en tener que pagar un impuesto a las ganancias de capital sobre esas ganancias.
Resumen de la lección
Al crear una cartera para lograr un objetivo de inversión, es aconsejable no poner todos los huevos en una canasta. Más bien, cree una asignación estratégica de inversiones dentro de una cartera diversa. Más adelante, es una buena idea reequilibrar su cartera si es necesario. Reequilibrar una cartera de inversiones es comprar y vender activos dentro de la cartera para mantener un nivel adecuado de riesgo. El objetivo es minimizar el nivel de riesgo, en lugar de maximizar los rendimientos.
A medida que los valores de inversión suben y bajan, el asesor venderá los activos que han subido de valor y comprará los que han bajado. Antes de hacerlo, el asesor analizará los posibles costes de negociación y las posibles implicaciones fiscales que puedan resultar de la actividad de reequilibrio.
Así como no existe una estrategia de inversión y una asignación óptimas para todas las carteras, no existe un plan único para reequilibrar. Sin embargo, es una buena práctica analizar la cartera trimestral o anualmente para determinar si es necesario un reequilibrio. Esto elimina la sincronización del mercado, lo que en última instancia ayuda a minimizar el riesgo dentro de la cartera y le da la oportunidad de capturar el crecimiento futuro.
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